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　　鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為213.58萬噸，環(huán)比減少2.58%，鐵水產(chǎn)量是連續(xù)第六周下滑，目前去庫到了一定階段，鋼廠庫存較低，尤其唐山鋼胚庫存為20.45萬噸，已降至歷史低位。房地產(chǎn)在保交樓政策的作用下或逐步恢復，需求端存在提升預期。本周鋼材產(chǎn)量減少0.13萬噸，下滑較小，預期下周產(chǎn)量維穩(wěn)或略增。鐵水產(chǎn)量或結(jié)束下滑周期轉(zhuǎn)入上漲周期，焦炭需求預期呈增長趨勢。

　　焦炭供給：

　　焦炭供給降幅縮小，焦化廠因利潤低位中焦協(xié)聯(lián)合減少煤炭采購，對焦炭產(chǎn)量有一定壓制作用，但是獨立焦化廠的降幅較小，說明焦化廠對后市或持看漲預期，焦炭的第五輪提降結(jié)束，美聯(lián)儲加息落地，利空情緒釋放殆盡，保交樓等政策開始變?yōu)槌醋鳠狳c，對房地產(chǎn)需求普遍持看好態(tài)度，這將助力需求恢復，目前焦炭庫存低位，預期下周焦炭供給呈增長趨勢。

　　焦炭庫存：

　　焦炭庫存為970.89萬噸，同比-1.78%，環(huán)比+1.48%，其中港口庫存為260.4萬噸，環(huán)比-0.65%，247家鋼廠庫存為582.14萬噸，環(huán)比-2.04%，獨立焦化企業(yè)庫存為128.35萬噸，環(huán)比+27.98%。焦炭庫存環(huán)比略有增加，尤其獨立焦化廠庫存增幅較大，下周預期延續(xù)這一增幅。

　　焦煤供給：

　　蒙煤通關量日均減少39車，策克口岸穩(wěn)定在200車左右，甘其毛都口岸通關量有所下滑。進口呈下滑趨勢，但礦山企業(yè)和洗煤廠均出現(xiàn)累庫，庫存同比達到歷史高位，所以進口端的減少對整體供給的影響較小，下周預期下游采購會增加，國內(nèi)焦煤供給或持續(xù)增加，進口端依舊需要關注疫情的影響，同時需持續(xù)關注澳煤進口進展情況，突發(fā)事件可能對焦煤價格形成較大沖擊。

　　焦煤庫存：

　  礦山企業(yè)庫存343.96萬噸，環(huán)比+3.15%，港口庫存212.89萬噸，環(huán)比-4.69%，247家鋼廠庫存819.03萬噸，環(huán)比-1.64%，獨立焦化企業(yè)庫存819.43萬噸，環(huán)比-5.23%。礦山企業(yè)累庫較多，焦化企業(yè)和港口去庫較多，鋼廠去庫幅度與上周持平，焦化廠和鋼廠去庫說明對焦煤的需求是增多的。礦山企業(yè)累庫，主要原因是煤焦鋼的利潤集中在焦煤，焦煤價格較高，下游采購偏謹慎為主，但目前下游需求恢復預期增強，下游的采購積極性預期增加，下周庫存或從上游逐步向焦化廠和鋼廠轉(zhuǎn)移。

　　未來展望：

　　美聯(lián)儲加息落地，宏觀情緒好轉(zhuǎn)，后市雙焦預期跟隨基本面變化。近期保交樓政策的提出增加了對房地產(chǎn)市場恢復的預期，后市需求或存在提升可能。目前，鋼廠和焦化廠焦煤的庫存低位運行，導致下游需求利好信息對價格的影響放大，焦煤價格出現(xiàn)領漲黑色系的情況。焦炭庫存目前也在低位，焦化企業(yè)虧損嚴重，下游需求恢復預期持續(xù)的情況下，焦炭或持續(xù)上漲。但同時需關注澳煤相關情況，澳煤的不確定性增加了焦煤焦炭的風險。預期下周呈震蕩上漲趨勢，因為本周四價格上漲幅度較大，存在回撤的可能，建議謹慎選擇入場點位。