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　　盡管國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策利好不斷，但鋼鐵市場“弱現(xiàn)實”依然對價格形成拖累，預(yù)計鋼價短期仍低位震蕩運行。經(jīng)歷了10月份的大幅下挫，進(jìn)入11月以來，鋼鐵上游重要原材料鐵礦石價格大幅上行，呈現(xiàn)出一波“V”型走勢。11月28日，國內(nèi)期貨市場上鐵礦石主力合約2301再度領(lǐng)漲，單日漲幅達(dá)2.37%，日內(nèi)最高報764.5元/噸，較11月1日最低599.5元/噸已上漲近28%。鐵礦石價格大漲的同時，鋼鐵上游另一主要原材料焦炭近期也扭轉(zhuǎn)了跌勢。11月份以來，焦炭主力合約2301從最低2367.5元/噸，漲至11月28日最高2820元/噸，累計最大漲幅近20%。

　　11月22日，國常會再次部署抓實抓好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施全面落地見效，適時適度運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。而后，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布了16條措施支持房地產(chǎn)行業(yè)，穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放。

　　11月25日，中國人民銀行發(fā)布消息，決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元。王國清認(rèn)為，國內(nèi)穩(wěn)增長繼續(xù)加力，系列宏觀政策利好頻出，對市場信心和預(yù)期起到了一定提振作用。但當(dāng)前鋼鐵市場仍受“弱現(xiàn)實”拖累，預(yù)計鋼材市場將呈現(xiàn)窄幅震蕩的行情。央行降準(zhǔn)消息落地，提振市場心態(tài)，加之焦炭首輪提漲落地后，原料端持續(xù)上調(diào)，鋼廠成本上升，同時月底市場主流資源緊張仍是價格的有力支撐，貿(mào)易商心態(tài)較好。降準(zhǔn)政策實施，主要目的是優(yōu)化金融機構(gòu)的投資結(jié)構(gòu)，滿足銀行體系特殊時點的流動性需求，加大對中小微企業(yè)的支持力度，降低社會融資成本，支持疫情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，發(fā)揮支持實體經(jīng)濟(jì)的積極作用。所以，降準(zhǔn)對鋼鐵行業(yè)的影響主要是對市場心態(tài)的提振，實質(zhì)影響主要是緩解下游用鋼企業(yè)的資金壓力，例如房地產(chǎn)企業(yè)。預(yù)計短期鋼市小幅向上。

　　總體10月來看，呈現(xiàn)“V”型走勢，11月中旬后價格逐波探底回升。在月末鐵礦焦炭回升帶動之下，帶動生鐵價格持續(xù)回升。本月煉鋼生鐵價格累計回升100元為3320-3370元/噸，鑄造生鐵價格回落100元為3500-3650元/噸，球鐵上漲50元為3700-3750元/噸。

　　展望12月市場，由于2023年春節(jié)在1月下旬，相對較早，因此12月是冬儲關(guān)鍵月份。隨著近期對房地產(chǎn)行業(yè)的支持政策陸續(xù)出臺，房地產(chǎn)大利好再現(xiàn)，鋼市有望觸底回升，從而帶動生鐵市場好轉(zhuǎn)：

　　1、進(jìn)入四季度以來，房企融資政策持續(xù)調(diào)整，目前地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境已形成從銀行信貸支持、債券融資幫扶到股權(quán)融資松綁的政策面全方位優(yōu)化。當(dāng)前房地產(chǎn)市場存在兩個主要特征：一是房價持續(xù)下調(diào)，從二手房掛牌價的高頻指標(biāo)來看，除一線城市以外，二三四線城市房價都持續(xù)走弱，且整個下降斜率也存在一定連續(xù)性，基本呈線性下跌走勢;二是投資受限，去年下半年以來，房地產(chǎn)庫銷比持續(xù)走高，而今年房地產(chǎn)庫存整體已有所下降，可以說明銷售疲弱基本算是房地產(chǎn)市場的主要癥結(jié)，由于房地產(chǎn)投資和庫銷比基本呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，所以由此來看房地產(chǎn)投資也容易受到一定限制。降準(zhǔn)對鋼鐵市場的影響，主要是通過房地產(chǎn)市場的回溫進(jìn)而提振鋼材需求量，進(jìn)而提升帶動鋼價。

　　2、料端成本支撐增強，鐵礦、廢鋼價格偏強上漲，焦炭第一輪提漲落地，部分焦企或?qū)⒃?2月初開啟第二輪提漲，生鐵成本重心上移。

　　3、產(chǎn)業(yè)層面，供給端鋼廠虧損面擴(kuò)大疊加北方采暖季限產(chǎn)，制約粗鋼產(chǎn)量提升，但在各地保增長的托舉下，鋼材產(chǎn)量不具備大幅下降的條件;需求端國家各項刺激基礎(chǔ)建設(shè)投資措施的落地，基建、水利等投資提速，剛性需求依然強勁。

　　4、需求端國家各項刺激基礎(chǔ)建設(shè)投資措施的落地，基建、水利等投資提速，剛性需求依然強勁。但是隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區(qū)停工范圍還會擴(kuò)大，整體需求持續(xù)下降。

　　綜合來講，隨著政策的轉(zhuǎn)暖，市場情緒修復(fù)，在黑色系期貨上漲的帶動下，國內(nèi)建筑鋼材市場價格震蕩上漲，但在疫情制約、需求壓制等不利因素的影響下，現(xiàn)貨價格相對偏弱。生鐵市場整體呈現(xiàn)“強預(yù)期、弱現(xiàn)實”的局面。