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　　從四月下旬開始，鋼價(jià)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩調(diào)整階段。到目前為止，將近一個(gè)月時(shí)間，這讓市場整個(gè)陷入被動(dòng)和無奈?，F(xiàn)貨買也不是，賣也不是，上下兩難的階段，鋼價(jià)進(jìn)入漲跌兩難的“迷途”，有很多鋼貿(mào)老板就會(huì)問，堅(jiān)持這么長時(shí)間，難道真的要倒在黎明之前?

        中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存1155萬噸，環(huán)比減少44萬噸，下降3.7%，庫存繼續(xù)下降;比年初增加426萬噸，上升58.4%;比上年同期增加25萬噸，上升2.2%。

        數(shù)據(jù)表明當(dāng)前鋼材的供應(yīng)壓力依然較大。無論是環(huán)比同期還是相比年初，成材庫存整體較高，這給鋼價(jià)上漲帶來了不小的壓力。為什么明明庫存那么高，需求那么差，為什么下游都看空，價(jià)格就是不跌。商品供需比較差情況下，價(jià)格上漲，通常在交易估值邏輯。

        從宏觀和政策，還有資金和通貨膨脹角度看，鋼價(jià)應(yīng)該漲的。就是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部矛盾拖拽。金融化的商品價(jià)格由供需矛盾和估值共同決定。按照供需來看，鋼價(jià)要跌，按照估值鋼價(jià)要漲，而資本最先體現(xiàn)出估值的敏感度。

        這個(gè)世界沒有絕對的對和錯(cuò)，鋼價(jià)也沒有絕對的漲和跌。鋼鐵產(chǎn)業(yè)端的問題還是沒有實(shí)質(zhì)性的解決。比如供應(yīng)較高、房地產(chǎn)需求嚴(yán)重下降、鋼鐵產(chǎn)能轉(zhuǎn)型面臨的問題等等。給市場帶來太多的不確定因素，也給鋼價(jià)上漲埋下了“雷”!這讓鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈變得很敏感和脆弱。動(dòng)輒憂心忡忡，寢食難安。

        原料煤價(jià)格開始有回落跡象，焦企成本相對穩(wěn)定，利潤有所修復(fù)，焦企開工率多有提升，下游鋼廠在高開工狀態(tài)下對焦炭需求仍存，焦企多積極出貨，受部分貿(mào)易商減少拿貨以及部分鋼廠采購積極性轉(zhuǎn)弱影響，焦炭供需矛盾逐步改善。

        鋼廠鐵水維持增勢，焦炭剛需仍存，短期對焦價(jià)仍有支撐，但隨著近期市場情緒回落，鋼材價(jià)格趨弱運(yùn)行，鋼廠盈利能力回落，部分庫存較高的鋼廠控量意愿增強(qiáng)，焦炭供需結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向平衡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場或暫穩(wěn)運(yùn)行。

        鐵礦石這位“大哥”更是特立獨(dú)行。他不在意下游鋼鐵產(chǎn)業(yè)的情況，你需要我就供應(yīng)，你不需要我依然供應(yīng)，降價(jià)是不可能的，因?yàn)槟阋欢〞?huì)需要!近期航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示：本期全球發(fā)運(yùn)量有所下滑11%，其中澳巴均有下滑。到港量小幅提升。供應(yīng)稍有下滑，且下午傳出澳洲某礦山火車脫軌的問題。但對未來發(fā)運(yùn)影響或不大。另有市場消息稱中國即將啟動(dòng)發(fā)行今年的超長期特別國債，提振市場信心，鐵礦石價(jià)格大幅上漲。

        隨著宏觀調(diào)控力度的加大，政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，市場信心不斷增強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢。目前大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案、以及超長期特別國債等舉措正在加快推進(jìn)落地，將鞏固和增強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。從政策和宏觀上看，鋼價(jià)要上漲，這毫無疑問。

        五月份，隨著南方雨季的日益增多，或?qū)ㄖこ添?xiàng)目建設(shè)進(jìn)度產(chǎn)生一定制約，建筑鋼材需求釋放或?qū)⒚媾R承壓態(tài)勢。制造業(yè)方面，景氣度略有下降，但仍在擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行，在汽車、家電、船舶等工業(yè)帶動(dòng)下，制造業(yè)用鋼需求仍將保持韌性釋放。從需求來看在動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移，而制造業(yè)和出口的強(qiáng)勁勢頭帶領(lǐng)鋼價(jià)走出轉(zhuǎn)型期，也會(huì)穿越鋼價(jià)震蕩期，絕不會(huì)倒在黎明之前......