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　　雙焦都觸底反彈，收復(fù)上周下跌失地，行情再次來到上方壓力區(qū)間，由于近日鋼廠盈利情況好轉(zhuǎn)，加上近日鋼坯價格上漲，市場信心得到提振，鐵水復(fù)產(chǎn)預(yù)期偏強(qiáng)，但鋼材庫存依舊高于去年同期水平，也在壓制復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。另外焦企虧損增加，對焦煤仍以剛需為主。整體上看，市場情緒有所轉(zhuǎn)變，國內(nèi)煉焦煤價格或弱穩(wěn)續(xù)市。合約臨近交割期，次主力合約表現(xiàn)活躍，預(yù)計后期大概率震蕩整理，等整理完成后，等待交易機(jī)會，暫時觀望為主。

　　二、焦炭供需分析

　　2.1 焦炭需求

　　螺紋鋼高爐利潤平均虧損-160元/噸，前值-182元/噸，本周鐵水產(chǎn)量224.75萬噸，前值223.58，環(huán)比增長0.52%，焦炭八輪降價后，鋼廠利潤有所恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量持平，傳導(dǎo)至上游有一定的提振作用，但是需求端依舊偏弱，并未有大幅改善的預(yù)期。

　　2.2 焦炭供給

　　焦炭產(chǎn)量105.31萬噸，其中247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.43萬噸，獨立焦化企業(yè)焦炭日均產(chǎn)量58.88萬噸，前值105.63萬噸，小幅減少，盡管近期行情大幅反彈，但在虧損的大背景下，焦炭企業(yè)生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，產(chǎn)量比2月有所下滑，短期內(nèi)焦炭產(chǎn)量依舊將維持在低位。

　　2.3 焦炭庫存

　　焦炭庫存由增轉(zhuǎn)降，本周焦炭庫存921.84萬噸，上周910.14萬噸，庫存由小幅增加，整體庫存處于歷史相對高位，主要是鐵水產(chǎn)量雖有小幅提升，但是鋼材庫存依舊高于去年同期水平，在地產(chǎn)并未出現(xiàn)大幅利好前，需求好轉(zhuǎn)幅度有限，焦炭去庫存將依舊緩慢。

　　三、 焦煤供需分析

　　3.1 焦煤供給

精煤日均產(chǎn)量56.268萬噸，上周57.478萬噸，環(huán)比下降2.11%。本周開工率66.93%，上周68.17%，環(huán)比下降1.82%，由于開工率的下降，產(chǎn)量小幅減少，供應(yīng)端產(chǎn)量整體依舊穩(wěn)定，供給相對充足。

　　3.2 焦煤庫存

　　煉焦煤庫存2005.46萬噸，前值2038.95萬噸，去庫存效果顯著，其中247家鋼廠煉焦煤庫存環(huán)比上周下降26.28萬噸，環(huán)比減少3.58%，獨立焦化企業(yè)煉焦煤庫存環(huán)比上周下降26.45萬噸，環(huán)比下降3.25%，港口煉焦煤庫存環(huán)比上周下降9.13萬噸，環(huán)比下降4.29%，但是精煤庫存依舊持續(xù)累庫，精煤庫存前值316.48萬噸，356.95萬噸，環(huán)比增加12.79%，焦煤整體去庫存顯著。

　　四、行情展望

　　焦炭庫存有所小幅增加，供給端產(chǎn)量環(huán)比上周減少，焦煤由于開工率的下降，在供應(yīng)端產(chǎn)量也下降，焦煤庫存已經(jīng)連續(xù)下降，焦企庫存壓力暫緩。短期來看，雙焦供需邊際有所好轉(zhuǎn)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)情況，雙焦預(yù)計反彈后將偏弱勢震蕩整理，等待整理結(jié)束后，等待交易機(jī)會，暫時觀望為主。