鐵礦石
一、市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)
供應(yīng)端，上周全球鐵礦發(fā)運(yùn)總量小幅回落，澳洲發(fā)運(yùn)有所減少，巴西發(fā)運(yùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，非主流發(fā)運(yùn)略有下降。同期，國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到貨變化不大，周一鐵礦港口庫(kù)存略有上升。國(guó)內(nèi)礦方面，隨著礦山產(chǎn)能利用率回升，近期國(guó)內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長(zhǎng)。
需求端，上周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示高爐開(kāi)工率及鐵水產(chǎn)量均有所回升，日均鐵水增2.27萬(wàn)噸至223.58萬(wàn)噸。同時(shí)，鋼廠(chǎng)盈利率持續(xù)改善，環(huán)比增4.76%至33.33%。不過(guò)，鋼廠(chǎng)庫(kù)存有所上升，庫(kù)銷(xiāo)比微增，仍高于去年同期水平。隨著鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回升，4月鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)增多，SMM最新調(diào)研也顯示高爐檢修對(duì)鐵水的影響量環(huán)比持續(xù)減少。隨著小長(zhǎng)假后補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，昨日鐵礦港口現(xiàn)貨成交繼續(xù)回落，遠(yuǎn)期美元貨成交也因新加坡假期明顯減量，目前PB粉落地利潤(rùn)再度轉(zhuǎn)負(fù)，顯示當(dāng)前國(guó)外需求略強(qiáng)于國(guó)內(nèi)。
綜合而言，近期鐵礦市場(chǎng)供應(yīng)偏穩(wěn)，需求有所回升，隨著小長(zhǎng)假后補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，近期成交明顯減量，短期礦價(jià)走勢(shì)偏震蕩。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.本周，唐山主流樣本鋼廠(chǎng)平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3288元/噸，周環(huán)比下調(diào)27元/噸，與4月10日當(dāng)前普方坯出廠(chǎng)價(jià)格3380元/噸相比，鋼廠(chǎng)平均盈利92元/噸，周環(huán)比增加107元/噸。
2.4月10日Mysteel統(tǒng)計(jì)新口徑114家鋼廠(chǎng)進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存2615.86萬(wàn)噸，環(huán)比上期增83.41萬(wàn)噸。燒結(jié)粉總?cè)蘸?09.51萬(wàn)噸，增1.38萬(wàn)噸。庫(kù)存消費(fèi)比23.89，增0.47。原口徑64家鋼廠(chǎng)進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1073.91萬(wàn)噸，增17.71萬(wàn)噸。燒結(jié)粉總?cè)蘸?6.99萬(wàn)噸，增0.46萬(wàn)噸。燒結(jié)礦中平均使用進(jìn)口礦配比84.19%，增0.69個(gè)百分點(diǎn)。鋼廠(chǎng)不含稅平均鐵水成本2698元/噸，降21元/噸。此外，新口徑114家鋼廠(chǎng)剔除長(zhǎng)期停產(chǎn)樣本后不含稅鐵水成本2755元/噸，降22元/噸。
3.統(tǒng)計(jì)一季度全國(guó)332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉日均產(chǎn)量為6392.1萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量70.22萬(wàn)噸，同比日均降0.47萬(wàn)噸，降幅0.007%。今年一季度走勢(shì)依舊符合歷年來(lái)的歷史趨勢(shì)，一季度內(nèi)春節(jié)活動(dòng)對(duì)礦山開(kāi)工影響較大，且處于前期深冬季節(jié)，部分極端天氣影響企業(yè)生產(chǎn)，日均產(chǎn)量同比去年小幅下降。
4. 俄烏沖突是目前影響烏克蘭鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的主要因素，短期內(nèi)烏克蘭鐵礦石發(fā)運(yùn)或仍將維持波動(dòng)局面。然而，考慮到去年二季度烏克蘭鐵礦運(yùn)輸幾乎停擺，因此中國(guó)對(duì)其鐵礦石進(jìn)口量短期內(nèi)預(yù)計(jì)同比仍將保持恢復(fù)趨勢(shì)，但環(huán)比增幅或?qū)⑹芟?。另中?guó)從烏克蘭進(jìn)口鐵礦石數(shù)量較少，這一數(shù)字在2020年和2021年僅占中國(guó)鐵礦石進(jìn)口總量的2.1%和1.6%，預(yù)計(jì)烏克蘭鐵礦石發(fā)運(yùn)波動(dòng)對(duì)中國(guó)鐵礦石供應(yīng)影響十分有限。
5.4月10日鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)總體交投氛圍弱于昨日，由于新加坡處在假期當(dāng)中，公開(kāi)平臺(tái)上無(wú)報(bào)盤(pán)，也無(wú)任何礦山私下招標(biāo)。二級(jí)市場(chǎng)上，賣(mài)家報(bào)盤(pán)積極性尚可，主要以MNPJ品種為主;買(mǎi)家方面多關(guān)注主流貨物，部分市場(chǎng)參與者表示比較看好金布巴粉資源可以用來(lái)做貿(mào)易;另外美金市場(chǎng)上PB塊可貿(mào)易資源比較有限，有詢(xún)盤(pán)而無(wú)貨的情況出現(xiàn)。港口現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍度弱于昨日，主流品種價(jià)格多持穩(wěn)運(yùn)行。
雙焦
一、市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)
本周鐵水日均產(chǎn)量略有下降，處于中位偏低水平，鋼廠(chǎng)盈利率在28.57%，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)有所修復(fù)，但復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，雙焦需求較弱。煤礦事故不斷，焦煤因檢查影響有停減產(chǎn)情況，產(chǎn)量處于較低位，焦化廠(chǎng)利潤(rùn)一般，焦煤采購(gòu)意愿偏低，焦煤庫(kù)存繼續(xù)下降。
今年新房銷(xiāo)售仍較弱，預(yù)期房地產(chǎn)需求維持較低水平。兩會(huì)確認(rèn)萬(wàn)億特別國(guó)債專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，后市黑色遠(yuǎn)端需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，在發(fā)債形成實(shí)際工作量之前，需求仍偏弱。而焦煤礦事故不斷，安監(jiān)形勢(shì)嚴(yán)峻，產(chǎn)量持續(xù)處于低位，當(dāng)前周產(chǎn)同比下降16%，供給下降影響可能較大，對(duì)雙焦有一定支撐。當(dāng)前出口數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)，疊加二季度專(zhuān)項(xiàng)債計(jì)劃增長(zhǎng)，黑色情緒反轉(zhuǎn)，焦煤庫(kù)存較低，建議逢低買(mǎi)入。
二、消息與數(shù)據(jù)
1.世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布最新版短期(2024—2025年)鋼鐵需求預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)今年全球鋼鐵需求將反彈1.7%，達(dá)到17.93億噸;預(yù)計(jì)2025年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)1.2%，達(dá)到18.15億噸。
2.4月10日重點(diǎn)關(guān)注：焦炭方面，昨日焦炭八輪提降全面落地，累計(jì)下調(diào)幅度為800-880元/噸。隨著八輪落地，焦企利潤(rùn)再度轉(zhuǎn)差，多維持低負(fù)荷開(kāi)工，焦企抵制降價(jià)情緒較強(qiáng)，不過(guò)八輪降價(jià)后，部分投機(jī)需求進(jìn)場(chǎng)拿貨，鋼廠(chǎng)剛需小幅增加，焦企出貨向好，個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)惜售行為;下游方面，鋼廠(chǎng)即期利潤(rùn)尚可，不過(guò)鋼材庫(kù)存偏高壓制了高爐復(fù)產(chǎn)速率，鐵水增量較小;整體來(lái)看，焦炭基本面持續(xù)改善，后期需關(guān)注鐵水產(chǎn)量及終端需求恢復(fù)情況。焦煤方面，隨著焦炭第八輪降價(jià)快速落地，焦企盈利能力進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，原料采購(gòu)依舊謹(jǐn)慎，近日競(jìng)拍市場(chǎng)仍多跌價(jià)成交，但降幅多收窄。產(chǎn)地煤礦整體簽單一般，部分報(bào)價(jià)繼續(xù)承壓下調(diào)50元/噸左右，但隨著期貨盤(pán)面反彈，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，部分低價(jià)煤礦成交有所轉(zhuǎn)好，但仍以剛需小單采購(gòu)為主，投機(jī)需求暫多未進(jìn)場(chǎng)。進(jìn)口蒙煤方面，受制于監(jiān)管區(qū)庫(kù)存壓力較大，甘其毛都口岸通關(guān)低位震蕩，昨日通關(guān)909車(chē)。蒙煤市場(chǎng)延續(xù)偏弱走勢(shì)，隨著焦炭繼續(xù)下跌，下游觀(guān)望情緒較濃，成交氛圍依舊冷清，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)向下，蒙5長(zhǎng)協(xié)原煤價(jià)格在1200-1230元/噸左右。
鋼材
一、市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)
供應(yīng)端，昨日找鋼建材產(chǎn)量微降，熱卷產(chǎn)量回升，鋼谷鋼材產(chǎn)量均有小幅增長(zhǎng)，但富寶電爐鋼廠(chǎng)減產(chǎn)7.7%，整體鋼材供應(yīng)預(yù)期有小幅增加。進(jìn)口方面，昨日國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格微增，東南亞鋼坯價(jià)格也略有回升，但印度鋼坯價(jià)格回落，其它國(guó)外主要地區(qū)鋼坯價(jià)格持平，目前國(guó)內(nèi)外鋼坯價(jià)差有所收窄，鋼坯出口空間趨減。
需求端，周一鋼銀城市鋼材庫(kù)存繼續(xù)下降，僅冷鍍庫(kù)存有所上升。昨日找鋼建材廠(chǎng)庫(kù)、社庫(kù)均有減少，但熱卷廠(chǎng)庫(kù)、社庫(kù)均表現(xiàn)增加，但鋼谷數(shù)據(jù)顯示鋼材庫(kù)存仍在去化。兩家機(jī)構(gòu)鋼材需求也有分化，找鋼建材表需增板卷表需降，鋼谷建材表需降熱卷表需增。另?yè)?jù)百年建筑調(diào)研，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量425.25萬(wàn)噸，混凝土發(fā)運(yùn)量155.21萬(wàn)方，二者環(huán)比繼續(xù)回升，建筑工地資金到位率也有小幅回升，考慮到二季度專(zhuān)項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行量有望較一季度改善，后期建材需求預(yù)期向好。3月中國(guó)PMI指數(shù)環(huán)比回升，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好;美國(guó)PMI表現(xiàn)也好于預(yù)期，整體國(guó)內(nèi)外制造業(yè)均有向好表現(xiàn)。海外鋼價(jià)方面，昨日除土耳其熱卷價(jià)格繼續(xù)回落，其它國(guó)外主要地區(qū)鋼價(jià)普遍持穩(wěn)，目前國(guó)內(nèi)外板卷價(jià)差部分收窄，國(guó)內(nèi)鋼材出口空間趨減。
綜合而言，近期鋼材市場(chǎng)供應(yīng)趨增且隨著鋼廠(chǎng)利潤(rùn)改善，后期供應(yīng)預(yù)期回升，而需求表現(xiàn)分化，庫(kù)存降幅放緩，疊加昨日成交有明顯降溫，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)走勢(shì)偏震蕩。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.近日，七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》。圍繞設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新和回收循環(huán)利用三個(gè)方面布置標(biāo)準(zhǔn)提升工作任務(wù)：一是加快提升能耗能效標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)完善污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)低碳技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)攻關(guān)，提升設(shè)備技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)水平，筑牢安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)底線(xiàn)。今明兩年完成重點(diǎn)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制修訂113項(xiàng)，持續(xù)引領(lǐng)設(shè)備更新。二是推動(dòng)汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快家電標(biāo)準(zhǔn)更新，強(qiáng)化家居產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，加大新興消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)供給。今明兩年完成重點(diǎn)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制修訂115項(xiàng)，有效促進(jìn)消費(fèi)品以舊換新。三是推進(jìn)綠色設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，健全二手產(chǎn)品交易標(biāo)準(zhǔn)，提升廢舊產(chǎn)品回收利用標(biāo)準(zhǔn)，完善再生材料質(zhì)量和使用標(biāo)準(zhǔn)，加大回收循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)供給。
2.4月10日調(diào)研顯示，目前全國(guó)103家電爐廠(chǎng)(滿(mǎn)產(chǎn)日耗合計(jì)47.3萬(wàn)噸)日均廢鋼消耗合耗合計(jì)17.74萬(wàn)噸，較上周減1.48萬(wàn)噸，降幅7.7%。電爐日耗本周下降原因：到貨不足、成本高、利潤(rùn)虧損、電爐停產(chǎn)檢修家數(shù)增加等。利潤(rùn)方面：根據(jù)調(diào)研情況華南電爐螺紋虧損50-100元/噸，長(zhǎng)流程建材點(diǎn)對(duì)點(diǎn)盈虧線(xiàn)附近;西部電爐螺紋-30~50元噸不等;華東電爐螺紋虧損30-50元/噸居多，小部分虧損50-80元/噸，生產(chǎn)積極性不高。
3.4月3日-4月9日，百年建筑調(diào)研國(guó)內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為7.75%，周環(huán)比提升0.63個(gè)百分點(diǎn);年同比下降4.96個(gè)百分點(diǎn)。506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為155.21萬(wàn)方，周環(huán)比增加8.87%，年同比減少39.06%。4月2日-4月8日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量425.25萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.7%，年同比下降29.3%;基建水泥直供量186萬(wàn)噸，環(huán)比上升6.9%，年同比下降4.1%。
4.據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年3月，全國(guó)各地共開(kāi)工7884個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降2.67%;總投資額約39749.56億元，環(huán)比下降27.03%;前3月合計(jì)總投資約14.85萬(wàn)億元。
5.2024年3月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成268.7萬(wàn)輛和269.4萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)78.4%和70.2%，同比分別增長(zhǎng)4%和9.9%。1-3月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成660.6萬(wàn)輛和672萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6.4%和10.6%，實(shí)現(xiàn)一季度開(kāi)門(mén)紅。
6.10日全國(guó)建材成交大幅回落，市場(chǎng)活躍度明顯降溫，剛需、投機(jī)、期現(xiàn)成交均有減少，全天整體成交量較上一工作日明顯下降。
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