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展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，主要理由：一是宏觀穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加碼出臺(tái)、落地，效果逐步顯現(xiàn)；二是鋼鐵供需的壓力開始顯現(xiàn)，一方面供給環(huán)比明顯增加，另一方面疫情擴(kuò)散，臺(tái)風(fēng)過境，影響需求，供需或處于弱平衡；三是受成材明顯下跌等影響，焦炭?jī)r(jià)格開啟新一輪下跌，而鐵礦有望走強(qiáng)，形成原燃料與成材的交互影響。

宏觀：隨著高溫緩解，電力供需趨向平衡利好生產(chǎn)復(fù)蘇。隨著前期政策進(jìn)入落地顯效期，基建投資、消費(fèi)等需求指標(biāo)有望繼續(xù)回升，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成帶動(dòng)作用。而疫情仍是短期內(nèi)最主要的因素。此外，國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)需求增長(zhǎng)相對(duì)乏力，擴(kuò)大消費(fèi)需求是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)增長(zhǎng)的當(dāng)務(wù)之急。

一、原料各品種情況

廢鋼

本周螺廢差回落到1000元/噸以內(nèi)、板廢差僅800元/噸左右，鋼廠虧損狀況加劇。獨(dú)立電爐廠來看，本周電力供應(yīng)恢復(fù)，前期停產(chǎn)的電爐廠紛紛復(fù)產(chǎn)，其中尤以四川地區(qū)最為明顯，因此本周電弧爐開工率和產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)明顯增加，對(duì)廢鋼需求形成一定支撐。但值得注意的是電爐廠的虧損情況較長(zhǎng)流程鋼廠更為嚴(yán)重，目前多數(shù)電爐廠都是維持錯(cuò)峰生產(chǎn)的狀態(tài)以減少虧損。鋼廠廢鋼日均到貨和消耗量雙雙增加。綜合來看，黑色系期貨大幅走弱，鋼廠虧損嚴(yán)重，對(duì)廢鋼價(jià)價(jià)格形成較強(qiáng)壓制，但電爐廠開工率增加明顯，對(duì)廢鋼需求形成托底，預(yù)計(jì)下周廢鋼價(jià)格或窄幅震蕩走弱，下行空間有限且走勢(shì)強(qiáng)于成品材。

鋼坯

從目前行情里看，雖然近期高爐企業(yè)維持高開工，但因成品利潤(rùn)相對(duì)高于鋼坯，疊加個(gè)別鋼坯廠尚未生產(chǎn)，故鋼坯投放量略有下降，近期維持在3.3-3.6萬噸左右水平。需求方面，近期國(guó)內(nèi)部分省份疫情反復(fù)，整體需求及流通受到一定限制，雖然隨著金九來襲需求有上升空間但增幅有限，短期來看下游軋鋼企業(yè)對(duì)鋼坯需求難見明顯變化，整體交易資源多以投機(jī)性為主。當(dāng)前供小于需局面尚存，鋼坯倉儲(chǔ)庫存繼續(xù)以降庫為主，但因近期軋鋼出貨速度減緩，整體采坯積極性相對(duì)縮窄，降庫速度略有下降，但基于多數(shù)軋鋼企業(yè)廠內(nèi)坯料庫存仍處于偏低水平，因此預(yù)計(jì)后期倉儲(chǔ)庫存仍延續(xù)消庫趨勢(shì)。目前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不利影響仍存，疊加國(guó)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，黑色系期貨盤面暫呈現(xiàn)震蕩趨弱調(diào)整的走勢(shì)，這或在一定周期內(nèi)繼續(xù)制約鋼坯市場(chǎng)走勢(shì)。綜合以上，預(yù)計(jì)近期鋼坯市場(chǎng)多呈現(xiàn)窄幅調(diào)整觀望的走勢(shì)，后期仍需多關(guān)注期貨盤面的變化。

二、鋼材各品種情況

建筑鋼材

目前國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境走弱帶動(dòng)建筑鋼材價(jià)格走低。市場(chǎng)對(duì)于后期供應(yīng)快速回升后即將出現(xiàn)旺季累庫的擔(dān)憂開始增加，另外房地產(chǎn)新開工量整體偏低，前期存量消費(fèi)臨近尾聲，對(duì)于“金九銀十”消費(fèi)的恢復(fù)信心不足。另外近期國(guó)內(nèi)多地疫情多點(diǎn)散發(fā)，需求存在階段性放緩的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持低位震蕩狀態(tài)。

中厚板

本周產(chǎn)量依舊延續(xù)小幅下降的趨勢(shì)，近期鋼價(jià)大幅走跌，部分鋼企由于受到利潤(rùn)的擠壓而選擇檢修，電爐除了局部地區(qū)有微薄利潤(rùn)，其余地區(qū)虧損嚴(yán)重，短流程一直處于停產(chǎn)的狀態(tài)。針對(duì)下半年粗鋼壓減也是初步有了消息，但是對(duì)于中板品種而言影響較小。在沒有過多新增產(chǎn)能的背景下，供給壓力后期或有所緩解。

金九銀十的傳統(tǒng)旺季對(duì)于貿(mào)易商心態(tài)面有一定的提振，補(bǔ)庫積極性有所提高，但是由于近期價(jià)格松動(dòng)，成交量明顯縮水，后期需要價(jià)格來刺激出貨。

淡季過后，9月份需求釋放仍可期，但是由于大背景下地產(chǎn)基建行情表現(xiàn)不溫不火，用鋼量雖有恢復(fù)但不及預(yù)期。雖然用電恢復(fù)正常水平，下游開工情況有所好轉(zhuǎn)，但是物流周轉(zhuǎn)仍偏低，終端采購量并沒有所提升，很大程度上也抑制了庫存的去化，需求的恢復(fù)仍需時(shí)間。

綜合來看，預(yù)計(jì)本周中板市場(chǎng)價(jià)格承壓運(yùn)行為主。

冷熱軋

供應(yīng)來看，上周熱冷軋產(chǎn)量無明顯變化，但是進(jìn)入9月份，熱冷軋前期檢修的鋼廠均有復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃，尤其是熱軋復(fù)產(chǎn)速度較快，預(yù)計(jì)熱軋周產(chǎn)量維持在307-310萬噸，冷軋周產(chǎn)量恢復(fù)至76-78萬噸；預(yù)估整體熱冷軋產(chǎn)量月環(huán)比出現(xiàn)增加。

需求來看，一方面，受疫情影響，市場(chǎng)交投氛圍不佳，剛需為主，熱冷成交量均維持低位。其次，上周熱卷主流出口報(bào)價(jià)雖有下降，但距離東南亞買家意向成交價(jià)格仍有一定的差距，且與獨(dú)聯(lián)體相比仍無價(jià)格優(yōu)勢(shì)， 9月份的計(jì)劃接單量（出口）還未接滿，但環(huán)比8月份略有好轉(zhuǎn)。從下游行業(yè)實(shí)際需求來看，據(jù)調(diào)研，鋼結(jié)構(gòu)和機(jī)械9月份新增訂單環(huán)比分別增加1.1%和9.8%；而家電和汽車分別受出口、房地產(chǎn)消費(fèi)弱和成品庫存高位的影響，用鋼需求很難有好的表現(xiàn)。

整體來看，9月份熱冷軋供需環(huán)比均有上升的表現(xiàn)，但從當(dāng)前局勢(shì)來看，隨著庫存降幅的收窄，短期熱冷軋供需格局或?qū)⒊尸F(xiàn)壓力逐步加大的情況，預(yù)計(jì)本周熱冷現(xiàn)貨價(jià)格震蕩小幅偏弱運(yùn)行。

不銹鋼

踏入9月，低庫存貿(mào)易商陸續(xù)進(jìn)行提貨操作，下游終端客戶也有少量采購，但量級(jí)不大的情況下，整體需求并沒有太大的提升；而鋼廠也是由于接單不理想，主動(dòng)減產(chǎn)的幅度增大，資源到貨不明顯，貿(mào)易商調(diào)價(jià)意愿不會(huì)太大，預(yù)計(jì)下周還是以穩(wěn)價(jià)出貨為主。