多數(shù)接受證券時報記者受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)已經(jīng)達(dá)峰，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入減量發(fā)展、加速重組、強(qiáng)化環(huán)保“三期疊加”的轉(zhuǎn)折期。在此階段，供需錯配成為懸在部分鋼企利潤表上方的“達(dá)摩克利斯之劍”，同時也有特鋼和高端產(chǎn)品給低迷的鋼市增添亮色。
可以肯定的是，品種豐富、性能可靠的鋼鐵產(chǎn)品，在推動中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中將繼續(xù)發(fā)揮重要的基礎(chǔ)性作用。但對多數(shù)鋼企來說，在供需總量與結(jié)構(gòu)性矛盾的天平上，仍將苦苦尋覓新平衡。產(chǎn)業(yè)如何擺脫被動性、跟隨性周期波動，如何既創(chuàng)新又創(chuàng)效，如何真正通往高質(zhì)量發(fā)展，是擺在行業(yè)面前的核心課題。
產(chǎn)業(yè)嚴(yán)冬
“近期，我們鋼廠決定，已經(jīng)不讓赴外地出差了。”華北地區(qū)某國有鋼廠業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向兵(化名)對證券時報記者表示，以前還可以去其他鋼企體驗同行技術(shù)，但是以后獲批難度幾乎為零。
這是鋼企近期開啟降本的注腳之一，降本背景來自于盈利水平的持續(xù)承壓。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)2023年前三季度平均利潤率1.33%。這個比例，在同期中國所有制造業(yè)大類中近乎墊底。
宏冶(江蘇)科技有限公司主營不銹鋼銷售，公司總經(jīng)理楊鵬對證券時報記者表示，這個利潤率，連資金財務(wù)成本都無法覆蓋，也就是說，相當(dāng)比例的鋼企身陷虧損。
向兵介紹：“我們跟三一重工等機(jī)械龍頭和不少造船廠都交流過。有些客戶跟我們訴苦說去年利潤率收窄到10%以內(nèi)了，還有些客戶反映鋼材太貴，但一看鋼企利潤率，幾乎已經(jīng)貼地而行了。”
上市公司財報對這一利潤率有直接反映。2023年前三季度，重慶鋼鐵、山東鋼鐵等凈利潤同比降幅均超80%，連寶鋼、中信特鋼兩家行業(yè)龍頭凈利潤同比下滑幅度也均超10%。
2022年的鋼鐵業(yè)整體利潤較2021年峰值時就已經(jīng)下降九成，業(yè)內(nèi)當(dāng)時認(rèn)為行業(yè)寒冬到來。2023年鋼鐵企業(yè)盈利水平寒意依然。某第三方機(jī)構(gòu)的鋼材事業(yè)群負(fù)責(zé)人告訴記者，去年多數(shù)鋼廠多數(shù)月份處虧損狀態(tài)，四季度鋼價有所上漲，帶動利潤稍稍恢復(fù)。“第一年(虧損)往往還能熬住，行業(yè)持續(xù)第二年下行，企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)就會空前嚴(yán)峻。”
產(chǎn)業(yè)嚴(yán)冬之下，一些鋼企喊話“活下去”。2023年底，唐山某鋼企召開主題動員大會，被視為抗擊鋼鐵嚴(yán)冬第一槍。當(dāng)時公司負(fù)責(zé)人明確，此次鋼鐵寒冬周期比以往更長，企業(yè)正在面臨生存保衛(wèi)戰(zhàn)。這需要公司眾志成城攻堅克難，破釜沉舟背水一戰(zhàn)，共同守住企業(yè)生命線。
“寒氣”并非國內(nèi)鋼企獨有。去年下半年以來，安賽樂米塔爾、塔塔旗下鋼廠等國外鋼企陸續(xù)出現(xiàn)停產(chǎn)、關(guān)閉業(yè)務(wù)線，顯示出行業(yè)挑戰(zhàn)的跨區(qū)域性。
鋼鐵達(dá)峰
在鋼鐵需求擴(kuò)張周期內(nèi)，中國鋼鐵以強(qiáng)大且豐富的產(chǎn)能，支撐了中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費結(jié)構(gòu)的變化，社會鋼鐵消費總量持續(xù)增長的態(tài)勢，正在發(fā)生周期性改變。由此帶來的供需失衡，是鋼企深感寒氣的直接原因。
冶金工業(yè)規(guī)劃研究院日前發(fā)布報告顯示，2023年中國鋼材消費量8.9億噸，同比下降3.3%。建筑、五金制品、鐵道、鋼木家具、自行車摩托車、集裝箱等行業(yè)鋼材需求全面下降。
不過從供給端來看，產(chǎn)量仍處于增長通道。從去年前三季度中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，熱軋薄板、冷軋窄鋼帶等都是牽引用鋼增長的重要力量，即便下游主要聚焦房地產(chǎn)市場的鋼筋，也出現(xiàn)了0.3%的同比增幅。
1996年我國鋼鐵產(chǎn)量突破1億噸，此后我國粗鋼產(chǎn)量快速增長，在2003、2005年分別突破2億噸和3億噸，2020年面對復(fù)雜的內(nèi)外部形勢，全國鋼產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄地突破了10億噸大關(guān)，這已經(jīng)占到全球總產(chǎn)量的56%以上。
在產(chǎn)量崛起的過程中，鋼鐵成為支撐中國制造的重要力量，22大類鋼鐵產(chǎn)品自給率得以充分保障，進(jìn)口鋼材或卡脖子品種越來越少。但與此伴生的就是產(chǎn)能過大問題。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會執(zhí)行會長何文波認(rèn)為，鋼材消費總量已達(dá)峰，總量下降是必然趨勢。有分析師也在研報中判斷，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)已由高速增長進(jìn)入高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展期，中國鋼鐵行業(yè)已經(jīng)登頂，產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入峰值區(qū)。
但這一判定并沒有改變鋼企的產(chǎn)能熱情。
向兵表示：“我們都知道產(chǎn)能過剩，但是我們不能減產(chǎn)。一方面公司的鋼材產(chǎn)品只要價格合適，依然有市場銷量;另一方面也關(guān)系著地方經(jīng)濟(jì)和民生就業(yè)問題。”
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對證券時報記者表示，“蛋糕就這么大，可做蛋糕的人很多。你不做，別人就會搶占過來。個體理性最終帶來集體非理性。”
不減產(chǎn)的背后，實際上是經(jīng)濟(jì)利益的考量。一塊鐵礦從礦山出發(fā)，經(jīng)過燒結(jié)進(jìn)入高爐變?yōu)殍F水，又進(jìn)入轉(zhuǎn)爐變成鋼水，冷卻后鑄造成鋼坯、成為鋼材。其間，“鐵老大”高爐承擔(dān)了將鐵礦變成鐵水的工作，是整個鋼鐵生產(chǎn)流程的核心。
“我們每次開爐停爐成本都在千萬元以上。”向兵介紹，高爐從開爐到停爐為“一代壽命”，周期往往超過10年。“鋼企即使出現(xiàn)虧損也頂多減產(chǎn)，而不會停工。虧損只虧原料錢，停工就是傷筋動骨。”
結(jié)構(gòu)性之光
減量發(fā)展已經(jīng)被視為鋼鐵行業(yè)前行的核心路徑，強(qiáng)化過程管控、嚴(yán)格控制成本、開源節(jié)流、挖潛增效都成為這條路上的關(guān)鍵詞。
但并非所有品種都處于承壓期，即便在連續(xù)兩年的承壓之下，結(jié)構(gòu)性之光依然在鋼鐵行業(yè)閃耀。
2023年前三季度，首鋼股份汽車板產(chǎn)量增速要高于國內(nèi)汽車產(chǎn)量增幅。近年來，首鋼股份汽車板新鋼種方面先后開發(fā)了多個國內(nèi)首發(fā)產(chǎn)品或優(yōu)勢產(chǎn)品，與整車制造向輕量化和高耐蝕性方向發(fā)展的產(chǎn)業(yè)趨勢相適配。此外，武進(jìn)不銹等公司應(yīng)用于高端裝備領(lǐng)域的鋼材也仍處在產(chǎn)能擴(kuò)張階段。
結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，給低迷的鋼市添了亮色。據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)計，2024年鋼材需求量多個行業(yè)有望上升：造船業(yè)預(yù)計同比增長16.0%，集裝箱9.1%，能源4.8%，汽車3.9%，家電2.2%。這些下游場景，能否實現(xiàn)整個行業(yè)的供需新平衡，值得期待。
與中游鋼廠類似，楊鵬所在的銷售公司，已將增量轉(zhuǎn)向高端。“以前我們只做‘大路貨’(201/304)，現(xiàn)在則通過日本等國家進(jìn)口高端材料，并與太鋼、福欣特鋼等鋼廠一同開發(fā)新材質(zhì)、新品種。目前公司的策略就是傳統(tǒng)不銹鋼‘大路貨’走量，高端不銹鋼材料創(chuàng)造利潤。”
對于鋼鐵大勢，向兵認(rèn)為，分化才是關(guān)鍵詞。“尾部企業(yè)要承受鋼材、原輔料兩頭擠壓的情況，而且還存在重大項目處于資本投入期的情況，從而造成收益率和盈利水平下降。而下游高景氣的產(chǎn)品，仍然可以享受行業(yè)紅利。要想擺脫分化，必須錨定新應(yīng)用、新場景。”
這個過程并不容易。向兵舉例說，SKS3工具鋼等高品質(zhì)鋼材，中國目前還無法制造。這背后有技術(shù)和設(shè)備限制的原因，也有生產(chǎn)流程待完善的因素。“大只是(衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的)一個方面，更重要的是要強(qiáng)。”
整合大年
王國清認(rèn)為，按照中央宏觀調(diào)控力度，疊加供給端受控等因素，2024年鋼材市場供需兩端有望形成新的平衡。“從長遠(yuǎn)趨勢來看，隨著消費市場回暖升級，科技創(chuàng)新動力增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，高端化、智能化、綠色化水平不斷提升，這些都有望成為供需新平衡的牽引力。”
在尋求新平衡的過程中，多數(shù)鋼企也在主動謀變。
一些鋼廠通過搬遷選址，以期降低運輸成本、改善區(qū)域競爭結(jié)構(gòu)。如柳鋼將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至防城港地區(qū)，以期改善原料運輸條件，并向海外開拓市場，打開了窗口。
另一些鋼企則試水多元化，去年甘肅省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈招商上，酒鋼系企業(yè)就曾展示葡萄酒產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)笑談，酒鋼成為名副其實的“酒”鋼。
整合則是通往整個產(chǎn)業(yè)良性競合更為主流的路徑。2022年底，中鋼被寶武集團(tuán)重組，被視為國企三年改革收官之作。2023年，又接連出現(xiàn)西寧特鋼破產(chǎn)重整引入民營鋼企投資人、寶鋼百億收購山鋼日照股份等案例。
王國清認(rèn)為，這不僅有利于提高行業(yè)集中度，集采優(yōu)勢、協(xié)同優(yōu)勢、降本增效等方面也都能體現(xiàn)出來。相比美、印等國家前三名鋼企占全國50%以上市場規(guī)模的高集中度，中國還有不小提升空間。未來兩年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)并購整合步伐仍有望加快，區(qū)域整合、出海并購也是大勢所趨。
高質(zhì)量發(fā)展
業(yè)績承壓、產(chǎn)量達(dá)峰、整合提速……一系列變動都昭示著這個十萬億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，正在出現(xiàn)前所未有的變局。
何文波將這種變化歸納為三點：市場環(huán)境之變，鋼企思維方式需要從市場持續(xù)擴(kuò)張的環(huán)境中真正跳出來;環(huán)境要求之變，減污降碳雙重任務(wù)同步實施;競爭基礎(chǔ)之變，人工成本和環(huán)境成本逐漸增高是必然的趨勢，靠成本打天下的時代已經(jīng)過去。
以變應(yīng)變，才能求得生存與發(fā)展。在日前舉辦的第十二屆鋼鐵技術(shù)經(jīng)濟(jì)論壇上，中國金屬學(xué)會理事長張曉剛認(rèn)為：“鋼鐵企業(yè)不僅要創(chuàng)新，還要創(chuàng)效。一定不是在世界五百強(qiáng)又進(jìn)了幾家企業(yè)，而是能站在全球頂端的世界公認(rèn)的一流企業(yè)。所謂一流，包括科技創(chuàng)新能否引領(lǐng)、管理創(chuàng)新能否引領(lǐng)、全球規(guī)則制定能否做主要貢獻(xiàn)，在全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上能否有主導(dǎo)權(quán)、穩(wěn)定的資本回報率等多個維度。”
可喜的是，不少勢能正在積蓄。例如，雖然盈利能力下降，但是鋼鐵企業(yè)的創(chuàng)新資金投入?yún)s一直處于增長通道。有數(shù)據(jù)顯示，2022年，37家上市鋼企研發(fā)費用合計超過360億元，同比增長1.74%，研發(fā)費用占營業(yè)總收入的比例平均值為1.59%，同比上升0.12%。
同時，鋼鐵企業(yè)的資本戰(zhàn)略也在迭代，資本效用的發(fā)揮更加充分。
2023年底，南鋼股份發(fā)布未來三年股東回報規(guī)劃，明確2024~2026年度每一年度擬分配的現(xiàn)金紅利總額應(yīng)不低于該年度歸屬于上市公司股東的凈利潤的30%。公司發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例更是最低達(dá)到80%。在2024~2026年度，公司還將縮短分紅周期，即增加一次中期分紅。
從4000年前的火坑冶金到今天，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了所有工業(yè)化國家的基礎(chǔ)工業(yè)，鋼鐵技術(shù)也被視為經(jīng)濟(jì)和文明的重要指標(biāo)。在我國發(fā)行的第三套人民幣中，就有鋼鐵工人原型。而我國也已經(jīng)形成世界規(guī)模最大、裝備工藝最先進(jìn)的鋼鐵工業(yè)體系。這個龐大而驟變的產(chǎn)業(yè)，仿佛一條踽踽前行的巨鯨，期待一場華麗轉(zhuǎn)身。
跨年之交，行業(yè)迎來一波人事調(diào)整潮。山東鋼鐵、新鋼股份、華菱鋼鐵等先后發(fā)布了重要人事變動公告，杭鋼集團(tuán)、湖南鋼鐵集團(tuán)等多家頭部企業(yè)也迎來換帥。這給市場帶來新的期冀，鋼企的新篇章有待開啟。
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