日韩欧美一级特黄大片_日本在线不卡一区二区_91精品国产免费久久久久久婷婷_亚洲av中文aⅴ无码av男同_欧美黄色网址观看互动交流

　　總體來看，雖然政府工作報告中的短期利好低于市場預(yù)期，但中長期發(fā)展仍有諸多政策愿景，持續(xù)關(guān)注近期兩會及四月政治局會議表態(tài)。
 

　　一

　　經(jīng)濟總量目標(biāo)務(wù)實穩(wěn)健，政策中長期仍有發(fā)力空間
 

　　5％的GDP增速目標(biāo)務(wù)實穩(wěn)健，符合近期政府表態(tài)及總體政策基調(diào)。經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)是政府工作報告全篇中的重點，也是近期市場關(guān)注的焦點。據(jù)今年報告，2023年GDP增長預(yù)期5％左右，略低于近期市場5.5％的樂觀預(yù)期，但從過往的政府表態(tài)及政策基調(diào)看，2023年GDP增速目標(biāo)的設(shè)定有跡可循。一方面，今年多數(shù)地方經(jīng)濟大省的總體GDP增速目標(biāo)水平接近于5％，如廣東、江蘇、浙江、山東等地的增速目標(biāo)均定在5％左右，而北京則是設(shè)定為4.5％以上，上海受到22年疫情沖擊及GDP低基數(shù)的影響，將今年GDP增速目標(biāo)設(shè)定在5.5％以上。
 

　　另一方面，近期政策總基調(diào)以務(wù)實穩(wěn)健為主，年末召開的中央經(jīng)濟工作會議通常是次年兩會的風(fēng)向標(biāo)。從去年12月16日召開的中央經(jīng)濟工作會議來看，會議指出“當(dāng)前我國經(jīng)濟恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大”，強調(diào)“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)…突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作”，總體以穩(wěn)中求進為主。近期總體政策思路一脈相承，如政府工作報告中提到“要堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，保持政策連續(xù)性針對性”。
 

　　擴內(nèi)需和穩(wěn)增長始終是近年政府工作方向的重點。政府工作報告中提到，“把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置”、“突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作”，并把“著力擴大國內(nèi)需求”這一項工作重點放在首位。在政府工作報告中，“發(fā)展”和“穩(wěn)定”兩詞被屢次提及。此外，從城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)這一主要預(yù)期目標(biāo)來看，今年目標(biāo)是1200萬人左右，相較于22年、21年上調(diào)100萬人。就業(yè)人數(shù)的新增既是內(nèi)需擴大的基石，也需要經(jīng)濟增長的背景支持，經(jīng)濟發(fā)展的前景明朗，而對應(yīng)的經(jīng)濟發(fā)展政策是審慎而積極的。
 

　　貨幣政策更注重結(jié)構(gòu)性調(diào)控，中長期仍有樂觀預(yù)期。貨幣政策方面，政府工作報告中的表述由前兩年的“靈活適度”調(diào)整為“精準有力”，“保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟發(fā)展”，相較去年不再提及“擴大新增貸款規(guī)模”、“發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”。今年的政府工作報告對于貨幣政策的表述更為審慎，并且近期市場流動性較為充裕，短期或許難有較大動作的降準降息操作。但同時我們也注意到，政府工作報告中對于貨幣政策等今年政府工作建議的著墨較少，這或許與今年政府換屆有關(guān)。政府工作報告的留白給予新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子更多的發(fā)力空間，我們對此仍抱有偏樂觀的看法。
 

　　二

　　地產(chǎn)仍以風(fēng)險項對待，基建穩(wěn)增長存有發(fā)力空間
 

　　從政府工作報告看，政府仍以風(fēng)險項看待房地產(chǎn)業(yè)，短期行業(yè)政策利好落空。報告展望部分提到“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，改善資產(chǎn)負債狀況”，并新增“防止無序擴張”，但未提及“房住不炒”。對此，我們認為當(dāng)下地產(chǎn)行業(yè)整體仍處于筑底階段，強復(fù)蘇信號尚未出現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)政策出臺意在防范化解潛在的系統(tǒng)性經(jīng)濟金融風(fēng)險。地產(chǎn)企業(yè)、市場的危機化解仍是結(jié)構(gòu)性的，而非總量層面的整體改善。一方面，對優(yōu)質(zhì)房企的政策支持力度有望加大，另一方面，房地產(chǎn)市場根據(jù)所處城市區(qū)域的不同而表現(xiàn)分化。
 

　　再看基建行業(yè)，專項債仍有發(fā)力空間。據(jù)政府工作報告，今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，并加快實施“十四五”重大工程。今年專項債規(guī)模相較于2021、2022年增加1500億元，專項債規(guī)模仍有增量。據(jù)鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年2月，全國各地共開工15381個項目，環(huán)比增長32.2％，總投資額約90990.8億元，環(huán)比下降3.0％，同比下降19.6％。近期重大項目的加速動工對于短中期的基建用鋼需求構(gòu)成較強支撐。
 

　　三

　　關(guān)注鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型，聚焦鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

 

　　“推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型”是今年政府工作建議部分的一項重點議題，而這與鋼鐵及黑色產(chǎn)業(yè)鏈未來的發(fā)展趨勢緊密相關(guān)。從政府工作報告看，“推進煤炭清潔高效利用和技術(shù)研發(fā)”、“推動重點領(lǐng)域節(jié)能降碳”，相關(guān)內(nèi)容對于鋼鐵行業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型、低碳發(fā)展作出明確指示。從原料端看，廢鋼是唯一可以大量替代鐵礦的產(chǎn)品。加強廢鋼的循環(huán)利用符合我國經(jīng)濟發(fā)展宗旨，有利于提高我國鋼鐵行業(yè)資源利用效率，減少資源消耗和污染排放，實現(xiàn)綠色低碳煉鋼的可持續(xù)發(fā)展路徑。另外，政府工作報告明確推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控轉(zhuǎn)變”。
 

　　鋼結(jié)構(gòu)將是未來下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點方向。近年隨著經(jīng)濟發(fā)展及環(huán)保政策的推動，鋼結(jié)構(gòu)在環(huán)保類鋼結(jié)構(gòu)（如電廠及原料封閉建筑、垃圾處理廠、冷卻塔等）、非標(biāo)鋼結(jié)構(gòu)（如主題公園、棧橋、通廊、高爐、反應(yīng)塔釜、容器、水閘等）、海洋鋼結(jié)構(gòu)（如港口機械、海洋平臺、海洋風(fēng)電塔等）的應(yīng)用進一步增多。目前我國真正意義上的鋼結(jié)構(gòu)建筑用鋼不到10％，而發(fā)達國家使用鋼結(jié)構(gòu)的建筑面積占到40％-60％。我們預(yù)計到2025年，鋼結(jié)構(gòu)年均需求增量為1314.8萬噸，其中板材使用占主導(dǎo)地位，占比達到60％以上。