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　　 近期市場一直對于全國鋼廠的生產(chǎn)狀態(tài)有所傳言，后續(xù)可能會有大幅增量。加之每年六、七月份為傳統(tǒng)需求淡季，且一些諸如水泥產(chǎn)量、現(xiàn)房銷售面積等等側(cè)面反映需求的數(shù)據(jù)，都在透露著需求見頂這一跡象。那么后續(xù)是真的不堪，還是說感受與實際數(shù)據(jù)是有所背離的呢?筆者梳理了既往的數(shù)據(jù)，并在此基礎(chǔ)上進行了一定的主觀分析，羅列如下：

        一、產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)回顧

        統(tǒng)計137家主流鋼廠，以及35個城市社會庫存主要樣本，以螺紋鋼數(shù)據(jù)來進行數(shù)值和趨勢說明：

        數(shù)值上，最新一期樣本庫數(shù)據(jù)來看，全國螺紋鋼產(chǎn)量233.58萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少2.97萬噸，減幅1.27%，對比上月同期數(shù)據(jù)增加15.71萬噸，增幅7.215%，同比減少33.04萬噸，減幅12.39%。

        全國螺紋鋼需求290.31萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加28.42萬噸，增幅10.85%，對比上月同期數(shù)據(jù)增加8.73萬噸，增幅3.10%，同比減少20.32萬噸，減幅6.54%。

        全國螺紋鋼總庫存826.53萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少56.73萬噸，減幅6.42%，對比上月同期數(shù)據(jù)減少188.26萬噸，減幅18.55%，同比減少48.85萬噸，減幅5.58%。

        趨勢上，結(jié)合近期的整體情況來看，產(chǎn)量相對處在既往幾年的相對乃至絕對低位。需求從4月下旬開始增幅極小，有一定的見頂跡象。庫存從三月中旬開始就一直是在持續(xù)去化的。從既往的情況來接來看，算是年初以來需求首次跑贏產(chǎn)量的節(jié)點。從市場商家情緒上看，一直是積極去庫的。

        二、結(jié)合其他數(shù)據(jù)

        上面更多的還是單一數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)或者說回顧，下面筆者會結(jié)合一下近期的一些市場情況以及宏觀消息等再做一定的闡述。依舊按照大類分為產(chǎn)銷存三個角度來進行。

        產(chǎn)量方面，或者說是鐵水，這邊具體說明前，先拋出市場上的其中一個相對主流的觀點：華東區(qū)域鋼廠后續(xù)是有大幅增量的可能和意愿的，且節(jié)點就在近期。

        以全國247家鋼鐵企業(yè)作為樣本來進行測算。2023年鐵水產(chǎn)量在8.72億噸，2022年鐵水產(chǎn)量在8.30億噸。上周的全國日均鐵水在236.89萬噸，若需使24年全年的鐵水產(chǎn)量和23年持平，則后續(xù)需保證日均的鐵水產(chǎn)量在247.85萬噸。而若是按照22年計算，則是222.60萬噸。這里僅僅以數(shù)據(jù)的測算做為一個參考，即鐵水平量的情況下，后續(xù)的生產(chǎn)可能趨勢是如何的。

        一季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)100042億元，同比增長4.5%，比上年全年加快1.5個百分點;扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長9.3%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長6.5%，制造業(yè)投資增長9.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.5%。全國新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%;新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%

        1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.8%，新建商品房銷售面積下降20.2%，銷售額下降28.3%，房屋新開工面積同比下降24.6%。制造業(yè)投資同比增長9.7%。重點領(lǐng)域投資保持快速增長，其中裝備制造業(yè)投資同比增長12.2%，消費品制造業(yè)投資同比增長15.4%。

        上段主要是對鐵水數(shù)據(jù)分情況進行了測算，下面做進一步的引伸分析，這里更多的是講成材的情況。不管是從主觀感受還是數(shù)據(jù)方面來看，年初到現(xiàn)在，制造業(yè)情況是要稍好于房地產(chǎn)的(從上述國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)得出的大概結(jié)論)，一定程度上也就是板材型材的情況是要好于建筑鋼材的，這里更多是從利潤、易銷售程度或者是穩(wěn)定需求度等角度來說的。因此，從年初乃至再往前推，鐵水量向板和型乃至坯子轉(zhuǎn)移的這種形式就是一直存在的。

        而近期，部分建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)利潤空間稍稍修復(fù)，板材相關(guān)的企業(yè)利潤稍稍收緊。但依舊考慮到最根本性的需求端消化能力，也就是所謂的易銷性和穩(wěn)定性，依舊是板和型稍強于建筑鋼材的，所以單從筆者了解的情況來看，鐵水轉(zhuǎn)回建筑鋼材的情況依舊不多，板材相關(guān)企業(yè)仍可以做到“薄利多銷”。

        所以說，在筆者看來，單論建筑鋼材，不管是從數(shù)據(jù)還是感受上看，產(chǎn)量就是處在一個相對甚至絕對的低位的。

        一方面鋼廠為保供重點工程等，保證市場影響力，有補全規(guī)格的需求。另一方面從成本端來看，整體看全國主流鋼廠還是處在一定的虧損當中的，但個別的省市或者個別的鋼廠，由于近期成材價格的拉漲，前期高價庫存消耗后補充的相對低價的庫存，都使得其有一定的利潤空間修復(fù)，因此適當?shù)脑霎a(chǎn)符合條理以及自身的利益。

        然后從獨立電弧爐角度看，影響成本的其中一個重要因素還有用電，按照網(wǎng)頁搜索的情況來看，一般來說谷電時段(9小時)以及平電時段(7小時)。以安徽省目前的電爐鋼廠日產(chǎn)時間在11-13小時，個別在15-19小時的情況來看，上下都相對有限。

        需求方面，單從前期的一些側(cè)面或者直接的數(shù)據(jù)看的話，是稍差的，后續(xù)仍需觀察實際態(tài)勢。而上周市場上的各種需求相關(guān)的利好消息，暫時這些消息并未得到證偽或者證實，但是更多還是中長期的事情。

        從短期來看的話，還是起到一個調(diào)動預(yù)期的作用，實際的落地等都需要時間?？赡茉诠P者看來，依舊是未來可期，但落地未可知，加之馬上就要進入全年中常規(guī)的需求稍弱的時期。因此弱穩(wěn)可能更符合當前筆者對于需求方面的預(yù)測。

        庫存方面，以安徽省內(nèi)數(shù)據(jù)作為例子來看。

        社庫方面，最新一期數(shù)據(jù)，統(tǒng)計安徽7個主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存28.89萬噸，較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少11.81%，較去年同期統(tǒng)計數(shù)據(jù)增加5.34%;其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少11.44%;線盤較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少16.01%。

        廠庫方面，最新一期數(shù)據(jù)，鋼廠螺紋庫存12.48萬噸，較上周下降0.81萬噸;盤螺庫存2.9萬噸，較上周下降0.32萬噸。本周主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存28.89萬噸，較上周減少3.87萬噸。

        結(jié)合全國情況來看，整體依舊在積極的去庫，但相對弱穩(wěn)的需求疊加可能的需求增量，對于后續(xù)抱有一定的看弱。

        展望：

        綜上，當前處在全國鋼廠的復(fù)產(chǎn)期中，結(jié)合為保證市場影響力的被動增產(chǎn)補規(guī)格，以及利潤稍稍修復(fù)下的主動增產(chǎn)可能。供應(yīng)端存在一定的增量預(yù)期，但預(yù)估仍舊以當前的增幅小幅提升為主，大幅增量的可能性偏小。對于需求方面，宏觀消息的調(diào)控，使得雖近期有一定的需求見頂跡象，但后續(xù)后資金改善和需求邊際復(fù)蘇等的可能性，只是說落地時間不確定。且馬上進入常規(guī)的需求淡季。

        因此整體預(yù)計弱穩(wěn)為主，只是說對于中長期可以抱有期待，對于短期擾動相對有限。最后是庫存方面，可能筆者認為的關(guān)鍵詞是被動，雖商家處于各種心理下積極出貨，但一旦產(chǎn)銷數(shù)據(jù)變動，庫存只能跟隨被動變換，只是說由廠庫向社庫的傳導(dǎo)可能不會太順暢。