2024年1月3日，中國
鋼鐵工業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露信息顯示，預(yù)計2023年我國鋼材出口量超過9000萬噸，在歷史上僅低于2014—2016年，進口量約760萬噸。
從2023年全年表現(xiàn)來看，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷一季度的低迷后，就逐漸扭轉(zhuǎn)頹勢。
2023年一季度，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)曾虧損48.4億元，但二季度扭虧為盈，實現(xiàn)盈利67.1億元。進入三季度，行業(yè)盈利更是飆升至209.2億元。值得一提的是，僅10—11月，鋼鐵行業(yè)盈利就達到172.5億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，鋼材價格企穩(wěn)回升、原料成本的合理控制以及鋼企在降本增效和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的不斷努力，共同推動了鋼鐵行業(yè)盈利能力的改善。未來隨著市場需求增長和行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，鋼鐵行業(yè)有望繼續(xù)保持上漲行情。
利潤改善
2023年，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了上半年的低迷之后，下半年開始出現(xiàn)顯著的利潤改善跡象。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1—11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入76303.5億元，同比下降2.3%；營業(yè)成本72910.3億元，同比下降2.7%；利潤總額400.4億元，同比增長275.6%。
2023年11月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利133.7億元，較上月盈利增加94.9億元。具體從2023年單月利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)1—2月虧損101億元，3月盈利52.5億元，4月盈利52.3億元，5月虧損24.9億元，6月盈利39.7億元，7月盈利30.9億元，8月盈利98.3億元，9月盈利80億元，10月盈利38.8億元，11月盈利133.7億元。
國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤空間正在持續(xù)恢復(fù)。綜合成本的持續(xù)下降，以及鋼企在降本增效與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，共同提升了鋼企的盈利能力。
回顧2023年上半年，受房地產(chǎn)、基建投資需求疲弱等因素影響，鋼鐵市場需求下滑，行業(yè)經(jīng)歷了一段艱難時期。
一位鋼企高管向記者透露，2023年上半年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了低迷期，呈現(xiàn)出供大于求、價格下降、利潤滑坡以及企業(yè)虧損面不斷擴大的趨勢。特別是二季度，市場的供需矛盾愈發(fā)尖銳，導(dǎo)致鋼材價格在低位波動，使鋼企的生產(chǎn)經(jīng)營壓力進一步加劇。
然而，進入2023年下半年以來，由于受到了宏觀政策強預(yù)期帶動、鋼廠減產(chǎn)效果漸顯、趕工需求集中釋放、原料成本韌性支撐等多重因素的共同影響，國內(nèi)鋼材市場開始呈現(xiàn)震蕩上漲的行情。
葛昕指出：“特別是11月份，鋼廠盈利明顯提升，這主要得益于市場需求的回升和成本支撐的增強。”
葛昕認為，在中央經(jīng)濟工作會議政策預(yù)期的引領(lǐng)下，以及各路政策資金的加持下，終端需求呈現(xiàn)較為明顯的韌性。成本支撐韌性增強也將對鋼材市場形成有力支撐，因此，2023年12月國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)高位震蕩的行情，而鋼鐵行業(yè)的利潤改善趨勢有望得以延續(xù)。
價格先揚后抑？
2024年伊始，多位行業(yè)專家和分析師對國內(nèi)鋼材市場的價格走勢進行研判。綜合各方觀點，市場普遍預(yù)期鋼材價格將呈現(xiàn)先抑后揚的態(tài)勢，其中成本支撐因素尤為關(guān)鍵。
卓創(chuàng)資訊分析師畢紅兵向記者表示：“受供需雙降博弈、龍頭大廠出廠價多漲、庫存水平中低位、宏觀指標參差不一、季節(jié)性等綜合因素影響，2024年1月份鋼材市場價格預(yù)期在政策市影響下有一定先抑后揚的反彈機會出現(xiàn)。”
東海期貨方面也持類似觀點，認為2024年1月份
鋼材市場仍有進一步?jīng)_高的可能。
東海期貨方面分析稱，春節(jié)之前，現(xiàn)實需求偏弱對鋼材市場的壓制依然存在，但行業(yè)間表現(xiàn)也會有所分化，制造業(yè)表現(xiàn)明顯強于建筑業(yè)。同時，在旺季到來之前，強預(yù)期、高成本和冬儲博弈仍是鋼材市場運行的主邏輯。隨著一季度政策端對于鋼材市場供應(yīng)的壓力將會有所減輕，而單純通過利潤調(diào)節(jié)供應(yīng)的話，過程又相對曲折，故供應(yīng)端觸底回升的概率較大。這可能會進一步強化成本支撐邏輯。
卓創(chuàng)資訊分析師高恒宇則著重強調(diào)了原料成本對鋼材價格的影響。他表示：“2023年12月以來，鋼材市場需求持續(xù)走弱，同時原料成本的持續(xù)高位使得煉鋼利潤承壓，部分企業(yè)生產(chǎn)意愿有所降低，開始了計劃性檢修，使得鋼材供給有所收緊。2024年1月份，鋼材的需求端或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。這將帶動鋼企生產(chǎn)恢復(fù)和鋼材價格持續(xù)上漲。”
葛昕認為，短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“短期地緣沖突不斷擾動、經(jīng)濟穩(wěn)中向好基礎(chǔ)不斷鞏固、強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)、各地不斷加快落實進度”的格局。從成本端來看，由于鐵礦石和廢鋼價格的相對堅挺，焦炭價格的維穩(wěn)運行，使得生產(chǎn)成本韌性支撐依舊明顯。
基于上述分析，葛昕預(yù)測，在政策加快落實、供需雙弱延續(xù)、冬儲意愿不足、成本韌性支撐等因素的共同影響下，2024年開年國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒂瓉硐纫趾髶P的行情。
供需結(jié)構(gòu)調(diào)整
在“雙碳”目標和國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的共同影響下，我國鋼鐵行業(yè)正經(jīng)歷深刻的供需結(jié)構(gòu)調(diào)整。
葛昕指出，從2023年以來鋼企面臨的情況來看，供需結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化的態(tài)勢：供給端表現(xiàn)較強，但其品種結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)分化；而需求端表現(xiàn)相對較弱，但弱勢之中也存在下游需求強項支撐。行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的“高位成本、較強供給、強勁外需、較弱內(nèi)需、結(jié)構(gòu)分化、盈利改善”的格局。
葛昕進一步表示，未來在“雙碳”的大背景下，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)將面臨“行業(yè)綠色化、產(chǎn)品高端化、流程智慧化”等一系列挑戰(zhàn)與機遇。與此同時，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)也將迎來三個時期共存的局面，即“供給平臺期、需求調(diào)整期、盈利分化期”。因此，鋼企要做好“迎接挑戰(zhàn)、提升內(nèi)功、攻克難關(guān)”的準備，以適應(yīng)市場需求的變化和行業(yè)的綠色發(fā)展趨勢。
與此同時，畢紅兵強調(diào)了從供需兩端發(fā)力穩(wěn)定鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟運行的重要性。他認為，穩(wěn)增長并非單純增加產(chǎn)量，而是要對有支撐的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行改造提升，延伸優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、培育新興產(chǎn)業(yè)、布局未來產(chǎn)業(yè)。此觀點與《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》（以下簡稱《方案》）提出的工作思路不謀而合。
《方案》雖然在2023年8月下旬才公布，但整體持續(xù)性較強。2024年適逢“十四五”規(guī)劃攻堅階段，同時也是2035遠景目標積淀蓄勢的關(guān)鍵時期，鋼鐵作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性、支柱型產(chǎn)業(yè)，其對工業(yè)穩(wěn)定增長、經(jīng)濟平穩(wěn)運行具有重要意義。
《方案》明確提出，要從供需兩端發(fā)力，著力穩(wěn)運行、擴需求、促改革、助企業(yè)、強動能，并制定了實施技術(shù)創(chuàng)新改造行動、鋼材消費升級行動、供給能力提升行動和龍頭企業(yè)培育行動等一系列具體舉措。其中，提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度是《方案》的重要一環(huán)。旨在通過兼并重組等方式優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高行業(yè)整體競爭力。
畢紅兵表示，未來鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組將會繼續(xù)進行。這既有助于鋼鐵行業(yè)集中度的提升，形成5—10家具有生態(tài)主導(dǎo)力和核心競爭力的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)。同時，這也將為我國爭奪礦石話語權(quán)提供基礎(chǔ)。隨著企業(yè)集中度和供應(yīng)鏈各方的定價權(quán)的同步提升，未來我國鋼鐵行業(yè)在全球市場中的地位和影響力有望進一步增強。
