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2024年以來，國內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌，疊加高成本與高庫存壓力，造成鋼鐵企業(yè)面臨發(fā)展困境。在此背景下，多家鋼廠開始使用期貨工具規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并嘗試?yán)没钯Q(mào)易、期貨交割等模式拓展銷售渠道，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。

記者了解到，今年8月以來，柳鋼股份和徐鋼集團(tuán)生產(chǎn)的螺紋鋼產(chǎn)品均首次在上期所交割倉庫生成標(biāo)準(zhǔn)倉單，倉單量分別為5190噸和1216噸。兩家企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，隨著鋼鐵行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，合理運(yùn)用期貨工具已是大勢所趨，相信未來會有更多的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)關(guān)注并參與到期貨市場。

鋼企紛紛涉足期貨市場

柳鋼股份是全球50大鋼企柳鋼集團(tuán)的核心子公司，是我國特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，在2024年《財(cái)富》中國500強(qiáng)公司中位列第243位。今年3月，公司層面通過對鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行研判，經(jīng)研究決定成立期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組并開展套期保值業(yè)務(wù)。

柳鋼股份在《關(guān)于公司及控股子公司開展套期保值業(yè)務(wù)的公告》中表示，公司開展的套期保值業(yè)務(wù)僅限鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品，主要是為了規(guī)避大宗商品市場價(jià)格波動(dòng)所帶來的不利影響，有效管理生產(chǎn)成本，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保障經(jīng)營利潤。

今年8月，柳鋼股份螺紋鋼產(chǎn)品首次在上期所交割倉庫生成標(biāo)準(zhǔn)倉單，倉單量5190噸。

柳鋼股份證券部總經(jīng)理周暉向記者表示，參與期貨交割一方面能夠提高公司的產(chǎn)品知名度和競爭力，另一方面可以豐富營銷渠道，同時(shí)本次交割也取得了預(yù)期內(nèi)的溢價(jià)效果。

無獨(dú)有偶，徐鋼集團(tuán)在今年8月也進(jìn)行了首次螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊，倉單量1216噸。在此之前，上期所在7月29日發(fā)布公告同意徐鋼集團(tuán)的螺紋鋼品牌注冊。

徐鋼集團(tuán)副總經(jīng)理林永清告訴記者，在極端行情中，鋼材貨物的流通性大幅減弱，傳統(tǒng)銷售模式中代理商拿貨發(fā)生虧損，會嚴(yán)重抑制下游買貨需求。但鋼廠的生產(chǎn)是連續(xù)的，會導(dǎo)致貨物積壓，甚至造成減產(chǎn)或停產(chǎn)。

“鋼廠交割相當(dāng)于增加了一個(gè)銷售渠道。而下游代理商運(yùn)用期貨套保，也能依據(jù)市場基差及合適策略，很大程度緩解極端行情帶來的風(fēng)險(xiǎn)，改變代理商怕虧損不敢拿貨的情況，變相助力改善現(xiàn)貨市場在極端行情中流通性萎縮的狀態(tài)。”林永清說。

積極推廣基差貿(mào)易模式

今年6月，柳鋼股份開始在鋼材銷售過程中推廣基差點(diǎn)價(jià)模式，利用期貨價(jià)格進(jìn)行鋼材貿(mào)易定價(jià)，并給予下游客戶一定的價(jià)格選擇權(quán)，從而進(jìn)一步拓展銷售渠道和模式。

“因?yàn)槭艿缴嫌卧隙说挠绊?，鋼材銷售價(jià)格會產(chǎn)生一定的波動(dòng)，但采購方更需要鋼廠提供穩(wěn)定的價(jià)格預(yù)期來指導(dǎo)日常生產(chǎn)。因此目前來看，基差點(diǎn)價(jià)模式是一個(gè)比較好的創(chuàng)新營銷手段。”周暉表示。

但記者也了解到，受制于產(chǎn)業(yè)鏈對期貨市場的運(yùn)用還處于普及階段，基差貿(mào)易在整個(gè)鋼材貿(mào)易中所占比例較小，產(chǎn)業(yè)鏈的期貨工具使用意識還有較大的提升空間。

林永清表示，目前鋼廠大部分貿(mào)易還是基于傳統(tǒng)的銷售模式，基差點(diǎn)價(jià)運(yùn)用較為成熟主要是大型貿(mào)易商，但貿(mào)易商并不具備生產(chǎn)能力。“行業(yè)已經(jīng)在積極探索營銷模式創(chuàng)新，相信隨著期貨工具在貿(mào)易過程中逐步投入使用，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展將更加穩(wěn)定和健康。”

助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前，業(yè)內(nèi)普遍的共識是，我國鋼鐵行業(yè)已由“增量發(fā)展”階段逐步進(jìn)入“存量優(yōu)化”階段。在此過程中，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

在周暉看來，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)“高產(chǎn)量、高成本、高庫存，低需求、低價(jià)格，低效益”的“三高三低”局面仍在持續(xù)。鐵礦石等原料端成本依然高企，需求端結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，建筑材料銷量迅速下降，同時(shí)船舶制造、新能源汽車、風(fēng)電、光伏等新興產(chǎn)業(yè)用鋼需求持續(xù)增長。這些都要求鋼鐵企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量的轉(zhuǎn)型調(diào)整。

面對行業(yè)調(diào)整的陣痛，鋼鐵企業(yè)紛紛積極擁抱期貨市場，通過套期保值、基差貿(mào)易有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)自身升級和轉(zhuǎn)型注入發(fā)展新動(dòng)力。

周暉表示，新生事物的推廣需要一定的培育期，但就目前的情形看，2024年市場的大幅波動(dòng)讓越來越多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)關(guān)注到了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，無論是公司自身還是服務(wù)的客戶，大家參與期貨學(xué)習(xí)培訓(xùn)的積極性越來越高。

林永清認(rèn)為，今年螺紋鋼期貨的交易量持續(xù)增長，反映了產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)對期貨市場越來越高的關(guān)注度。在其看來，期現(xiàn)結(jié)合模式能夠讓鋼材市場發(fā)展更加穩(wěn)定。實(shí)體企業(yè)需要跟上時(shí)代的變化，更多關(guān)注并運(yùn)用期貨工具規(guī)避價(jià)格波動(dòng)；而隨著更多產(chǎn)業(yè)資金參與，期貨市場與現(xiàn)貨的銜接力度會更強(qiáng)，給現(xiàn)貨貿(mào)易提供更加穩(wěn)定的價(jià)格信號，并有助于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。