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　　 4月鋼鐵供給穩(wěn)步釋放，去庫化進(jìn)程顯著加快

        今年4月，全國247家樣本鋼企日均鐵水產(chǎn)量達(dá)225.8萬噸，環(huán)比上漲1.8%，但同比下降了7.9%。同樣，高爐平均開工率實現(xiàn)了3.4%的環(huán)比增長，達(dá)到78.7%，同比降低了6.4%。隨著季節(jié)性產(chǎn)能利用率的提升和國家政策對下游需求的刺激，鋼材去庫存化速度明顯加快。

        建筑鋼材庫存下滑明顯，但需求增長不及供應(yīng)

        在鋼材消費方面，4月顯示出分化跡象。螺紋鋼和線材等建筑鋼材環(huán)比增長，但與去年同期相比出現(xiàn)下滑。與此同時，中厚板、熱軋板卷和冷軋板卷等制造用鋼材環(huán)比大幅下滑，同比有小幅上升。由于國內(nèi)穩(wěn)增長政策的推動，市場預(yù)期鋼材需求強勁，但供應(yīng)增長速度更快。

        鋼材價格震蕩走弱，鋼企盈利狀況階段性改善

        4月，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)下滑至105.77，環(huán)比下降2.3%，同比下降7.8%。而4月鋼廠生產(chǎn)成本因原料價格走弱而下移，普氏鐵礦石價格指數(shù)小幅度環(huán)比增長，焦煤和焦炭價格指數(shù)則環(huán)比大幅下降。這導(dǎo)致247家調(diào)研樣本中，鋼廠盈利率環(huán)比增加了17.79個百分點，達(dá)到42.64%。

        5月鋼廠產(chǎn)能利用率望增長，鋼價料維持震蕩走勢

        5月，預(yù)期鋼廠供給將保持增長態(tài)勢，受到利好政策的推動，鋼材需求應(yīng)得到支撐。不過，南方汛期帶來的影響和成本支撐轉(zhuǎn)強可能導(dǎo)致終端需求受限，預(yù)計鋼價將在震蕩中前行。

        風(fēng)險因素包括制造業(yè)消費增長不及預(yù)期

        風(fēng)險提示指向了家電、汽車等制造業(yè)消費增長可能低于預(yù)期，以及宏觀層面對房地產(chǎn)、基建提振效應(yīng)不佳，下游需求恢復(fù)緩慢，和鋼廠供應(yīng)增長過快，這些都可能對鋼鐵市場基本面造成壓力。