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　　到“十二五”期末，貴州煤企將調(diào)整到100家、礦井1000處左右，并且單個(gè)煤企年產(chǎn)能力不低于150萬噸，要力爭形成1家年產(chǎn)超過5000萬噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)、2家3000萬噸級(jí)大型煤企和10家500萬噸級(jí)中型煤炭企業(yè)。

　　2009年以來，每逢盛夏供電高峰，“煤超瘋”都會(huì)出關(guān)與各大企業(yè)周旋一陣。今年盛夏，情況有所不同。煤炭價(jià)格從去年的900余元/噸一路跌至如今的600余元/噸。盡管近期跌勢(shì)有所企穩(wěn)，但市場對(duì)今年下半年的情況卻不太樂觀。

　　煤價(jià)的持續(xù)下跌和庫存高位運(yùn)行，進(jìn)一步壓縮了中小煤炭企業(yè)的生存空間。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著煤炭行業(yè)暴利時(shí)代的過去，在中央“穩(wěn)中求進(jìn)”的煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展總基調(diào)下，行業(yè)兼并重組將成為大趨勢(shì)。

　　素有“西南煤海”之稱的貴州就在行業(yè)低谷期加快省內(nèi)企業(yè)兼并重組，打造煤企巨頭。值得關(guān)注的是，這一過程中，兼具資金、技術(shù)、人才等優(yōu)勢(shì)的大型民營企業(yè)有望脫穎而出。

　　貴州是我國南方最大的產(chǎn)煤省區(qū)，也是煤炭輸出主要省份之一。根據(jù)該省能源局2010年發(fā)布的數(shù)據(jù)，其煤礦預(yù)測儲(chǔ)量（可靠級(jí)）約有864億噸，居全國第5位，超過南方12?。▍^(qū)、市）煤炭資源儲(chǔ)量的總和。

　　不過，由于地形、資金、技術(shù)和管理等多方面的限制，一直以來，貴州省煤炭產(chǎn)業(yè)存在產(chǎn)業(yè)集中度不高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一等問題。

　　為改變貴州煤礦企業(yè)“多、小、散”以及大礦建設(shè)滯后等落后狀況，貴州從2005年開始進(jìn)行煤炭整合。當(dāng)年貴州關(guān)閉了346家煤企，而在接下來的兩年里，又連續(xù)關(guān)閉了425家煤礦。

　　2011年1月，貴州省發(fā)布的“煤炭產(chǎn)業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃”中，關(guān)于煤炭企業(yè)的兼并重組被提到了前所未有的高度。規(guī)劃對(duì)“產(chǎn)業(yè)集中度”的發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行了量化安排。要求力爭在“十二五”末建成1個(gè)年產(chǎn)5000萬噸、2個(gè)年產(chǎn)3000萬噸大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，煤炭企業(yè)集團(tuán)控制在200個(gè)以內(nèi)。

　　隨后，2011年5月貴州省能源局下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組工作指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步細(xì)化了兼并重組的具體措施。

　　如今，貴州省將兼并重組的目標(biāo)再度升級(jí)。7月1日，新華社發(fā)布消息稱，到“十二五”期末，貴州煤企將調(diào)整到100家、礦井1000處左右，并且單個(gè)煤企年產(chǎn)能力不低于150萬噸，要力爭形成1家年產(chǎn)超過5000萬噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)、2家3000萬噸級(jí)大型煤企和10家500萬噸級(jí)中型煤炭企業(yè)。

　　在兼并重組預(yù)期推動(dòng)下，貴州省各地煤礦價(jià)格水漲船高，這從某種程度上影響了一些大型企業(yè)的并購沖動(dòng)。

　　“現(xiàn)在貴州的煤礦處于有價(jià)無市的狀態(tài)。”貴州飛尚能源有限公司（簡稱“飛尚能源”）董事長韓衛(wèi)兵表示，“一方面煤礦價(jià)格虛高，另一方面煤炭價(jià)格走勢(shì)低迷。因此，現(xiàn)在并不是并購的最好時(shí)機(jī)。”

　　配合貴州省煤炭行業(yè)的兼并重組規(guī)劃，韓衛(wèi)兵表示，飛尚能源計(jì)劃到“十二五”末資源儲(chǔ)量達(dá)到10億噸，產(chǎn)能達(dá)到1000萬噸。作為一家實(shí)力雄厚的民營企業(yè)，飛尚能源的對(duì)外并購需求強(qiáng)烈。但從目前的情況來看，韓衛(wèi)兵決定按兵不動(dòng)。

　　飛尚能源投資總監(jiān)羅也頎介紹，2010年以來，貴州煤礦價(jià)格已經(jīng)上漲兩倍有余，近期價(jià)格雖未再持續(xù)走高，但卻一直維持在高位。如果在現(xiàn)行的煤價(jià)趨勢(shì)下并購，則意味著投資周期拉長，投資風(fēng)險(xiǎn)也將成倍放大。

　　“一般來說，一個(gè)煤礦的投資預(yù)計(jì)回報(bào)周期在2年半至3年半之間，如果礦質(zhì)很好，可以放寬到4年至5年。若超出這個(gè)時(shí)間就沒有了投資價(jià)值，因?yàn)橥顿Y周期越長，安全風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)也越大。”羅也頎說，“現(xiàn)在一個(gè)年產(chǎn)30萬噸左右的礦井，售價(jià)在2億元至3億元之間，按照一個(gè)礦每年3000萬元至4000萬元的利潤計(jì)算，回報(bào)周期接近10年，太不劃算了。”

　　韓衛(wèi)兵認(rèn)為，煤炭價(jià)格持續(xù)走低，不少中小煤企已經(jīng)處于停產(chǎn)、虧損狀態(tài)，為了維持現(xiàn)金流，中小煤企仍然在采煤，但利潤已經(jīng)越來越小。在這樣的情況下，如果現(xiàn)金用完，只能降價(jià)。

　　“因此，現(xiàn)在煤企的競爭關(guān)鍵是看誰能夠堅(jiān)持更長的時(shí)間。”韓衛(wèi)兵說，“此外，就是誰更快。所謂的快就是在安全達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上，縮短建設(shè)周期。做煤炭，一是比煤質(zhì)好，二是比安全；如果要企業(yè)效益，則要比快，比煤礦建設(shè)期短。”

　　據(jù)了解，2008年底以來，飛尚能源陸續(xù)并購了11個(gè)煤礦，合計(jì)資源儲(chǔ)藏量達(dá)5億噸，產(chǎn)能約為400萬噸左右。這些煤礦中，除一個(gè)位于金沙縣的煤礦在建之外，其余煤礦均能在2013年投產(chǎn)。這意味著在行業(yè)低谷期，飛尚能源完成了“厚積”，明年將進(jìn)入產(chǎn)能和業(yè)績的爆發(fā)階段。

　　國家能源專家咨詢委員會(huì)委員、廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，煤企重組不僅可以調(diào)整煤炭大省粗放型的經(jīng)濟(jì)增長方式，并逐步解決礦難多發(fā)難題。但在煤炭整合中更希望看到的是小民營變成大民營，而不是都變成國企。

　　在韓衛(wèi)兵看來，民營企業(yè)行業(yè)整合的優(yōu)勢(shì)在于機(jī)制靈活、速度快、效率高。劣勢(shì)則主要體現(xiàn)在政策方面。“就貴州行業(yè)的整合情況來看，貴州省政府對(duì)民營企業(yè)加入煤炭行業(yè)整合持支持態(tài)度。因此，競爭的關(guān)鍵在于如何強(qiáng)大自身，因?yàn)殡S著企業(yè)個(gè)頭變大，差距也隨之縮小。”

　　煤炭企業(yè)武裝自我的重點(diǎn)，除了以上提到的資源和安全之外，最重要的還是差異化競爭。

　　韓衛(wèi)兵表示，就飛尚能源而言，鑒于對(duì)下游化工行業(yè)的良好預(yù)期，公司未來目標(biāo)是成為西南中國化工煤和噴吹煤產(chǎn)業(yè)整合者和領(lǐng)導(dǎo)者之一，而這也是公司差異化競爭的核心。“目前來看，貴州省內(nèi)這樣定位的煤企只此一家。”

　　資料顯示，在近期整體煤價(jià)下跌的過程中，化工煤價(jià)表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，該煤種的毛利率在各種煤種中處于較高水平。而飛尚能源在進(jìn)入貴州煤炭行業(yè)之初，就已經(jīng)在該領(lǐng)域布局。據(jù)了解，該公司產(chǎn)能中60%至65%為化工煤。此外，作為化工煤主要原料的無煙煤，公司擁有儲(chǔ)量超過3億噸，超過國內(nèi)排名第五的京西煤田。

　　飛尚能源的定位也正符合了貴州省發(fā)展煤化工的戰(zhàn)略規(guī)劃。據(jù)介紹，貴州省將進(jìn)一步提升煤炭產(chǎn)業(yè)集中度和安全生產(chǎn)水平，到“十二五”末，500萬噸及以上企業(yè)煤炭產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比重將超過55％，并形成7個(gè)大型煤化工企業(yè)，其中5個(gè)年產(chǎn)值將達(dá)到200億元以上。