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近期來，有關(guān)房地產(chǎn)的利好政策頻發(fā)。6月26日，北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會及多個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化本市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》。25日，財(cái)聯(lián)社報(bào)道又顯示，自然資源部正研究通過專項(xiàng)債券支持地方政府回收房企閑置用地，以盤活未開發(fā)或未竣工的存量土地，緩解房地產(chǎn)企業(yè)困難。

而這一系列的政策推出也提振了鐵礦石等黑色系商品的做多氛圍。不過，從基本面來看，鐵礦石的庫存及成交有所拖累。

6月26日，全國主港鐵礦累計(jì)成交90.2萬噸，環(huán)比下跌16.90%。庫存方面，截至6月25日，全國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14846.20萬噸，環(huán)比上周一增加101萬噸，47港庫存總量15505.20萬噸，環(huán)比增加130萬噸。

周期內(nèi)鐵礦石到港回升，卸貨入庫量增多，致使港口進(jìn)口礦庫存較上周一呈現(xiàn)累庫態(tài)勢。

市場預(yù)期回升，基本面不敵宏觀利好

對于當(dāng)下的行情走勢，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為宏觀的利好一定程度上激發(fā)了樂觀氛圍。

盛達(dá)期貨研究指出，當(dāng)前市場宏觀情緒增強(qiáng)。政策方面，政府表現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)房市決心(如去庫存政策的推出)。此外，前期地方專項(xiàng)債發(fā)行速度偏慢，市場認(rèn)為后期專項(xiàng)債發(fā)行速度將加快，并帶動用鋼需求的增加。

盤面此時(shí)間段選擇交易預(yù)期。盛大期貨認(rèn)為，預(yù)期先行下，現(xiàn)貨較難跟上盤面，導(dǎo)致基差大幅走弱(平均基差低于近三年90%的時(shí)間)。此外，近遠(yuǎn)月價(jià)差逆季節(jié)性走弱，同樣反映出了盤面在進(jìn)行預(yù)期交易。

國泰君安期貨則表示，上一輪的大幅回調(diào)對于鐵礦基本面的總量矛盾有所反映，從目前估值的高度和驅(qū)動去看，價(jià)格的直接影響主要來自供需邊際量的變化。最近兩周區(qū)間震蕩的背后是：一方面，雖然海外主流礦發(fā)運(yùn)維持高位運(yùn)行，但隨著下游開工數(shù)據(jù)再度環(huán)比上揚(yáng)，港口庫存也有階段性觸頂跡象，基本面邊際并未出現(xiàn)進(jìn)一步惡化。

另一方面，國泰君安期貨指出，宏觀面的進(jìn)一步刺激效果隨著短暫政策真空期的持續(xù)而變得逐漸有限，昨日關(guān)于資本市場托底力度加強(qiáng)的消息有所發(fā)酵，黑色板塊得到共振影響下的估值上修，但未來價(jià)格的支撐仍在于供需預(yù)期的實(shí)質(zhì)改善，建議投資者謹(jǐn)慎追漲。