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     6月30日，備受輿論關(guān)注的中外鐵礦石談判沒(méi)能在最后截止日收官。一邊是中方40%的降幅要求，一邊是下降33%的日本首發(fā)談判價(jià)格，中方的堅(jiān)持與三大礦山的強(qiáng)勢(shì)似乎成為談判失敗的兩堵墻。

　　在經(jīng)歷了瘋狂漲價(jià)的國(guó)際大宗商品中，曾經(jīng)高企的油價(jià)、銅價(jià)都已回到2006年水平，鋁價(jià)也一直維持在2004－2005年水平，鋼價(jià)也已回到2007年水平，為什么鐵礦石價(jià)格就不能回到2007年水平呢？我們能得出的結(jié)論是，鐵礦石談判背后若隱若現(xiàn)的“資本炒作”扭曲了它的正常價(jià)格機(jī)制，而中國(guó)鋼廠無(wú)節(jié)制的產(chǎn)能擴(kuò)張與中國(guó)數(shù)百家鋼貿(mào)商無(wú)序的鐵礦石進(jìn)口客觀上放大了這些“資本炒作”的作用。

　　中國(guó)鋼廠習(xí)慣于傳統(tǒng)的“產(chǎn)業(yè)思維”模式，將鐵礦石談判中的重心壓在“討價(jià)還價(jià)”上，而三大礦山使用更多的卻是具有杠桿效應(yīng)的金融資本炒作，短期內(nèi)撬動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格，降低中方談判籌碼。從某個(gè)角度來(lái)看，這些資本炒作主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

　　首先是海運(yùn)價(jià)格，中國(guó)鋼廠大部分采用即期租船，很少簽長(zhǎng)單鎖定成本，外礦往往會(huì)在談判期間買入大量期船，抬高海運(yùn)費(fèi)，從而抬高鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格；其次是控制現(xiàn)貨供應(yīng)量，利用中國(guó)鋼材市場(chǎng)旺季來(lái)臨，制造供應(yīng)短缺恐慌，提高漲價(jià)預(yù)期；第三，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)部并購(gòu)，提高礦石集中度，掌握談判主動(dòng)權(quán)；第四，利用匯率變動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)，尋找談判最佳對(duì)象。

　　中國(guó)是全球鐵礦石的最大買家，這毫無(wú)爭(zhēng)議，但尷尬也難以回避。

　　國(guó)際鐵礦石價(jià)格從2002年開(kāi)始進(jìn)入上行通道，到2008年，價(jià)格上漲5.5倍。中國(guó)六年累計(jì)進(jìn)口鐵礦石19億噸，均價(jià)達(dá)81美元/噸。整個(gè)2008年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石均價(jià)達(dá)136.5美元/噸，超出歷史均價(jià)68.5%。之所以會(huì)出現(xiàn)大幅偏離歷史均價(jià)的情況，在2008年鐵礦石談判過(guò)程中，三大礦山背后的“資本炒作”就起了決定作用。中國(guó)鋼鐵業(yè)也因此付出高昂代價(jià)：2008年第四季度全行業(yè)巨虧476億元，今年前五月，虧損額仍超過(guò)38億元。

　　2009年，由于全球金融危機(jī)的原因，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑。外界普遍認(rèn)為日本歐洲鋼廠日子比中國(guó)鋼廠更加難過(guò)，由日本首發(fā)定價(jià)肯定對(duì)中方有利。實(shí)際上，正是在日元對(duì)美元升值接近10%的關(guān)鍵點(diǎn)，力拓與日本率先達(dá)成低于中方預(yù)期的33%降價(jià)協(xié)議，很快歐洲鋼廠也接受了這一價(jià)格。最終，在談判桌上，鐵礦石進(jìn)口超過(guò)日本韓國(guó)與歐洲總和的中國(guó)鋼廠從“背水一戰(zhàn)”，變成“孤軍奮戰(zhàn)”。

　　按日本首發(fā)價(jià)格，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格高于現(xiàn)貨礦8－9美元/噸，但三大礦山為了抬高現(xiàn)貨價(jià)格，降低中方要價(jià)籌碼，資本炒作手段再次發(fā)威：一方面，力拓與日本簽定長(zhǎng)協(xié)礦協(xié)議后不長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，澳洲、巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)上漲6－13美元。另一方面，利用5月、6月中國(guó)鋼材市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，三大礦山開(kāi)始逐步控制礦石對(duì)中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的投放量，乘勢(shì)推高現(xiàn)貨價(jià)格。同時(shí)，在6月5日中鋁注資力拓失敗后的當(dāng)天，兩拓宣布對(duì)雙方在西澳的鐵礦石資產(chǎn)成立合資公司，以“兩拓合并”的游戲，大展心理攻勢(shì)。

　　2009年的鐵礦石談判，降價(jià)固然重要，但對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，更重要的是要遏制今后鐵礦石談判背后的資本炒作，讓三大礦山回到“產(chǎn)業(yè)思維”軌道上來(lái)。

　　比如，在鐵礦石進(jìn)口環(huán)節(jié)上，中國(guó)需要從國(guó)家利益層面考慮，推動(dòng)成立獨(dú)立的行業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)——鐵礦石進(jìn)口專業(yè)委員會(huì)，作為唯一的對(duì)外談判主體，全權(quán)負(fù)責(zé)鐵礦石進(jìn)口。對(duì)內(nèi)銷售時(shí)，采用市場(chǎng)公開(kāi)拍賣。這樣可以避免貿(mào)易商、大鋼廠倒礦，也避免三大礦山變相到中國(guó)來(lái)賣現(xiàn)貨；更為重要的是，這種方式可以將中國(guó)買家分散的力量集中起來(lái)，統(tǒng)一對(duì)外談判，可以真正做到“以量換價(jià)”，避免內(nèi)耗。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將鐵礦石進(jìn)口資源納入統(tǒng)一管理，有助于控制中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張。

來(lái)源：中證網(wǎng)