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　　 近期，鐵礦石市場呈現(xiàn)窄幅震蕩，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定。目前鐵礦石的供需關(guān)系偏弱，但隨著鐵水產(chǎn)量的上升，需求端出現(xiàn)邊際改善的跡象。螺紋鋼產(chǎn)量減少且?guī)齑嫒セ闆r良好，而熱卷的去庫速度則相對較慢。兩者的需求均顯示出見頂跡象，成材庫存仍需時間消化。貿(mào)易商對高價資源持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致現(xiàn)貨成交開始轉(zhuǎn)弱。房建資金狀況有所好轉(zhuǎn)，但鋼材價格上漲仍需現(xiàn)實需求的支撐。

        供需分析

        在供需方面，螺紋鋼和熱卷板卷的表觀需求量均有見頂跡象，而成材庫存的消化進程緩慢，貿(mào)易商對高價資源表現(xiàn)出恐懼情緒。4月初，下游房建的資金到位情況略有改善，這可能有助于提升鋼價。然而，當(dāng)前基本面處于邊際改善中，預(yù)期的變化可能導(dǎo)致鋼價波動加劇。本周開始，將有宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，市場將關(guān)注地方債券發(fā)行以及成材去庫情況。

        價格走勢

        昨日螺紋鋼主力合約收于3583元/噸，較上日下跌約11元/噸，而熱軋板卷主力合約收于3741元/噸，較上日下跌約25元/噸。這些變化反映了市場對未來價格走勢的不確定預(yù)期。盡管爐料端的負(fù)反饋行情暫時緩解了部分壓力，鋼材基本面在3月重新取得了對價格的主導(dǎo)權(quán)。隨著主力合約交割臨近，預(yù)計4月中鋼材的交易邏輯將更趨向于現(xiàn)實。

        風(fēng)險因素

        市場需警惕的風(fēng)險包括社融數(shù)據(jù)的大幅提前改善、融資白名單落地超預(yù)期以及鋼廠超預(yù)期復(fù)產(chǎn)推升鐵水產(chǎn)量等。此外，海外美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，降息預(yù)期減弱，這對商品市場構(gòu)成利空。

        行業(yè)展望

        2024年鋼鐵行業(yè)的主旋律可能是過剩，因此預(yù)計入爐成本將繼續(xù)是影響鋼材價格的主要因素之一。短期內(nèi)，由于市場預(yù)期的好轉(zhuǎn)，市場情緒有所改善，但諸多困難和制約因素仍然存在。板材的整體產(chǎn)銷符合季節(jié)性表現(xiàn)，制造業(yè)和出口保持良好態(tài)勢，但由于新投放的板材量加大了市場供給壓力，市場前景仍然不明朗。

        結(jié)論

        綜上所述，4月份鋼材市場的變化將更多地受即期基本面的影響，目前并沒有發(fā)現(xiàn)基本面可能出現(xiàn)大幅扭轉(zhuǎn)的證據(jù)，因此預(yù)計價格走勢可能偏弱。未來的價格走勢需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策導(dǎo)向以及供需兩端的實際情況。

        鐵礦石日線級別的技術(shù)面，目前這個位置對于上方壓制還有一定空間，多單就不去追了，這次觸底反彈到現(xiàn)在這個位置，一定缺少一次回調(diào)，后續(xù)我們的操作機會以回調(diào)為主，上方目標(biāo)點位關(guān)注做空機會。

        螺紋鋼日線級別的技術(shù)面，這個位置底部結(jié)構(gòu)做的很標(biāo)準(zhǔn)，這個位置是不是底還不好說，底倉一直拿著不用動就好，目前操作以空單進場為主，這個位置可以去試空，繼續(xù)往下面看。

        焦煤日線級別的技術(shù)面，這個位置和螺紋鋼走勢很相似，目前還是只能看做反彈，這個位置不繼續(xù)突破，就不會是反轉(zhuǎn)，我們可以看到從底部上面的很急，中間缺少好的回調(diào)，這個位置帶好止損，去試空就行了。