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　　今年以來，受國內外宏觀環(huán)境影響，鋼鐵行業(yè)需求下滑，鋼材價格大幅下降，濟南市中小鋼貿企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難和挑戰(zhàn)。中泰期貨風險管理子公司中泰匯融資本投資有限公司（簡稱中泰匯融資本）積極響應國家號召，針對企業(yè)個性化的需求，充分利用風險管理“工具箱”為濟南市鋼鐵貿易商會（簡稱濟鋼協(xié)）會員單位提供一站式風險管理服務，幫助濟南地區(qū)的中小鋼貿企業(yè)在復雜的市場環(huán)境中利用衍生品實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。
 

　　累計（沽）期權優(yōu)化庫存成本
 

　　今年4月以來，螺紋鋼價格持續(xù)走低，濟鋼協(xié)會員單位A（簡稱企業(yè)A）希望根據(jù)其庫存銷售節(jié)奏，對2500噸常備現(xiàn)貨庫存貶值適當進行補貼。針對企業(yè)A需求，中泰匯融資本在普通期權的基礎上進一步推出固定賠付累沽期權創(chuàng)新結構，通過補貼的方式滿足企業(yè)A螺紋鋼庫存管理需求。4月24日，企業(yè)A與中泰匯融資本成交了每天80噸、30個交易日掛鉤RB2310合約的固定賠付累沽期權，截至5月19日提前平倉了結合約。該企業(yè)通過固定賠付累沽期權套保操作，共計獲得賠付9.64萬元，在螺紋鋼價格下行的環(huán)境下，幫助企業(yè)有效規(guī)避了庫存貶值的風險，助力企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。
 

　　現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期規(guī)避基差風險
 

　　今年5月底，中板價格持續(xù)下跌，濟鋼協(xié)會員單位B（簡稱企業(yè)B）針對其8月底預售的1000噸現(xiàn)貨，希望利用熱卷期貨建立虛擬庫存鎖定遠期價格，又擔心期現(xiàn)基差走擴，造成銷售虧損。在充分了解該企業(yè)痛點的基礎上,中泰匯融資本為其提供了更具針對性的創(chuàng)新服務模式——現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期，作為該企業(yè)對沖熱卷價格風險的工具。5月30日，企業(yè)B與中泰匯融資本成交了1000噸以“上海普中板Q235B 14-22mm鞍鋼萍鋼敬業(yè)均價”為標的的現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期，截至9月1日合約到期，該企業(yè)共計盈利12.7萬元，不僅鎖定了現(xiàn)貨遠期價格，而且有效規(guī)避了利用期貨套保的基差風險。
 

　　含權貿易幫助企業(yè)降低采購成本
 

　　濟鋼協(xié)會員單位C（簡稱企業(yè)C）是一家熱卷、中厚板?貿易企業(yè)，希望通過衍生品降低其現(xiàn)貨端采購成本，從而提高銷售端價格競爭力，擴大銷售規(guī)模。根據(jù)企業(yè)實際需求，中泰匯融資本為其量身設計了“現(xiàn)貨采購+賣出看漲期權”的含權貿易模式。7月27日，企業(yè)C與中泰匯融資本簽訂了總量2007.25噸的熱軋卷板含權采購合同，同時合同約定以7月28日HC2310合約收盤價為基準賣出虛值200元看漲期權。截至8月14日期權到期，HC2310期貨合約收盤價低于期權執(zhí)行價格，未觸發(fā)行權，企業(yè)C共獲得約1.04萬元的權利金補貼。企業(yè)C通過賣出虛值看漲期權，在行情不理想時仍可獲得少量補償從而降低采購成本、增厚收益。
 

　　據(jù)了解，自中泰匯融資本與濟鋼協(xié)開展合作以來，已持續(xù)為其9家會員企業(yè)提供場外衍生品服務，成交名義本金超60億元；與其13家會員企業(yè)開展大宗商品期現(xiàn)業(yè)務合作。中泰匯融資本相關負責人表示，下一步公司將堅持金融服務實體經(jīng)濟的宗旨，充分發(fā)揮在大宗商品場外金融衍生品及風險管理領域的專業(yè)優(yōu)勢，通過綜合性金融衍生品為濟鋼協(xié)會員單位提供切實可行的風險管理解決方案，幫助濟南市中小鋼貿企業(yè)有效應對復雜的市場環(huán)境，實現(xiàn)降本增效、穩(wěn)健經(jīng)營。