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“金九”未扭頹勢(shì) 廢鋼市場(chǎng)深陷低迷

作者:24發(fā)布時(shí)間:2024-09-12

  9月11日,黑色系期貨主力合約日盤(pán)全面飄紅,其中焦炭2501、焦煤2501漲幅超2%,鐵礦石2501、螺紋鋼2501分別漲1.09%、1.62%。一舉扭轉(zhuǎn)9月以來(lái)的頹勢(shì),傳統(tǒng)旺季“金九”的利好似乎在兌現(xiàn)。不過(guò),作為鋼材原料之一的廢鋼,已處于長(zhǎng)期熊市中。

        2021年后,廢鋼價(jià)格處于長(zhǎng)期震蕩下跌的過(guò)程,中間雖有幾次反彈,但反彈的幅度一次不及一次。廢鋼乃至整個(gè)鋼鐵行業(yè)處于長(zhǎng)期的去庫(kù)存周期之中?;仡?024年以來(lái)的價(jià)格走勢(shì),年內(nèi)的廢鋼價(jià)格幾乎一直在跌,偶有反彈,也是處于糾結(jié)盤(pán)整的階段當(dāng)中,上行動(dòng)能的不足,在2024年顯得尤為突出。

        以聊城市場(chǎng)沖花料為例,截至9月9日,卓創(chuàng)資訊調(diào)研的市場(chǎng)價(jià)格為2145元/噸,而這一料型在年初的價(jià)格約為2880元/噸,下跌幅度達(dá)735元/噸。從近幾年來(lái)看,這個(gè)下調(diào)幅度也屬少見(jiàn)。2024年廢鋼價(jià)格重心將會(huì)低于2023年。在長(zhǎng)期下跌的市場(chǎng)環(huán)境下,企業(yè)重庫(kù)存的操作會(huì)顯得不太理性。

        廢鋼是鐵元素的來(lái)源之一,目前自身的供需關(guān)系還無(wú)法左右整個(gè)鋼鐵行業(yè),卻是觀察鋼鐵行業(yè)的重要維度。在更多情況下,廢鋼價(jià)格需要圍繞相關(guān)上下游產(chǎn)品的運(yùn)行情況,原因在于國(guó)內(nèi)鋼鐵冶煉的特定工藝結(jié)構(gòu),現(xiàn)階段我國(guó)主要是長(zhǎng)流程冶煉為主,雖然廢鋼可以用于供應(yīng)鐵元素資源,但主要的鐵元素來(lái)源依然是鐵礦石。

        鐵礦石對(duì)于廢鋼有較強(qiáng)的替代性。廢鋼價(jià)格高,鋼企可選擇少用,而且當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢鋼供需處于緊平衡狀態(tài),供應(yīng)、需求都沒(méi)有條件做到絕對(duì)失衡,也就難以左右整個(gè)鋼鐵行業(yè)價(jià)格表現(xiàn)。因此,2024年年內(nèi)廢鋼價(jià)格預(yù)期集中于美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束、國(guó)內(nèi)需求等。

        美聯(lián)儲(chǔ)加息本是為了控制國(guó)內(nèi)通脹,一定程度上提高了美元價(jià)值,同時(shí)提高了融資成本,使得需求總體下滑。對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō),會(huì)一定程度導(dǎo)致資金的外流,國(guó)內(nèi)重資產(chǎn)投資下降,向上游延伸,不利于鋼材等大宗產(chǎn)品的需求釋放。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息,市場(chǎng)的反彈程度仍存不確定性,因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)已有提前兌現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)降息的跡象,預(yù)計(jì)對(duì)盤(pán)面不會(huì)產(chǎn)生太長(zhǎng)期的效果。

        在國(guó)內(nèi)需求方面,2024年最為重要的政策是“兩新”行動(dòng)。張超認(rèn)為,從國(guó)家層面的框架性政策,到地方具象化的細(xì)則政策,層層遞進(jìn),落到了實(shí)處,尤其是從汽車(chē)、家電等消費(fèi)品以舊換新來(lái)看,給到的政策力度還是相當(dāng)大的,汽車(chē)以舊換新的補(bǔ)貼也在升級(jí)。

        不過(guò),從汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看,汽車(chē)對(duì)鋼材需求的提振效果有限。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì),8月份國(guó)內(nèi)狹義乘用車(chē)市場(chǎng)零售銷(xiāo)量達(dá)190.7萬(wàn)輛,同比下降0.9%,環(huán)比增長(zhǎng)10.9%;1—8月份累計(jì)銷(xiāo)量1346.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)1.8%。

        從統(tǒng)計(jì)局公布的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資數(shù)據(jù)來(lái)看,今年房地產(chǎn)行業(yè)仍然不太樂(lè)觀,對(duì)上游鋼材產(chǎn)能及產(chǎn)量沒(méi)有積極影響。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,1—7月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.2%;1—7月份房屋施工面積同比下降12.1%。

        此外,廢鋼市場(chǎng)存在抄底心態(tài)。每次下跌的過(guò)程,都不乏有人抄底,這是市場(chǎng)心態(tài)的博弈和體現(xiàn)。目前的抄底行為,要么是基于短期的投機(jī)需求,要么是對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期仍保持一定樂(lè)觀。而盤(pán)面最終要和現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng),基本面的現(xiàn)實(shí)情況是價(jià)格最終的歸宿。
 

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