影響未來鋼市行情的諸多因素分析
作者：373發(fā)布時(shí)間：2011-05-19
隨著臨近6月，全國將進(jìn)入夏季用電高峰，由于近期國內(nèi)煤電價(jià)格倒掛嚴(yán)重，火電廠發(fā)電動(dòng)力不強(qiáng)，加之近期國內(nèi)剛推行煤炭儲(chǔ)備制度，反而進(jìn)一步推
高煤價(jià)，除非近期國家推行行政性指令，不然限電的局面只會(huì)愈演愈烈，不會(huì)得到根本改觀。
此次限電很有可能帶動(dòng)鋼材市場價(jià)格大起大落，由于去年限電淘汰落后效果明顯，今年是大部分鋼廠加速生產(chǎn)提前囤貨，尤其是下半年保障性住房建
設(shè)這一塊需求較大，建筑鋼材市場會(huì)因?yàn)楣?yīng)偏緊，加上預(yù)期的價(jià)格上漲心態(tài)而出現(xiàn)價(jià)格快速拉升的情況，一旦價(jià)格上漲較快，如限電狀況緩解，大規(guī)模的庫存又將壓垮鋼價(jià)，必然是又會(huì)重演春節(jié)后的悲劇。
從具體的鋼價(jià)走勢(shì)上看，目前和金融市場結(jié)合的越來越密切，筆者一直有個(gè)疑問，既然鋼鐵行業(yè)利潤率低于一年期定期存款利率，那為什么整個(gè)行業(yè)似乎沒有受到低利潤率的沖擊，反而象滾雪球一樣越來越龐大。原因就是目前鋼鐵行業(yè)似乎已經(jīng)成為一個(gè)混業(yè)經(jīng)營的典范，單純的鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易都不足以支撐企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，鋼廠利用淘汰落后產(chǎn)能向地方政府要政策，轉(zhuǎn)而發(fā)展多重經(jīng)營，貿(mào)易商也是一樣，鋼材貿(mào)易已經(jīng)淪為一種融資工具，和前幾年流行的有色金屬融資和化工品融資如出一轍，利用鋼材貿(mào)易融資，并通過質(zhì)押擔(dān)保等方式放大倍數(shù)，轉(zhuǎn)投其他高利潤行業(yè)，如房地產(chǎn)等行業(yè)，所以鋼價(jià)的走勢(shì)越來越和金融市場的風(fēng)吹草動(dòng)相呼應(yīng)。本來五一后受美國金融市場動(dòng)蕩影響，鋼價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，但是受焦炭期貨異軍突起的拉動(dòng)，鋼材期貨也出現(xiàn)了陽包陰的走勢(shì)，而且從焦炭期貨和鋼材期貨的持倉對(duì)比看，一般都會(huì)出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，很明顯，鋼材期貨和焦炭期貨是相同背景的資金在操作，在焦炭產(chǎn)業(yè)資本還沒有大量進(jìn)入的情況，只可能是有鋼鐵行業(yè)背景的資金在運(yùn)作焦炭期貨。特別是有江浙背景的投機(jī)資金居多。目前運(yùn)作的盈利模式已經(jīng)實(shí)現(xiàn)股票和期貨市場的聯(lián)合作戰(zhàn)，即先買入鋼鐵股票，隨后利用題材推高鋼材期貨，因?yàn)楦軛U效應(yīng)，推高期貨所用資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股市，特別是那些大盤的鋼鐵藍(lán)籌股。推高期貨后，利用鋼價(jià)的漲價(jià)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)股票期貨兩個(gè)市場的聯(lián)合盈利，在過年前后的這波鋼鐵股行情中已經(jīng)表現(xiàn)得淋漓盡致?，F(xiàn)在正在焦炭期貨上重新上演?？紤]到基本面，資金面和技術(shù)面，近期鋼價(jià)都將出現(xiàn)一個(gè)上漲行情，究竟是小幅上漲還是小幅上漲，這要看鋼廠近期的定價(jià)而定，特別是沙鋼，目前它的交割品三級(jí)螺紋鋼出廠定價(jià)已經(jīng)倒掛150,是繼續(xù)保持硬挺還是適當(dāng)下調(diào)其實(shí)是反映出鋼廠方面對(duì)后期鋼價(jià)是堅(jiān)定看好還是虛晃一槍的重要表現(xiàn)。
