日韩欧美一级特黄大片_日本在线不卡一区二区_91精品国产免费久久久久久婷婷_亚洲av中文aⅴ无码av男同_欧美黄色网址观看互动交流

從黑色整體出發(fā)，本次7月中下旬開啟反彈以來，爐料盤面的漲幅整體大于成材。所以成材利潤呈現(xiàn)出盤面利潤與現(xiàn)貨利潤背離的走勢（成材單邊價格上漲，現(xiàn)貨利潤走擴,盤面利潤走縮）。目前華東地區(qū)長流程螺紋即時利潤440元/噸，但螺紋10合約盤面利潤在單邊價格上漲的后半段被爐料瓜分，基本被壓制在100元/噸以下水平。

在淡季真實剛需釋放有限的情況下，若后期終端對于鋼價上漲的接受度有限，隨著爐料現(xiàn)貨價格的提漲，現(xiàn)貨利潤存在向盤面靠攏的驅(qū)動。

總的來說，我們認為黑色7月中下旬至今的反彈，屬于宏觀利空階段性出清后，在低庫存背景下，微觀供需缺口所引導的整體估值抬升。目前來看，爐料的上漲已經(jīng)完成第一階段的基差修復，并開始交易第二階段：鐵水增量預期下的期現(xiàn)共振上漲。在此階段內(nèi)，終端需求的承接力度將是決定價格上漲空間的重要因。