過剩共識進(jìn)一步強化 鐵礦石價格重心下移
作者：1180發(fā)布時間：2024-08-19
過剩的共識進(jìn)一步鞏固，導(dǎo)致價格水平下降。鐵礦石的供應(yīng)側(cè)缺乏彈性，因此價格的波動幅度較小，而市場的價格主要受需求端的影響。近期需求預(yù)期的減弱主要有兩個原因：首先，在新舊螺紋鋼的過渡期間，由于潛在的過剩，舊標(biāo)準(zhǔn)的螺紋鋼面臨拋售壓力，而鋼廠的電爐停產(chǎn)或減產(chǎn)也是為了應(yīng)對這一過渡期的調(diào)整，這導(dǎo)致成品鋼材的供需壓力增加，鋼廠的主動減產(chǎn)對鐵礦石市場形成了產(chǎn)業(yè)層面的不利影響；其次，市場對海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，導(dǎo)致國內(nèi)市場對黑色金屬下游產(chǎn)品的出口需求預(yù)期下降，這進(jìn)一步增強了黑色金屬市場的負(fù)面反饋循環(huán)。這些因素最終導(dǎo)致了鐵礦石價格的大幅下跌，其原因包括：從驅(qū)動因素來看，鐵礦石過剩的預(yù)期持續(xù)增強；從估值角度來看，下游市場的供需狀況惡化和鋼廠利潤的減少也對礦石價格產(chǎn)生了較大的壓力。短期內(nèi)，盡管當(dāng)前價格的回調(diào)在一定程度上已經(jīng)充分反映了基本面的供需差異，但由于缺乏更多的積極因素，且成本估值與非主流礦的邊際發(fā)運成本還有一定差距，建議考慮做多的投資者繼續(xù)密切關(guān)注需求預(yù)期的變化。
