6月份，先有陸家嘴經(jīng)濟論壇上潘行長演講，再有國家總理的講話，都將高質(zhì)量發(fā)展作為我國下半年經(jīng)濟發(fā)展的主要目標(biāo)，不搞大水漫灌式的刺激，為我國下半年經(jīng)濟明確了基調(diào)。
因此，上周小紙條傳降準(zhǔn)降息25個基點的消息大概率是假的。
但作為我國特有的經(jīng)濟調(diào)節(jié)工具，周一，央行公布：中國至7月15日中期借貸便利(MLF)的中標(biāo)利率為2.5%，前值2.5%，預(yù)期2.5%;操作規(guī)模為1000億元，前值1820億元，預(yù)期900億元，整體略超預(yù)期。反映出央行也在逐步通過相對穩(wěn)健的貨幣政策，解決流動性以及有效需求不足的問題，對整體國內(nèi)宏觀預(yù)期相對利好。
周一同時公布了二季度GDP數(shù)據(jù)，數(shù)值遠不及預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示：二季度GDP年率為4.7%，前值5.3%，預(yù)期5.1%。
二季度，我國經(jīng)濟整體依舊處于通縮，一是在美聯(lián)儲的持續(xù)高利率下，我國也難以使用最為直接有效的手段去刺激經(jīng)濟，有效需求不足問題始終難以好轉(zhuǎn)。
二是國民消費意愿較低。據(jù)二季度CPI調(diào)研來看，雖日用品、汽車等價格較一季度有所下降，但也難以改善居民“不敢消費”的心態(tài)。
三是作為GDP大頭的房地產(chǎn)，下行趨勢還尚未改變。今日數(shù)據(jù)顯示：1—6月份，新建商品房銷售面積47916萬平方米，同比下降19.0%，6月國房景氣指數(shù)為92.11.依舊遠低于100.處于不景氣區(qū)間，但環(huán)比上月上漲0.1.
除宏觀數(shù)據(jù)外，國家統(tǒng)計局鋼材產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示：6月份，我國粗鋼產(chǎn)量9161萬噸，同比增長0.2%;粗鋼日均產(chǎn)量305.4萬噸，環(huán)比上升2.0%;我國鋼材產(chǎn)量12555萬噸，同比增長3.2%;鋼材日均產(chǎn)量418.5萬噸，環(huán)比上升5.7%。
從數(shù)據(jù)來看，6月份我國鋼材產(chǎn)量環(huán)比仍在增加，而6月份正好處于我國用鋼淡季，需求明顯下滑，難以對沖持續(xù)增加的產(chǎn)量，因此整個6月份，鋼價始終處于下行趨勢，且難以改善。不過，進入7月，鋼廠利潤加速受損，高爐減產(chǎn)正逐步開展，高供給問題有望改善，而需求端好轉(zhuǎn)暫不明顯。當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)高供給和弱需求的矛盾依舊存在，產(chǎn)業(yè)整體偏弱的格局還在延續(xù)。
總的來看，近期宏觀數(shù)據(jù)偏弱，普遍低于市場預(yù)期，市場經(jīng)濟并不樂觀，也反映出當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟所面臨的有效需求不足，刺激措施不夠等問題，因此三季度大概率會有更多的措施和政策來改善當(dāng)下的經(jīng)濟矛盾或者產(chǎn)業(yè)矛盾。
回歸到鋼鐵產(chǎn)業(yè)，當(dāng)下鋼價在經(jīng)歷了6月高供給、弱需求、宏觀不及預(yù)期的三重打壓，估值已然偏低，不過雖然繼續(xù)大幅下行空間有限，可7月需求改善空間也不大，因此7月份鋼貿(mào)商們可以在“養(yǎng)精蓄銳”中，耐心尋找重新“上場”的時機。
