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1、低利潤背景下以需定產(chǎn)

近些年隨著焦化產(chǎn)能的不斷凈新增，焦化產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為常態(tài)，在產(chǎn)能過剩的大背景下，焦企一但利潤復蘇，多數(shù)焦企會采取增產(chǎn)手段來使得利潤最大化，緊接著供大于求所導致價格下跌，多余焦炭銷售難度增加，利潤再次受到擠壓，這也就使得近年低利潤成為焦化行業(yè)的常態(tài)。同時，即使在微利階段，一部分焦企也同樣擔心增產(chǎn)而導致焦炭累庫，拖累企業(yè)現(xiàn)金流。故這部分焦企基本秉持焦炭出焦即拉走的原則，維持零庫存狀態(tài)。先按照下游客戶原定訂單量，再決定自己產(chǎn)量，而非市場行情的漲跌去調(diào)整焦炭產(chǎn)量。所以在市場行情好轉，貿(mào)易及鋼廠尋貨增多的情況下，也不會增產(chǎn)來滿足這部分增量。

2、焦企去貿(mào)易化及非長協(xié)戶經(jīng)營思路

我們上文提到，焦企低利潤已成為常態(tài)，那么在隨時有可能面臨虧損的情況下，非剛需貿(mào)易投機環(huán)節(jié)，拿貨勢必更加謹慎，且在市場下行階段，尋貨問貨情況較少。焦企為了維持生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定，更多選擇和剛需終端，也就是鋼廠進行長協(xié)合作，或者有穩(wěn)定下游關系的大貿(mào)易商中間做托盤合作，來確保下行市場期的出貨，減輕銷售壓力，降低生產(chǎn)虧損。同時由于焦企與鋼廠均屬于穩(wěn)定產(chǎn)能，合作一旦達成，即可長期維持這種長協(xié)的銷售模式，減輕焦企尋找新用戶的壓力。焦企出于生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定考慮，在經(jīng)常虧損情況下，鋼廠必然是首選客戶，這也就是近些年焦企更傾向與長協(xié)戶合作的一個原因。非長協(xié)戶，特別是臨時訂單，除非加價購買，否則焦企虧損情況下售賣的可能性較小。

3、市場底部預期出現(xiàn) 貿(mào)易商抄底拿貨增多

當然，貿(mào)易商也不是完全沒有市場參與的機會。市場仍有一部分焦炭量比較靈活，樂意與貿(mào)易商合作。但這部分貿(mào)易量，交易保證金相對較高，且必須先行支付預付款現(xiàn)金結算。在市場下行階段，會經(jīng)常出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，所以山西這部分量占比較小。在貿(mào)易尋貨積極，準備抄底購買時，多數(shù)會選擇這部分貿(mào)易量，需求的忽然激增，供應有限，勢必出現(xiàn)短期供需錯配，所以在市場缺貨的時候，往往價格會高于市場價30-50元左右，同樣加價購買也考驗著貿(mào)易商的接貨程度，在后期漲價高度有限的預期下，貿(mào)易商對于加價購很難納入考慮范圍內(nèi)，承擔的風險較大，也就造成了拿貨的難度增加。

4、長期存貨價格倒掛 出貨機遇難尋

另外，山西省內(nèi)還有一小部分焦炭庫存，由于下游鋼廠檢修，減少采購量，或者是其他種種因素，導致庫存不斷累積，留下一部分存量，沒有及時出貨，造成歷史遺留庫存，這部分焦炭焦企雖然急于出貨，但卻很難達成合作。由于近期焦炭成本煉焦煤的不斷下跌，這部分早期焦炭即期成本較高，若按照現(xiàn)在市場價格銷售，倒掛十分嚴重，焦企無奈只能存做庫存，待后期漲價后再進行銷售。所以即使焦企有庫存，這類庫存也很難按照現(xiàn)在的價格銷售。