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　　在“七上八下”的傳統(tǒng)淡季，鋼材價(jià)格出現(xiàn)了小幅回升。近日，從中鋼協(xié)發(fā)布的產(chǎn)存情況來看，鋼材社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)下降，行業(yè)供需關(guān)系有所改善，鋼價(jià)出現(xiàn)了小幅上行。

　　然而，在價(jià)格淡季上行的背后，鋼鐵行業(yè)多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)卻在報(bào)告中頻頻提到“弱現(xiàn)實(shí)”與“強(qiáng)預(yù)期”的對(duì)立觀點(diǎn)，可以說，鋼鐵行業(yè)顯然出現(xiàn)了博弈局面。

　　而多位業(yè)內(nèi)人士則表示，若未來鋼材市場(chǎng)需求端沒有明顯的增長(zhǎng)，則鋼材價(jià)格很難出現(xiàn)單邊持續(xù)上行的可能，“強(qiáng)預(yù)期”的局面難以達(dá)到，震蕩將成為接下來一段時(shí)期的運(yùn)行主趨勢(shì)。

　　淡季鋼材價(jià)格小幅拉升

　　之前普陽(yáng)鋼鐵一則“鋼鐵行業(yè)又迎來了類似2015年的‘寒冬’”的言論，讓鋼鐵行業(yè)危機(jī)情緒彌漫。但一個(gè)月后，鋼材市場(chǎng)需求端和庫(kù)存端的變化，使得鋼材價(jià)格在淡季出現(xiàn)了小幅回升。

　　從中鋼協(xié)發(fā)布的2022年8月上旬鋼材社會(huì)庫(kù)存監(jiān)測(cè)旬報(bào)來看，8月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)面庫(kù)存1028萬(wàn)噸，環(huán)比減少45萬(wàn)噸，下降4.2%。同期，5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比全部下降，其中螺紋鋼為減量、降幅最大品種，減量34萬(wàn)噸，本旬庫(kù)存環(huán)比減6.9%。

　　從機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的需求端情況來看，進(jìn)入三季度后，鋼材市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)指標(biāo)固定資產(chǎn)投資、基建投資、鋼材間接出口等數(shù)據(jù)同比增速呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，其中部分指標(biāo)提速明顯，總體鋼材需求高于上年同期。

　　鋼材市場(chǎng)此前提到的大多數(shù)矛盾在7月份已經(jīng)消失，需求近期也表現(xiàn)出了一定的持續(xù)性，在8月份產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限的情況下，需求的好轉(zhuǎn)，庫(kù)存周期的轉(zhuǎn)變都有可能令市場(chǎng)走出陰霾，價(jià)格向合理價(jià)值回歸。

　　實(shí)際上，記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，按照生意社所提供的2021年以來的鋼鐵指數(shù)榜變動(dòng)情況來看，2021年8月中，鋼鐵指數(shù)也曾出現(xiàn)過類似現(xiàn)階段的小幅拉升。

　　對(duì)此，王國(guó)清向記者分析道，上述兩輪階段性的指數(shù)拉升，在市場(chǎng)預(yù)期及供需關(guān)系改善層面存在一定的相似之處。區(qū)別在于這兩輪拉升前的市場(chǎng)走低成因，2021年是6月份政策面的產(chǎn)量壓減，整體市場(chǎng)預(yù)期沖高回落，產(chǎn)量下行；而2022年的走低，則是市場(chǎng)因利潤(rùn)等因素被動(dòng)進(jìn)行的產(chǎn)量縮減。

　　鋼企利潤(rùn)有望修復(fù)

　　值得關(guān)注的是，鋼材供需關(guān)系的改善以及鋼材價(jià)格的小幅提振，為鋼企下半年利潤(rùn)的修復(fù)帶來了可能。

　　截至8月16日，在已披露半年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)報(bào)的二十余家鋼企中，有過半數(shù)的企業(yè)上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧或預(yù)減，包括包鋼股份、華菱鋼鐵、太鋼不銹等。

　　從成本端來看，前期鐵礦石、焦炭弱勢(shì)運(yùn)行，成本端有較大幅度下行，在國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)小幅反彈帶動(dòng)下，8月份鋼企盈利或?qū)@得明顯修復(fù)，表現(xiàn)較好的品種或?qū)⒆叱鎏潛p境地。

　　據(jù)悉，自7月份鋼企業(yè)績(jī)預(yù)告呈現(xiàn)悲觀情緒后，鋼企提降落地速度加快，7月全月完成4輪提降，累計(jì)跌幅為800元/噸。鐵礦石層面同樣因7月中檢修減產(chǎn)數(shù)量的增加，需求及價(jià)格高位回落。

　　中信證券在近日發(fā)布的研報(bào)中也表示，隨著需求的恢復(fù)和鋼企限產(chǎn)的推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善。與此同時(shí)，原料端鐵礦石受到鋼廠減產(chǎn)的影響，預(yù)計(jì)將持續(xù)向鋼鐵行業(yè)讓利，預(yù)計(jì)三季度開始，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)將有所恢復(fù)。

　　不過，王國(guó)清也向記者提醒道，在當(dāng)前市場(chǎng)整體價(jià)格震蕩的情況下，十分考驗(yàn)鋼企對(duì)于成本端的把控以及生產(chǎn)計(jì)劃的前瞻性考量，在目前多數(shù)品種材料利潤(rùn)空間有限的情況之下，到年底鋼企間的利潤(rùn)分化情況或許依舊會(huì)存在。

　　眼下多地高溫帶來的用電結(jié)構(gòu)調(diào)整，一定程度會(huì)對(duì)部分電爐煉鋼的鋼廠產(chǎn)生影響，下半年空氣質(zhì)量把控的錯(cuò)峰生產(chǎn)期也可能讓部分改造未完成的鋼廠生產(chǎn)受限，因此部分鋼企的利潤(rùn)情況仍待進(jìn)一步觀察。

　　強(qiáng)預(yù)期博弈弱現(xiàn)實(shí)

　　實(shí)際上，雖然鋼材價(jià)格出現(xiàn)小幅回升，但展望未來的市場(chǎng)情況，“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”的博弈或仍將短期存在。

　　無論是鋼廠還是市場(chǎng)，個(gè)體都處于低庫(kù)存、高成本、虧損嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)之中，在庫(kù)存快速去化的背景下，對(duì)于扭虧的渴望加重，鋼廠、市場(chǎng)均將表現(xiàn)出挺價(jià)意愿，建筑鋼材價(jià)格也將體現(xiàn)出良好的抗跌性。

　　今年鋼廠減產(chǎn)比較多，有的企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)休產(chǎn)到10月份，整體市場(chǎng)不活躍?，F(xiàn)在觸底反彈，大概率只是低位反彈，需求仍然不好，反彈高度應(yīng)該有限，仍要關(guān)注9月份傳統(tǒng)旺季是否有改善。

　　王國(guó)清則坦言：“從目前鋼材行業(yè)的市場(chǎng)大環(huán)境來看，2022年上半年期待的強(qiáng)預(yù)期情況或許很難實(shí)現(xiàn)，在當(dāng)前建材市場(chǎng)成交量、PMI、海外加息潮多空交織下，市場(chǎng)需求如果沒能在接下來的幾個(gè)月出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，鋼材價(jià)格的單邊上行也很難持續(xù)。”