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　　連續(xù)三個(gè)交易日，螺紋盤面反復(fù)試探3500一線的支撐，還有繼續(xù)向下的趨勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)持續(xù)走弱下，昨日據(jù)市場(chǎng)實(shí)際反應(yīng)，某大型綜合性鋼廠，由于接不到冷軋合同，熱卷庫(kù)存“壓力山大”，原因在于冷軋廠停工不少。大廠況且如此，鋼貿(mào)商當(dāng)下又該如何避險(xiǎn)?

        距離7月中旬會(huì)議，僅剩2個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)會(huì)前宏觀預(yù)期已然即將落空，昨日鮑威爾講話、今日國(guó)內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)，都將7月份的宏觀預(yù)期推入“谷底”。

        昨日鮑威爾稱：實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)“正在更好地平衡”，在美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹持續(xù)朝向2%信心增強(qiáng)前，降息政策并不合適。本次講話中性偏弱，并未對(duì)市場(chǎng)傳達(dá)過多的方向，市場(chǎng)依舊維持之前的降息預(yù)期。

        另外，今日中國(guó)6月CPI年率 0.2%，預(yù)期0.40%，前值0.30%，低于前值低于預(yù)期。從數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)目前還處在通貨緊縮周期中，中美降息互相牽制，央行沒有辦法馬上主動(dòng)降息去刺激經(jīng)濟(jì)，有效需求不足的問題預(yù)計(jì)7月份還將延續(xù)，短期對(duì)鋼市偏利空。

        產(chǎn)業(yè)方面，首先，近期板材供需面臨嚴(yán)重壓力，產(chǎn)量“高居云端”，表需“臨近懸崖”，由于利潤(rùn)仍好于建材，因此鐵水流向還是更偏向板材，庫(kù)存壓力預(yù)計(jì)也將“節(jié)節(jié)增高”，由于制造業(yè)一直是上半年用鋼的強(qiáng)力支撐點(diǎn)，板材基本面的走壞，勢(shì)必會(huì)讓本就悲觀的市場(chǎng)心態(tài)，再遭受“當(dāng)頭重棒”。

        其次原料端，據(jù)市場(chǎng)高爐調(diào)研情況來看，鐵水大概率已經(jīng)見頂，對(duì)原料的支撐預(yù)期有所減弱。而鐵礦近期雖海外礦山發(fā)運(yùn)已然大幅降低，但高到港仍將持續(xù)一至兩周，庫(kù)存壓力還在增加，短期供給端還有增量，近期已經(jīng)出現(xiàn)跟隨補(bǔ)跌現(xiàn)象。后續(xù)應(yīng)觀察鋼廠利潤(rùn)情況，目前負(fù)反饋條件還在醞釀階段，但市場(chǎng)大概率將提前炒作。

        目前宏觀預(yù)期落空，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)走弱，鋼材產(chǎn)業(yè)下行趨勢(shì)越演越烈，產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游各個(gè)參與企業(yè)“日子難過”。各大鋼廠的半年報(bào)顯示：鞍鋼預(yù)計(jì)上半年虧26.79億，本鋼預(yù)計(jì)虧損15.19億。另有鋼貿(mào)商方面，少數(shù)反應(yīng)年前冬儲(chǔ)庫(kù)存還在，絕大多數(shù)鋼貿(mào)商今年就在虧損中降庫(kù)，壓價(jià)中出貨，市場(chǎng)參與度較往年基本降至一半以下。

        那么當(dāng)下鋼貿(mào)商如何避險(xiǎn)?目前鋼價(jià)仍處于下跌趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)情緒過度悲觀，首先鋼貿(mào)商應(yīng)擴(kuò)展現(xiàn)貨流通渠道，下跌行情中仍有反彈機(jī)會(huì)，一兩天內(nèi)能出多少就采多少，把握好漲跌節(jié)奏，把重點(diǎn)放在現(xiàn)貨渠道層面;其次做好庫(kù)存管理，下跌行情貨月度虧得越多，庫(kù)存盡量維持在上下100點(diǎn)，不影響現(xiàn)金流的程度。最后不要過度悲觀，鋼材估值已然偏低，保持樂觀心態(tài)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)隨時(shí)都有可能出現(xiàn)。