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首季新增貸款“開門紅”，3月金融數(shù)據(jù)整體上較為亮眼，超過預(yù)期。這表明隨著前期穩(wěn)增長、促發(fā)展政策效應(yīng)顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟恢復(fù)的態(tài)勢更加穩(wěn)固，但CPI和PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，不利于工業(yè)品反彈，實體經(jīng)濟或仍需政策繼續(xù)改善。

一、鋼市影響因素有以下幾點

1、中國3月金融數(shù)據(jù)出爐，M2、社融、新增貸款均超預(yù)期

一季度人民幣貸款增加10.6萬億元，同比多增2.27萬億元;社會融資規(guī)模增量累計為14.53萬億元，比上年同期多2.47萬億元。整體來看，一季度寬信用效果持續(xù)顯現(xiàn)，信貸投放順利實現(xiàn)“開門紅”。

2、中汽協(xié)：3月汽車銷量同比增長9.7%

3月，汽車產(chǎn)銷分別完成258.4萬輛和245.1萬輛，環(huán)比分別增長27.2%和24%，同比分別增長15.3%和9.7%。汽車行業(yè)是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，對穩(wěn)定經(jīng)濟大盤至關(guān)重要，一直以來都得到國家的高度重視，隨著后續(xù)汽車消費政策的出臺，能進一步激發(fā)市場活力，釋放消費潛能。

3、國家能源局煤炭司組織召開煤礦智能化標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)研討會

會議認為，煤礦智能化建設(shè)是煤炭行業(yè)重大技術(shù)革命，完善煤礦智能化標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，對于支撐引領(lǐng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

二、現(xiàn)貨市場方面

螺紋鋼：穩(wěn)中個漲

隨著價格的快速下跌調(diào)整，鋼廠利潤收縮，供應(yīng)有下降預(yù)期，雖現(xiàn)貨低位資源成交回暖，需求彈性空間尚在，但用鋼總體需求邊際走弱格局并沒有改變，預(yù)計螺紋鋼穩(wěn)中個跌運行。

熱卷：偏強運行

熱卷產(chǎn)量和需求皆回升，但產(chǎn)量回升斜率更快，去庫速率放緩，基本面邊際仍走弱，且下游補庫力度不高，接單情況仍處在不溫不火狀態(tài)，無法支撐當(dāng)前成材價格，短期反彈空間或受限，預(yù)計熱卷穩(wěn)中偏弱運行。

中板：穩(wěn)中上行

下游需求仍表現(xiàn)欠佳，終端采購也基本以剛需為主，部分市場暗降出貨較為明顯。今黑色系震蕩運行，市場心態(tài)沒有明顯的起色，認為反彈行情恐難以持續(xù)，商家拿貨謹慎，預(yù)計中板穩(wěn)中個跌運行。

帶鋼：穩(wěn)中偏強

市場低價資源成交小幅放量，雖期貨行情有所緩和，但終端需求表現(xiàn)不溫不火，下游提前備貨，導(dǎo)致目前整體庫存壓力較大，今部分剛需低位補庫，出貨受限，預(yù)計帶鋼低位運行。

型材：主穩(wěn)個調(diào)

近期型鋼庫存降庫速度放緩，印證了需求放緩的事實，但鋼材實際產(chǎn)量仍然保持正常水平，供大于求的矛盾依然存在，在無外部利好因素刺激下，短期內(nèi)難有明顯改觀，預(yù)計型材穩(wěn)中偏弱運行。

管材：穩(wěn)中個跌

現(xiàn)階段貿(mào)易商多讓利套現(xiàn)，基本以消耗當(dāng)前庫存為主，目前市場整體需求波動不大，剛性需求空間有限，整體成交維持低位，下游個別管廠隨之下調(diào)價格，導(dǎo)致利潤緊縮，預(yù)計明日管材震蕩偏弱運行。

三、原料市場方面

鋼坯：暫穩(wěn)運行

黑色系期螺持紅震蕩，市場交投氛圍有所緩和，隨著近期鋼坯價格不斷下跌，鋼企自身成本壓力加大，底部謹慎堅挺局面漸顯，考慮下游成品材價格穩(wěn)中調(diào)整，整體成交放緩，預(yù)計鋼坯持穩(wěn)運行。

鐵礦石：主穩(wěn)個漲

鐵礦近兩日強于成材，本身季度沖量結(jié)束后發(fā)運環(huán)比就有所回落，另一方面澳洲的颶風(fēng)也對供應(yīng)形成短暫擾動，鐵礦供需基本面仍處于偏強格局中，但鋼材需求不佳，恐拖累鐵礦價格，預(yù)計鐵礦小幅上漲。

焦炭：弱穩(wěn)運行

當(dāng)前焦企利潤尚可，暫未有減產(chǎn)計劃，焦炭供應(yīng)充足，廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)累積，部分焦企為緩解庫存壓力有暗降出貨的情況，下游鋼廠受市場旺季需求不及預(yù)期影響，仍有看跌意愿，預(yù)計焦炭弱穩(wěn)運行。

廢鋼：窄幅調(diào)整

黑色系期貨整體翻紅，現(xiàn)貨市場情緒被提振，價格穩(wěn)中調(diào)整，廢鋼跌勢放緩。跌價行情商家出貨節(jié)奏加快，但鋼廠整體廢鋼到貨情況較好，導(dǎo)致廢鋼庫存持續(xù)累積，目前鋼廠還是以觀望為主，預(yù)計廢鋼主穩(wěn)個調(diào)。

生鐵：趨弱運行

市場負反饋延續(xù)，生鐵價格繼續(xù)偏弱整理，市場交投氛圍冷清。目前來看，生鐵供應(yīng)維持高位，而下游需求表現(xiàn)不佳，疊加原料成本仍有下行預(yù)期，生鐵市場將繼續(xù)承壓，預(yù)計生鐵仍弱勢運行為主。

四、綜合觀點

宏觀面，3月金融數(shù)據(jù)總量超出市場預(yù)期，但通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，不利于工業(yè)品反彈；供需端，市場成交量雖有所回升，但五大材產(chǎn)量還是高爐日均鐵水產(chǎn)量均處于上升通道之中，鋼價反彈的延續(xù)性仍存疑，預(yù)計鋼價穩(wěn)中個跌運行，幅度10-30元。