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　　國慶中秋雙節(jié)臨近，鉻市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)成交偏淡，鐵廠及鋼廠備貨熱潮也未能呈現(xiàn)。近日，大型鋼廠10月鋼招價(jià)接連出臺(tái)，均環(huán)比持平，上下游暫時(shí)博弈觀望為主。鉻礦天津港南非40-42%精粉報(bào)價(jià)在區(qū)間62-63元/噸度，鉻鐵主流價(jià)格在9000元/50基噸左右。

　　南非港口發(fā)運(yùn)效率恢復(fù)

　　鉻礦偏弱預(yù)期緩解鉻鐵成本壓力

　　8月南非港口發(fā)運(yùn)效率恢復(fù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月南非鉻礦散貨發(fā)運(yùn)量接近130萬噸，9月量級(jí)預(yù)計(jì)基本持平，疊加三季度進(jìn)口總量維持在160萬噸以上。9月末鉻礦到港集中，庫存逐漸從低位修復(fù)，國內(nèi)供應(yīng)短缺局面將有效緩解；同時(shí)國內(nèi)不銹鋼持續(xù)疲憊下部分鉻礦貿(mào)易商為保持出貨速率小幅讓利意愿?；久婀┰鲂铚p背景下，礦價(jià)回調(diào)概率增大。進(jìn)而有效緩解鉻鐵端成本壓力，目前生產(chǎn)總成本雖仍高位震蕩，但原料端鉻礦略顯弱勢(shì)，焦炭提漲幅度及速度不及前期，10月現(xiàn)貨成本仍有下移空間。

　　不銹鋼減產(chǎn)終端消費(fèi)不佳

　　產(chǎn)業(yè)鏈總需求或轉(zhuǎn)弱

　　臨近假期，不銹鋼部分原料價(jià)格呈現(xiàn)小幅下調(diào)，鎳鐵個(gè)別低價(jià)成交價(jià)環(huán)比之前高價(jià)下跌45元/鎳；同時(shí)廢不銹鋼最新鋼水價(jià)也呈下降走勢(shì)，9月21日青山304廢不銹鋼跌100元至10800元/噸。部分主原料價(jià)格回調(diào)不銹鋼成本區(qū)間有所下移，但因不銹鋼市場(chǎng)成交氛圍清淡，鋼廠及貿(mào)易商出貨壓力較大，鋼價(jià)承壓運(yùn)行下，鋼廠盈利并未獲得較大改善。個(gè)別鋼廠因下游需求無法提升減產(chǎn)檢修，9月不銹鋼高排產(chǎn)預(yù)計(jì)有一定下降，鉻鐵需求支撐作用減弱。

　　國內(nèi)高鉻產(chǎn)能平穩(wěn)釋放，警惕下游需求

　　無法匹配影響及基本面平衡

　　8-9月不銹鋼歷史高排產(chǎn)使鉻鐵廠生產(chǎn)情緒高漲，8月中國高碳鉻鐵產(chǎn)量63.19萬噸，9月各產(chǎn)區(qū)開工率保持背景下，排產(chǎn)約達(dá)64萬噸；而8月進(jìn)口鉻鐵環(huán)比增長(zhǎng)，市場(chǎng)供應(yīng)維持偏高態(tài)勢(shì)，因此如下游銹鋼需求明顯走弱無法匹配高供應(yīng)，鉻鐵基本面或受沖擊。

　　總結(jié)

　　當(dāng)前國慶節(jié)前鉻系市場(chǎng)總體較為平穩(wěn)，10月鋼招平盤價(jià)也多符合市場(chǎng)預(yù)期，目前仍需關(guān)注不銹鋼需求及價(jià)格變化，下游個(gè)別貿(mào)易商對(duì)節(jié)后不銹鋼成交回暖存有信心，但目前不銹鋼跌勢(shì)還未完全走出，受價(jià)格下行和成本高企帶來利潤(rùn)縮窄，后期鋼企減產(chǎn)或進(jìn)一步擴(kuò)大，節(jié)后整體產(chǎn)業(yè)或延續(xù)承壓運(yùn)行走勢(shì)。