8月5日，由中物聯(lián)大宗分會和上海鋼聯(lián)(300226)等單位聯(lián)合調(diào)查，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的2024年7月份中國大宗商品價格指數(shù)(CBPI)為114.5點，環(huán)比回落2%，同比上漲0.4%。
中物聯(lián)大宗商品交易市場流通分會分析認(rèn)為，從指數(shù)運行情況來看，7月份CBPI雖受傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季、極端天氣等季節(jié)性因素影響回落，但仍高于1-6月平均水平，表明隨宏觀組合政策實施力度不斷加大，大宗市場持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，總體保持?jǐn)U張態(tài)勢。從同比看，指數(shù)連續(xù)三個月實現(xiàn)正增長，也表明企業(yè)預(yù)期樂觀，經(jīng)營狀況持續(xù)改善。
商務(wù)部研究院學(xué)位委員會委員、研究員白明分析稱，大宗商品的價格在很大程度上與經(jīng)濟(jì)的景氣程度相關(guān)。最近幾個月來，國民經(jīng)濟(jì)基本上企穩(wěn)，在這種情況下，市場上普遍預(yù)期對大宗商品的需求穩(wěn)定增加，這對于價格來說是一個支撐的因素。
白明指出，下半年隨著穩(wěn)投資和促消費相關(guān)政策繼續(xù)加快落地，大宗市場整體有望繼續(xù)平穩(wěn)向好。大宗商品價格穩(wěn)中趨升，在很大程度上體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的基本面逐漸持穩(wěn)向好，而且大宗商品的價格涉及很多的行業(yè)，對于企業(yè)來說有利于獲得一個更加合理的利潤。
分行業(yè)看：有色、黑色、礦產(chǎn)、化工和能源價格指數(shù)下跌，農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比上漲。其中，有色價格指數(shù)連續(xù)兩月下跌，月環(huán)比下跌3%，年同比上漲5.8%;黑色價格指數(shù)繼續(xù)走低，月環(huán)比下跌2.9%，年同比下跌7.3%;礦產(chǎn)價格指數(shù)震蕩走低，月環(huán)比下跌1.1%，年同比下跌6.4%;化工價格指數(shù)自高點回落，月環(huán)比下跌0.7%，年同比上漲6.6%;能源價格指數(shù)跌幅收窄，月環(huán)比下跌0.1%，年同比下跌0.2%;農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)止跌反彈，結(jié)束近十個月跌勢，月環(huán)比上漲0.5%，年同比下跌19.2%。
分商品看：在中國物流與采購聯(lián)合會重點監(jiān)測的50種大宗商品中，本月價格與上月相比，35種(70%)大宗商品價格下跌，15種(30%)大宗商品價格上漲。
CBPI所呈現(xiàn)的大宗商品價格變化也與國家統(tǒng)計局發(fā)布的流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況基本一致。
據(jù)國家統(tǒng)計局對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2024年7月下旬與7月中旬相比，13種產(chǎn)品價格上漲，36種下降，1種持平。其中，黑色金屬、有色金屬的所有產(chǎn)品價格均環(huán)比有所下降;化工產(chǎn)品除硫酸價格較快增長外，其他產(chǎn)品價格均有所下降;能源產(chǎn)品中天然氣與無煙煤價格略有小幅漲價，汽油柴油價格小幅下降。
農(nóng)產(chǎn)品價格總體相對穩(wěn)定
值得注意的是，CBPI統(tǒng)計顯示農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)止跌反彈，結(jié)束近十個月跌勢，其中小麥、玉米、大豆等產(chǎn)品價格有小幅上漲。然而，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除豬肉價格以外，其他農(nóng)產(chǎn)品價格均較前期有所回落。
此前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場預(yù)警專家委員會發(fā)布的2024年7月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析指出，對7月份玉米、大豆、棉花、食用植物油、食糖的供需形勢預(yù)測均與上月保持一致。其中國際玉米期貨價格跌至近4年低點，全球大豆產(chǎn)量有望大幅增產(chǎn)至歷史最高水平，市場延續(xù)供需寬松格局。
中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川對記者表示，從7月份期貨數(shù)據(jù)及現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)看，7月份小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品價格基本持平或穩(wěn)中有降，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的7月份糧油產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)也保持了基本平穩(wěn)，較上月有微小回落。
“如果監(jiān)測到部分市場價格出現(xiàn)了月度環(huán)比回升，可能跟季節(jié)性因素有關(guān)，特別是大宗農(nóng)產(chǎn)品的運輸和調(diào)撥可能受到洪澇災(zāi)害等因素影響，此外也存在價格技術(shù)性反彈的可能，或是對前期超跌的一種修復(fù)。”
胡冰川表示，7月份“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)略有上漲，主要還是受夏季的季節(jié)性因素影響，總體上看農(nóng)產(chǎn)品價格是相對穩(wěn)定的。胡冰川特別指出，盡管農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)一定波動，部分產(chǎn)品價格有所回升，但這是否能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇還有待進(jìn)一步觀察。
在所有大宗農(nóng)產(chǎn)品中，豬肉價格漲價趨勢明顯。對此胡冰川分析稱，此前很長一段時間，豬肉價格持續(xù)低位運行，豬商虧損導(dǎo)致整體產(chǎn)能下降。從今年6月以來，市場上的豬肉供應(yīng)開始出現(xiàn)不足，價格隨之上漲。與此同時，一些大型養(yǎng)殖企業(yè)預(yù)期看漲，放緩了生豬出欄節(jié)奏，進(jìn)一步抬高了豬肉價格?？偟目?，豬肉價格上升源于供需失衡，而這也是對前期超跌的一定修復(fù)。
三季度國內(nèi)有色將延續(xù)供大于求
結(jié)合CBPI與國家統(tǒng)計局監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月大宗黑色金屬和有色金屬價格呈現(xiàn)整體下跌，且降幅較6月環(huán)比有所擴(kuò)大。
中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受記者采訪時表示，一般來說，傳統(tǒng)建筑行業(yè)碳鋼的消費占比接近鋼材總產(chǎn)量的50%，而今年上半年房地產(chǎn)、基建開工率并不理想，導(dǎo)致黑色系市場需求并未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，價格持續(xù)走低。另一方面，黑色金屬出口受到了歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)影響，出口成本進(jìn)一步增加。此外，近期鋼鐵領(lǐng)域新舊國標(biāo)切換加速，導(dǎo)致低端普通鋼材特別是螺紋鋼出現(xiàn)拋售，直接沖擊黑色系價格，帶動煤炭和鐵礦石價格同步下跌。
此前業(yè)界分析普遍認(rèn)為，隨著新能源、AI等行業(yè)快速發(fā)展以及半導(dǎo)體周期復(fù)蘇，將帶動銅、鋁、錫等需求提升。但近期有色金屬價格環(huán)比回落，這是否意味著有色價格已經(jīng)見頂，未來將開啟下行周期?
對此，王紅英分析認(rèn)為，近期銅、鋁、鋅等有色金屬價格出現(xiàn)較大幅度下跌，是受到國際形勢與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的雙重因素影響。當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢較為復(fù)雜，尤其是利率水平高居不下，對包括美國在內(nèi)的很多制造業(yè)帶來財務(wù)成本壓力，生產(chǎn)效率下降，而且新經(jīng)濟(jì)經(jīng)過前幾年高速增長之后，整體需求減緩，導(dǎo)致與新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的有色金屬需求出現(xiàn)疲軟。
與此同時，國內(nèi)有色金屬產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，呈現(xiàn)高庫存特征，而由于市場需求不足，終端補庫存意愿大幅降低，進(jìn)而影響了有色金屬的價格水平。
國家統(tǒng)計局發(fā)布的7月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，比上月略降0.1個百分點，也是自5月以來連續(xù)第三個月位于榮枯線以下。王紅英認(rèn)為，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)增長相對疲軟，對有色系的需求并不理想，整體呈現(xiàn)出供大于求的市場格局，這是導(dǎo)致有色系價格環(huán)比回落的因素，也將是三季度有色金屬價格走勢的基本特點。
談及對下階段的預(yù)期，王紅英分析稱，隨著美國預(yù)期降息，新興市場需求拉動，以及成本逐步下降，有色金屬價格有望在三季度實現(xiàn)企穩(wěn)，或在四季度實現(xiàn)反彈。
8月國內(nèi)鋼鐵市場或呈震蕩反彈
2024年7月，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈多產(chǎn)品價格走勢震蕩下跌運行。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為3667元/噸，較上月末下跌226元/噸，環(huán)比跌幅為5.8%，年同比下跌12.5%。從月度均值來看，較上月有所下移。7月份蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為3826元/噸，較上月下跌131元/噸，跌幅為3.3%。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對記者表示，2024年7月份，受到高溫多雨季節(jié)性需求不足、鋼鐵市場供需矛盾有所加大、原料價格偏弱運行、成本支撐減弱，以及鋼筋新舊國標(biāo)切換等因素影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了震蕩下行的局面。
展望8月份，王國清認(rèn)為，當(dāng)前宏觀政策力度明顯加強，隨著“大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新”政策落地顯效，貨幣寬松政策再次加力幫助地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)信貸成本下移，市場信心將有所提振。隨著立秋后高溫多雨天氣逐步減弱，8月中下旬重點項目施工進(jìn)度有所恢復(fù)，建筑鋼材需求釋放有望企穩(wěn)回升，市場供需關(guān)系或?qū)⒂兴纳啤?br />
據(jù)預(yù)測，預(yù)計2024年8月份國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩反彈運行態(tài)勢，8月末價格或高于7月末價格，但因當(dāng)前價格處于低位，月度均價或仍難扭轉(zhuǎn)走弱格局。
王國清特別指出，隨著鋼筋新舊國標(biāo)切換逐步開展，在新國標(biāo)對于收緊公差限值、高強鋼筋強制精煉、疲勞性能要求、取樣方法和測試程序、標(biāo)志和質(zhì)量證明書以及檢驗要求等多方面“高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求”下，勢必在鋼筋產(chǎn)量上形成制約。他分析稱，隨著上年同期基數(shù)水平的明顯回落，預(yù)計8月份鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢顯現(xiàn)，在環(huán)比、同比方面仍將呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢。
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