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　　宏觀上，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍舊偏弱，短期宏觀利好政策的預(yù)期支撐盤面價格?；久鎭砜?，由于前期長短流程鋼廠螺紋利潤好轉(zhuǎn)，螺紋產(chǎn)量進入回升階段。預(yù)計后期螺紋產(chǎn)量仍有回升空間。螺紋產(chǎn)量回升壓制盤面價格，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量回升的進度。從庫存情況來看，螺紋總庫存快速去化，去化幅度較上期回升。螺紋需求進入季節(jié)性旺季，需求環(huán)比回升，國慶節(jié)前終端補庫，需求快速回升。從基建及地產(chǎn)情況來看，預(yù)計下半年旺季需求回升空間有限。熱卷方面，熱卷產(chǎn)量環(huán)比回落，鋼廠熱卷利潤不佳，部分鋼廠計劃停產(chǎn)減產(chǎn)以及轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種材。需求方面，國慶節(jié)前終端補庫，需求快速回升。熱卷下游終端汽車產(chǎn)銷走弱，汽車將拖累板材需求。越南馬來西亞對于國內(nèi)熱卷出口進行反傾銷調(diào)查，如果認定國內(nèi)傾銷，會對熱卷的出口造成影響，關(guān)注調(diào)查結(jié)果。后期熱卷需求預(yù)期表現(xiàn)不佳，難以見到爆發(fā)式增長。庫存方面，熱卷庫存環(huán)比下降，主要是終端補庫所致，后續(xù)關(guān)注庫存下降是否具有可持續(xù)性。短期節(jié)前補庫支撐價格，宏觀壓制價格，建議謹慎操作。

　　鐵礦石：

　　鐵礦石自身基本面無顯著變化，高供應(yīng)、弱需求格局依舊。本輪上漲主要由成材供需錯配引起，鐵礦石以跟隨為主。后續(xù)來看，若“旺季”以當前鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿平推，成材端錯配邏輯或仍可延續(xù)，鐵礦石緩慢跟漲，但鋼價反彈擴利潤階段，若鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，礦價反彈面臨“曇花一現(xiàn)”壓力，因此，當前市場需要等待新的矛盾積累，此外，本周四美聯(lián)儲議息會議決議或?qū)⑦M一步加劇礦價波動，建議謹慎參與。

　　焦煤：

　　上周五焦煤期價延續(xù)反彈，截至夜盤主力合約收盤價1269，漲幅0.2%?，F(xiàn)貨方面，山西柳林中硫主焦煤1400，環(huán)比-0，甘其毛都蒙5#原煤1135，環(huán)比-15，基差187.8，環(huán)比-38.38?；久鎭砜?，供應(yīng)端，周內(nèi)110家洗煤廠和礦山開工略降，蒙煤周內(nèi)通關(guān)受監(jiān)管庫容限制，總供給高位微跌。假期現(xiàn)貨市場國產(chǎn)煉焦煤市場企穩(wěn)，下游低價補庫；蒙煤原煤下跌，海運煤方面，各大港口成交走強，澳煤和俄煤價格回暖。需求端，鐵水日均產(chǎn)量223.38萬噸，環(huán)比+0.77萬噸，鋼坯價格周內(nèi)漲幅較大，投機需求轉(zhuǎn)強。雙焦9月進入震蕩期，供需維持雙弱格局，主要矛盾在宏觀和基本面改善力度上，近期周內(nèi)宏觀方面國內(nèi)cpi和ppi數(shù)據(jù)不及預(yù)期，內(nèi)需拉動一般，但外圍情緒尚可，降息預(yù)期加大，下游鋼廠盈利率好轉(zhuǎn)，鋼坯價格快速上漲或?qū)⒋碳よF水復(fù)產(chǎn)進度加快。盤面焦煤到長協(xié)價附近觸底反彈，短期來看，國慶節(jié)前謹慎樂觀，但期價若到平水位置套保壓力較大。操作上建議謹慎。

    焦炭：

上周五焦炭期價延續(xù)上漲，截止夜盤主力01合約收盤1866，漲幅1.39%。現(xiàn)貨端，日照港準一級冶金焦1650，環(huán)比+0，基差-56.8，環(huán)比-25.5?，F(xiàn)貨方面，焦炭第八輪提降全面落地，焦企首輪提漲假期暫未落地。供給端獨立焦化廠開工69.53%，環(huán)比-0.19%；需求端鐵水日均產(chǎn)量223.38萬噸，環(huán)比+0.77萬噸。庫存上焦化廠和鋼企庫存不高，采取主動去庫的方式壓低庫存。焦炭期價主要受上下游影響較大，本周下游鋼坯價格回升，投機需求走強，目前盤面領(lǐng)先現(xiàn)貨一輪提漲，中期來看，下游近期利潤修復(fù)主要由原料端讓利，需求端改善力度有限，補庫結(jié)束后中期仍有壓力，重點觀察下游鋼材價格和供需變化。操作上，建議謹慎。