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　　5月上旬廢鋼鐵價(jià)格重心上移

　　5月上旬全國(guó)6-8厚廢鋼鐵均價(jià)先揚(yáng)后抑，價(jià)格重心有所上移。截至5月12日，全國(guó)6-8厚廢鋼鐵均價(jià)為2539.49元/噸，較4月底上漲12.97元/噸，漲幅為0.51%。從價(jià)格波動(dòng)區(qū)間來(lái)看，高點(diǎn)價(jià)格出現(xiàn)在5月8日，全國(guó)6-8厚廢鋼鐵均價(jià)為2559.51元/噸，低點(diǎn)價(jià)格出現(xiàn)在5月1日，價(jià)格為2526.52元/噸，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為32.99元/噸。上旬整體增幅雖溫和，但也彰顯出市場(chǎng)在月初階段的積極態(tài)勢(shì)。

　　五一假期期間，廢鋼市場(chǎng)交投略顯沉寂，出貨節(jié)奏明顯放緩，大多數(shù)參與者采取了謹(jǐn)慎觀望的策略。然而，節(jié)假日過(guò)后，資本市場(chǎng)特別是股市與黑色系大宗商品期貨市場(chǎng)的“開(kāi)門(mén)紅”行情，猶如一股強(qiáng)勁的東風(fēng)，不僅為市場(chǎng)情緒帶來(lái)了顯著的正面激勵(lì)，也直接對(duì)廢鋼等原材料的價(jià)格形成了有力的支撐，因此，廢鋼鐵價(jià)格在節(jié)后初期出現(xiàn)了一波上揚(yáng)。不過(guò)隨著節(jié)后需求端的短暫補(bǔ)庫(kù)行為逐步完成，市場(chǎng)回歸到更為理性的供需平衡狀態(tài)，廢鋼價(jià)格也隨之小幅度回調(diào)。

　　需求：5月仍存釋放空間

全國(guó)180家重點(diǎn)鋼企5月3日-5月9日周度消耗量累計(jì)203.55萬(wàn)噸，環(huán)比上一周期(4月26日-5月2日)增加9.74萬(wàn)噸，增幅為5.03%。五月上旬部分前期檢修高爐陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，廢鋼鐵消耗量隨之提升，疊加五一假期期間，市場(chǎng)出貨節(jié)奏放緩，一定程度影響鋼企廢鋼到貨水平，短期供需錯(cuò)配成為5月上旬價(jià)格重心上移的重要驅(qū)動(dòng)因素。不過(guò)近幾日，隨著各鋼廠廢鋼到貨量明顯增加，庫(kù)存隨之增多，同時(shí)伴隨著焦炭?jī)r(jià)格四輪提漲落地，鋼企利潤(rùn)空間明顯縮水，成本控制的迫切性陡然上升，鋼企不得不收緊錢(qián)袋，對(duì)廢鋼采購(gòu)采取更為苛刻的態(tài)度，壓價(jià)收貨策略成為上策之選，也為市場(chǎng)注入了一劑冷卻劑。但是從中期來(lái)看，5月中下旬依舊處于高爐復(fù)產(chǎn)的階段，所以市場(chǎng)對(duì)于廢鋼鐵的需求增加預(yù)期依舊延續(xù)，一定程度上會(huì)為后市廢鋼鐵市場(chǎng)注入一股新的需求活力。 

　　供應(yīng)：短期釋放+長(zhǎng)期緊缺

　　反觀廢鋼鐵的供應(yīng)現(xiàn)狀，前期市場(chǎng)沉浸在一片樂(lè)觀情緒之中，價(jià)格的持續(xù)上漲激發(fā)了供應(yīng)商的囤貨意愿，不過(guò)隨著螺紋鋼期螺盤(pán)面走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，這股樂(lè)觀浪潮漸趨平息，市場(chǎng)參與者們開(kāi)始展現(xiàn)出更為理性和謹(jǐn)慎的姿態(tài)，紛紛采取“見(jiàn)好就收”的策略，意在充分利用當(dāng)前價(jià)格高位，及時(shí)鎖定利潤(rùn)，以規(guī)避未來(lái)可能的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，這一策略的廣泛采納預(yù)示著市場(chǎng)將迎來(lái)一波供應(yīng)的集中釋放。而廢鋼鐵供應(yīng)端本就處于偏緊的態(tài)勢(shì)，這波集中出貨之后，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存將會(huì)將至低位，屆時(shí)供應(yīng)端將會(huì)對(duì)后市的廢鋼鐵行情形成強(qiáng)勁的支撐作用。

　　期貨市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)

　　在所有的不確定因素中，期貨市場(chǎng)無(wú)疑是最引人注目的變數(shù)。當(dāng)前螺紋鋼期貨的表現(xiàn)尚且穩(wěn)定，雖然價(jià)格上下波動(dòng)，但下方支撐位并未被有效突破，暗示短期內(nèi)價(jià)格大幅下跌的概率較低，更可能維持在一個(gè)相對(duì)狹窄的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。這對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，提供了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期框架，有助于緩解市場(chǎng)的恐慌情緒，促進(jìn)交易的理性進(jìn)行。

　　市場(chǎng)情緒的漲跌不一

　　通過(guò)對(duì)100名市場(chǎng)參與者的心態(tài)調(diào)研，其中，20人持看漲觀點(diǎn)，43人認(rèn)為市場(chǎng)將步入下行軌道，而37人則認(rèn)為市場(chǎng)將維持現(xiàn)狀，呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。這一數(shù)據(jù)可以很直觀的表現(xiàn)出參與者們正站在行情的分岔口，難以抉擇。

　　盡管看漲人數(shù)占比不高，但這20%的市場(chǎng)參與者或許看到了潛在的積極因素，短期內(nèi)的供應(yīng)集中釋放不會(huì)從根本上改變廢鋼市場(chǎng)緊俏的基本面，且隨著高爐復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的需求回升，價(jià)格仍有上行的空間。相對(duì)而言，43%的看跌人士則更多聚焦于當(dāng)前的不利因素。鋼企利潤(rùn)受擠壓后成本控制策略的加強(qiáng)、短期供應(yīng)增加導(dǎo)致的市場(chǎng)飽和感，以及期貨市場(chǎng)不穩(wěn)定因素可能引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，都將對(duì)廢鋼價(jià)格構(gòu)成下行壓力。另外，37%的參與者看穩(wěn)群體，選擇在市場(chǎng)分歧中保持中立，反映出一種更為保守和審慎的投資哲學(xué)。

　　結(jié)論：短期偏弱，中期偏強(qiáng)

　　短期，在供需兩端的動(dòng)態(tài)調(diào)整下，價(jià)格波動(dòng)幅度不會(huì)太大，但整體趨勢(shì)偏向輕微下行。而中期來(lái)看，廢鋼鐵市場(chǎng)或呈現(xiàn)供減需增的態(tài)勢(shì)，廢鋼鐵依舊存在上行動(dòng)力，不過(guò)鋼企利潤(rùn)不斷壓縮，廢鋼鐵經(jīng)濟(jì)性欠佳背景之下，料上行空間有限。