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春節(jié)期間個別區(qū)域價格小幅上調(diào)，幅度10-60元，整體價格波動變化不大；鋼坯以3830元/噸鎖價為主，廢鋼漲幅達110元/噸，外礦新加坡掉期指數(shù)漲0.48%收126.60美元。春節(jié)期間鋼材產(chǎn)量降至年內(nèi)絕對低位水平，節(jié)后產(chǎn)量將陸續(xù)出現(xiàn)回升，但庫存較往年相比壓力不大，鋼價怎么走?繼續(xù)往下看……

一、鋼市影響因素有以下幾點

1、美國PCE升幅創(chuàng)一年來最低

美國商務部1月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，12月不含食品和能源的個人消費支出核心價格指數(shù)(PCE)同比上漲4.4%，整體PCE較上年同期攀升5%，核心和整體PCE升幅均為2021年末以來最低。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國股指期貨收窄跌幅，美國國債收益率小幅回落。

2、2023年全球鋼材需求量或小幅增長

根據(jù)對全球及各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與鋼材需求量分析，2023年全球鋼材需求量有望達到18.01億噸，同比增長0.4%。

3、乘聯(lián)會：2022年皮卡市場銷量達51萬輛

根據(jù)乘聯(lián)會皮卡市場信息聯(lián)席會數(shù)據(jù)，2022年12月份皮卡市場銷售4.3萬輛，同比下降26%，處于近5年的低位水平。

4、今年房企主要“保交付”，銷售和投資規(guī)模呈前低后高走勢

“保交付”仍是多數(shù)企業(yè)的主要工作，多數(shù)城市主要圍繞“穩(wěn)需求”發(fā)力。萎靡的市場情緒將傳遞到2023年，整體全國商品房市場上半年仍有銷售規(guī)?？s量可能，但好的一面是，改善需求將支撐整體規(guī)模在下半年小幅回升。

二、現(xiàn)貨市場方面

螺紋鋼：穩(wěn)中偏強

節(jié)間螺紋鋼需求基本停滯，庫存的積累抑制了鋼廠的生產(chǎn)積極性，鋼廠節(jié)前集中檢修，供應處于低位，市場供應壓力較往年有所降低。春節(jié)后國家將加大基礎設施投資，支持重大新建基礎設施項目建設，加上目前高成本、低產(chǎn)出、低利潤的局面，鋼廠和貿(mào)易商挺價上漲意愿偏強。預計價格仍有小幅上漲的空間。

熱卷：穩(wěn)中偏強

目前熱卷社會庫存雖有所累庫，但漲幅較往年同期較小。在節(jié)后預期強烈的背景下，部分需求開始逐步釋放，國家對2023年的房地產(chǎn)市場給予扶持政策，故多看好后市。但考慮到商家節(jié)前有庫存，節(jié)后補充庫存的意愿不強。預計熱卷價格小幅拉漲，但幅度有限。

中板：上行為主

節(jié)日期間，大部分中板鋼廠生產(chǎn)正常，沒有新的檢修或復產(chǎn)，資源投放正常，但鋼廠多為排產(chǎn)節(jié)前訂單為主，市場資源到貨偏低。雖然假期期間市場成交稀少，但情緒面仍維持節(jié)前的高漲情緒，商貿(mào)對節(jié)后市場價格相對樂觀，預計中厚板市場價格震蕩趨強運行。

帶鋼：穩(wěn)中個漲

期貨市場仍為休市，市場缺乏信心提振，節(jié)間帶鋼庫存被動上升，但整體銷售壓力不大。各地下游持續(xù)開工建設和運輸恢復，貨物供應逐漸向外圍擴散。春節(jié)后隨著疫情和各項投資的發(fā)力，國內(nèi)建設將比往年活躍很多，需求表現(xiàn)值得期待。預計價格或?qū)⒄珡娺\行。

型材：穩(wěn)中趨強

長流程型鋼廠節(jié)日期間不飽和生產(chǎn)，鋼廠成品庫存有一定增加，廠庫、社庫有一定積累，但整體增幅與近年來相比并不大，市場復工后去庫壓力相對較小。目前軋鋼廠接單尚可，補原料庫存較為積極，開工率有望在初八之后大幅提升，預計價格將窄幅偏強運行。

管材：主穩(wěn)運行

個別小廠在正月初六開工，大部分廠家暫時沒有報價，市場交易氣氛不活躍，多部分管廠安排在正月初八開工。美聯(lián)儲2月加息25%的概率很大，但在經(jīng)濟穩(wěn)增長政策的支持下，市場庫存不高，不存在壓力。近期我國大部分地區(qū)降水稀少，普遍有利于貨運交通運輸，商家漲價心態(tài)明顯。預計管材價格將走強。

三、原料市場方面

鋼坯：穩(wěn)中偏強

原材料價格下跌，鋼廠利潤有所修復，但個別產(chǎn)成品利潤倒掛，部分鋼廠仍以外賣鋼坯為主。節(jié)前貿(mào)易商多以正套操作為主，鋼坯社會的庫存累庫加快，創(chuàng)造了近五年鋼坯社會庫存的歷史新高。鋼坯高供應、高庫存的現(xiàn)實仍需警惕，但考慮到節(jié)后市場整體預期仍較好，預計鋼坯價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中上行趨勢。

鐵礦石：穩(wěn)中個漲

現(xiàn)階段鐵礦石市場處于供需雙弱格局，供給端，澳巴發(fā)運季節(jié)性回落，到港趨減，短期內(nèi)供應存在下降趨勢，需求端，由于鋼廠利潤目前不穩(wěn)定，表需延續(xù)下降，鐵礦石需求支撐較弱。目前市場報價主穩(wěn)，考慮到鋼企假期消耗庫存，節(jié)后存剛性需求，市場心態(tài)向好，預計鐵礦石價格穩(wěn)中個漲運行。

焦炭：暫穩(wěn)運行

焦炭企業(yè)庫存持續(xù)積累，部分焦炭企業(yè)有限產(chǎn)行為，對焦炭提降多有抵觸。隨著節(jié)后生產(chǎn)的持續(xù)恢復，鋼廠生產(chǎn)成本高企，經(jīng)營利潤不佳，鋼廠從成本側(cè)盈利的意愿增加，近期原料焦煤價格或繼續(xù)下跌，焦炭成本端支撐可能走弱。目前市場持觀望態(tài)度，預計焦炭市場弱穩(wěn)運行。

廢鋼：主穩(wěn)運行

春節(jié)期間，市場基本處于停滯狀態(tài)，大部分鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)和回收中也消耗庫存。法定假日已經(jīng)結(jié)束，但預計還需要一到兩周時間，廢鋼市場才能恢復正常。由于節(jié)后前期鋼鐵企業(yè)和基地仍處于恢復階段，返工期間廢鋼在市場上的流通仍相對緩慢。預計廢鋼市場價格仍穩(wěn)中個調(diào)運行。

生鐵：主穩(wěn)個調(diào)

生鐵企業(yè)多地停產(chǎn)，疊加下游企業(yè)仍處于停產(chǎn)放假階段，市場成交少，企業(yè)報價穩(wěn)定。春節(jié)假期后，部分企業(yè)計劃復產(chǎn)，生鐵資源供應有望增加，但原材料成本支撐依然強勁，企業(yè)不愿低價出貨，且目前需求未明顯釋放，企業(yè)持觀望心態(tài)。預計生鐵市場價格將主穩(wěn)運行。

四、綜合觀點

春節(jié)期間，全國87家獨立電弧爐廠基本處于停產(chǎn)檢修狀態(tài)，僅有7家鋼廠維持正常生產(chǎn)，其中76家純建材電爐廠全部停產(chǎn)檢修，春節(jié)期間市場到貨較為集中，鋼廠增庫速度較往年相比偏慢，但前期庫存增量略高于節(jié)前預期，庫存回升至年內(nèi)相對高位水平，但較往年相比壓力不大，目前在低產(chǎn)量、高成本、低庫存的基本面影響下，市場對于節(jié)后消費全面恢復的預期偏強，節(jié)后價格有望延續(xù)節(jié)前偏強運行態(tài)勢。預計鋼價偏強運行，幅度20-30元。

操作建議：“強預期、高成本、弱現(xiàn)實”的主線依然主導鋼價。還未備貨的，節(jié)后觀望為主，激進的貿(mào)易商依然可適量拿貨，但要短線操作思路。