螺紋供給持續(xù)縮減，需求反彈，鋼價(jià)略有上揚(yáng)
作者：1180發(fā)布時(shí)間：2024-08-26
本周鋼材市場螺紋供給減少，需求略有回暖，整體鋼價(jià)有所回升。庫存持續(xù)去化，處于正常水平。本周鋼價(jià)受供給減少、需求恢復(fù)影響有所上升：本周螺紋供給持續(xù)減少，需求略有回暖，鋼材價(jià)格有所回升。截至8月23日，螺紋鋼HRB400上海報(bào)價(jià)3190元/噸(yoy-14.7%)，周漲70元/噸。成本端角度，本周鐵礦價(jià)格小幅震蕩，焦煤價(jià)格持續(xù)下跌，廢鋼價(jià)格略有回升，原料價(jià)震蕩企穩(wěn)對(duì)鋼價(jià)有一定支撐作用。 供給端長材產(chǎn)量下行，需求端總體小幅回升：供應(yīng)方面，本周五大品種鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，長材下降、板材增加，整體略有下行，主要原因我們預(yù)計(jì)仍為需求分化導(dǎo)致。本周螺紋/線材周產(chǎn)量161/76萬噸(yoy-39%/-34%)，周降5.8/3.9萬噸，熱軋/冷軋周產(chǎn)量228/83萬噸(yoy-5%/-6%)，周升6.3/2.6萬噸。需求方面，本周除線材小幅下降外，其余品種鋼材表需有不同程度上漲，其中螺紋表觀消費(fèi)量周環(huán)比上升3萬噸，小幅反彈，但整體疲弱，yoy-26%。側(cè)面來看，建筑鋼材周成交量MA5為12.20萬噸，環(huán)比上周漲2.7萬噸，同比-22%，需求小幅回升。庫存端本周五大品種總庫存降庫，鋼廠盈利依舊承壓：本周鋼材總庫存1642萬噸，周降58.1萬噸，處于歷史正常水平。分結(jié)構(gòu)來看，社庫及鋼廠庫存均呈現(xiàn)下降趨勢，仍以出貨舊國標(biāo)螺紋庫存為主。盈利方面，鋼企滯后一月毛利有所恢復(fù)，但仍處較低水平，抑制供給。投資建議：本周鋼鐵行業(yè)需求端略有反彈但仍維持淡季較弱態(tài)勢，供給端鋼企由于盈利不佳維持謹(jǐn)慎心態(tài)，庫存端以去化舊國標(biāo)螺紋鋼為主，短期價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。
