“已經(jīng)和電力企業(yè)開始接觸了，電力企業(yè)對明年合同價上漲也有預(yù)期，只是漲多漲少的問題。”11月底，山西省一家國有煤炭集團銷售公司的人士告訴中國證券報記者，他對2011年合同電煤價格上漲信心滿滿，因為近期國內(nèi)市場煤和合同煤的價差不斷擴大，隨著市場煤價格上漲，年度合同煤價格有所上浮也在情理之中。
然而，12月1日，國家發(fā)改委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在國務(wù)院督查組召開的山西省部分煤炭和電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營座談會上明確要求，2011年重點合同電煤價格要維持2010年水平不變。不僅如此，由于明、后兩年將遇上煤礦復(fù)產(chǎn)、投產(chǎn)高峰，煤炭產(chǎn)能將快速增長，供求形勢逆轉(zhuǎn)在所難免;而進口煤量逐年攀升，國際價格波動對國內(nèi)煤炭價格影響將逐漸加大。
政府限價措施嚴厲
國務(wù)院督導(dǎo)組在山西的物價督導(dǎo)工作的一個重點就是煤炭價格。
12月1日，國家發(fā)改委副主任彭森在山西表示，按照國家有關(guān)文件精神和國家發(fā)改委即將下發(fā)的“關(guān)于做好2011年跨省區(qū)煤炭產(chǎn)運需銜接工作的通知”要求，“2011年度重點電煤合同價格維持上年水平不變，(煤炭企業(yè))不得以任何形式變相提高煤炭價格。”
對于合同煤價被“凍結(jié)”，市場早已有了預(yù)期。國慶節(jié)后，二級市場煤炭板塊一度受到資金熱捧，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以煤炭股為主要成分的申萬一級行業(yè)采掘業(yè)指數(shù)10月份漲幅達到三成，但隨后受到限價預(yù)期的打擊，股價也重現(xiàn)頹勢。
11月中旬，中國證券報記者就從業(yè)內(nèi)權(quán)威人士處獲悉，國家發(fā)改委價格司在近期的一次會議上對煤炭企業(yè)進行了“口頭警告”，提醒煤炭企業(yè)在合同煤價談判上注意尺度。
世界煤炭看中國，中國煤炭看山西。山西省的煤炭價格將直接影響全國煤價。而在2011年電煤合同價格談判啟動之時，穩(wěn)定這一價格將影響到新一年煤炭價格走勢，對減輕來年通脹壓力將起到重要作用。
進入秋冬季，我國煤炭價格持續(xù)攀升，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)(BSPI)前七期連續(xù)上漲，被戲稱為“煤超瘋”。而從國家統(tǒng)計局公布的10月份宏觀數(shù)據(jù)來看，10月消費者物價指數(shù)(CPI)同比上升4.4%，與CPI相關(guān)的工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)以及原材料、燃料、動力購進價格指數(shù)(PMI)同比分別上漲5%和8.1%，與9月份相比，漲幅均有擴大。
國家發(fā)改委價格司副司長曹長慶指出，近年來，煤炭價格漲幅明顯高于下游產(chǎn)品價格漲幅。煤炭價格上漲對于下游行業(yè)，特別是與其密切相關(guān)的電力、冶金、化工等行業(yè)產(chǎn)生了較大影響，這些行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本增加，盈利空間被壓縮，甚至帶來虧損。
渤海證券分析師任憲功表示，此次限價措施的嚴厲程度超出了此前市場對于2011年合同煤價格的預(yù)期。此前市場預(yù)期明年重點合同電煤價格會有所上漲，幅度大概在6%-8%左右。限價措施一出，對于重點電煤合同占比較大的上市公司負面影響較大，而對于市場價格銷售占比較高的電煤企業(yè)以及合同價格調(diào)整較為靈活的焦煤、無煙煤企業(yè)的影響相對較小。
申銀萬國則以兗州煤業(yè)為例進行測算，由于重點合同煤在公司的煤炭銷售中比重較小，因而此政策對其影響有限。申銀萬國認為，多數(shù)煤炭企業(yè)都有意愿在今后提升現(xiàn)貨煤比例，甚至降低電煤銷售比例，在市場作用及業(yè)績驅(qū)動下，煤企業(yè)將有動力進一步提升現(xiàn)貨煤比例來對沖政策干預(yù)。
產(chǎn)能擴張引發(fā)過剩
“如果只是限制合同煤價格還好，畢竟合同量企業(yè)是部分可控的。”一位業(yè)內(nèi)專家告訴中國證券報記者，他最擔心的還不是合同價格，而是此前因整合而關(guān)停的煤礦將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，加上近兩年一些煤礦將集中投產(chǎn)，煤炭市場供應(yīng)偏緊的態(tài)勢將得到改變，受此影響，煤炭市場價格也可能出現(xiàn)一輪回調(diào)。
據(jù)煤炭運銷協(xié)會秘書長董躍鷹介紹，近兩年新增的煤礦建設(shè)項目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。而根據(jù)山西省煤炭廳及各煤炭企業(yè)的計劃安排，2011年、2012年也將是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。
近兩年我國煤炭產(chǎn)能建設(shè)速度一直居高不下。有關(guān)統(tǒng)計顯示，截至2009年底，全國已取得采礦權(quán)的煤礦項目有14423處，總產(chǎn)能超過36億噸。今年以來，我國煤炭產(chǎn)能繼續(xù)保持較快增長，最新統(tǒng)計顯示，10月份國內(nèi)煤炭產(chǎn)、銷量同比分別增長6%和7.8%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢;前10月煤炭產(chǎn)、銷量累計分別增長15.2%和17%。
與此同時，一直制約煤炭供應(yīng)并造成局部地區(qū)煤炭供應(yīng)緊張的鐵路運力，近兩年也在不斷改善。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，今明兩年煤炭運力主要通過改造來提升，2011年鐵路運力將增加6000萬噸左右，主要依靠大秦線和神朔黃線。隨著京滬、京廣等高鐵建成通車，煤炭的運力將得到進一步釋放。
在各種因素的作用下，近期國內(nèi)煤炭價格已經(jīng)初露頹勢。海運煤炭網(wǎng)發(fā)布的最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)打破了此前持續(xù)上漲的格局，開始出現(xiàn)小幅回落。秦皇島港部分煤種價格近期也出現(xiàn)小幅回調(diào)。而煤炭海運費的大幅“跳水”，顯示此次煤價回落恐怕不是短時的調(diào)整。據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)價格中心主管趙莉介紹，秦皇島2—3萬噸船型至上海、張家港、廣州的煤炭海運費一周內(nèi)分別下降13元/噸、13元/噸和8元/噸，跌幅分別為19.12%、17.81%和8.16%。
不過，對于未來兩年市場煤價格是否一定會受到供給過剩的影響，業(yè)內(nèi)人士也有不同的看法。信達證券研究員哈斯認為，2011年我國煤炭總產(chǎn)能接近38億噸，相比33億噸煤炭產(chǎn)量，煤炭產(chǎn)能存在一定的過剩，但產(chǎn)能過剩并不意味著產(chǎn)量過剩。
他表示，煤炭行業(yè)集中度不斷提高，大型國有企業(yè)控制產(chǎn)量具備條件;產(chǎn)能增量空間最大的兩個省份陜西、內(nèi)蒙古運輸條件難以快速解決，其或者控制產(chǎn)量，或者提高就地轉(zhuǎn)化率，對全國煤炭市場造成沖擊的條件并不具備;主要產(chǎn)煤省份的煤炭資源整合，將對煤炭產(chǎn)量增加產(chǎn)生一定制約。
任憲功也認為，雖然2011年總體供需較為寬松，但供給能力大于總需求，不等于供給總量一定大于總需求，主要是因為煤炭企業(yè)會根據(jù)市場情況來確定實際的產(chǎn)量，而不是將建成的產(chǎn)能全部滿負荷生產(chǎn)。
凈進口量逐年攀升
隨著近兩年我國煤炭進口量不斷增長，進口煤炭對國內(nèi)供給的影響越來越不容忽視。根據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，前10個月我國煤炭出口累計量較上年同期下降13.7%，至1630萬噸。而同時，10月份煤炭凈進口量大幅上升，凈進口煤炭達到1112萬噸，同比增長21%;前10月累計凈進口煤炭1.18億噸，同比增長51%。
由于近期國內(nèi)煤炭價格漲幅較大，四季度煤炭出口量也可能相對萎縮。按照目前的出口量預(yù)計，今年全年我國煤炭出口可能在2000萬噸左右，比去年同期下降約200萬噸;而凈進口量則將達到1.3億噸，比去年再增加近2000萬噸的凈進口量。
國際煤炭貿(mào)易專家黃騰曾表示，進口煤對中國最大的意義在于緩解運力壓力，尤其是東南沿海的進口。我國煤炭資源主要集中在北方和西部，而需求則主要集中于東部和南部，煤炭的利用需要經(jīng)過長距離運輸。而東南沿海利用臨海的交通優(yōu)勢，進口一部分煤炭，將有助于緩解我國北煤南運的壓力。甚至有專家預(yù)測，今后我國煤炭市場將呈現(xiàn)“北煤南運”和“北出南進”并存的格局。
煤炭進口量的逐年攀升，一方面表明我國煤炭需求持續(xù)旺盛，另一方面也使得國際市場煤價的變化對我國國內(nèi)價格影響越來越大。國際煤炭價格屬于國際能源價格體系的一部分，受美元匯率變化和國際油價的影響較大，這意味著國際煤炭市場價格的波動可能通過進口煤傳導(dǎo)對國內(nèi)煤價形成影響。來源：中國證券報
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