今年，鐵礦石價(jià)格仿佛坐上了過山車。以62%品位鐵礦石價(jià)格為例，從1月2日的72.35美元/干噸，價(jià)格一路飆漲到7月3日的126.35美元/干噸，漲幅近75%，直逼130美元/干噸。但在隨后高位震蕩一個(gè)月后，鐵礦石價(jià)格再也難以為繼，于7月30日開啟下跌模式，短短20天從121.15美元/干噸暴跌至8月21日的83美元/干噸。
鐵礦石這波“暴漲暴跌”有供需錯(cuò)配，有背后資本炒作，但歸根結(jié)底是中國(guó)在鐵礦石行業(yè)定價(jià)權(quán)的缺失，即使近幾年，國(guó)家也好，企業(yè)也罷，都在不遺余力的爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)，但收效甚微，多次卓有成效的舉措之后總會(huì)突發(fā)“意外”，效果大打折扣，值得深思。
一、價(jià)格趨穩(wěn)，暗流涌動(dòng)
進(jìn)口礦方面：
2019-09-23，進(jìn)口62%粉礦到岸價(jià)價(jià)格為91.43美元/噸 (即1.47美元/噸度)， 環(huán)比每噸上升1.14 美元， 升幅為1.26% ;當(dāng)月平均價(jià)格為91.14美元/噸。
2019-09-23，進(jìn)口62%粉礦現(xiàn)貨貿(mào)易價(jià)格為808.87元/噸 (即13.05元/噸度)， 環(huán)比每噸上升13.99 元， 升幅為1.76% ;當(dāng)月平均價(jià)格為807.59元/噸。
國(guó)產(chǎn)鐵礦石方面：
2019-09-23，國(guó)產(chǎn)62%鐵精礦價(jià)格為731.59 元 /噸， 環(huán)比每噸上升0.05 元， 升幅為0.01% ;當(dāng)月平均價(jià)格為724.37元/噸。
2019-09-23，國(guó)產(chǎn)65%鐵精礦價(jià)格為816.1 元 /噸， 環(huán)比每噸上升0.06 元， 升幅為0.01% ;當(dāng)月平均價(jià)格為807.81元/噸。
截止到9月23日，進(jìn)口62%粉礦到岸價(jià)價(jià)格91.43美元/噸，較8月份均價(jià)上漲0.66美元/噸，縱觀整個(gè)9月份，鐵礦石價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，整體趨穩(wěn)。但風(fēng)平浪靜并不代表“風(fēng)”沒有來(lái)過，而此番“風(fēng)雨過后”的創(chuàng)傷也不能就此抹去。
二、受傷的中國(guó)與中國(guó)企業(yè)
此輪鐵礦石的“暴漲暴跌”受沖擊最大的當(dāng)屬我國(guó)鋼鐵行業(yè)。
“鐵礦石價(jià)格大幅上漲嚴(yán)重侵蝕了鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)，這一問題必須引起全行業(yè)的高度重視。”7月29日，工信部原材料工業(yè)司司長(zhǎng)王偉在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“中鋼協(xié)”)五屆十次常務(wù)理事(擴(kuò)大)會(huì)議上表示。
往小里說，鐵礦石上漲損害了國(guó)內(nèi)鋼企利潤(rùn);往大里說，鐵礦石上漲可能使我國(guó)近幾年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革所付出的努力大打折扣，甚至付諸東流。
2015年，鋼鐵全行業(yè)虧損847億元，2016年2月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，拉開了中國(guó)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革序幕，經(jīng)過多年強(qiáng)力壓縮過剩產(chǎn)能和取締地條鋼，基本扭轉(zhuǎn)了鋼鐵產(chǎn)能過剩的局面，讓2015年深陷全行業(yè)虧損的中國(guó)鋼鐵業(yè)全面翻身，迎來(lái)高利潤(rùn)、高產(chǎn)量的黃金期。國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站顯示，鋼鐵行業(yè)2018年全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4704億元，同比增長(zhǎng)39.3%。
但來(lái)到2019年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)“形勢(shì)”急轉(zhuǎn)直下。
量增：9月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-8月，中國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為66487萬(wàn)噸、54471萬(wàn)噸和80367萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)9.1%、6.9%和11%。
價(jià)跌：價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，鋼材的平均價(jià)格為4365元/噸，較2018年同期下降了95元/噸。
利潤(rùn)率降低：加之鐵礦石、廢鋼價(jià)格高壘，我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率僅有5.10%左右，較2018年的6.92%下降近2個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，讓人擔(dān)憂的是，在去年利好形勢(shì)下，一些企業(yè)又開始以各種名義增加產(chǎn)能，將早已停產(chǎn)多年的落后產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)，在今年利潤(rùn)下降情況下，再次受創(chuàng)，如此反復(fù)，成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的頑疾，難以祛除。同時(shí)，一些鋼鐵大省通過鋼廠搬遷，集中向沿海轉(zhuǎn)移等方式，大規(guī)模增加本地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能，并把其作為地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的手段，值得有關(guān)部門警醒。今年1~7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長(zhǎng)37.8%，為各行業(yè)之最，這引起行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)烈擔(dān)憂。
相對(duì)應(yīng)的，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)在哪里?答案在礦山，尤其四大礦山。
借著此番礦價(jià)飆漲，“塞翁失馬”的礦山們，鐵礦石業(yè)務(wù)板塊不僅沒有虧損，反而實(shí)現(xiàn)了大幅盈利。三大礦山財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，必和必拓鐵礦石板塊運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)約為68億美元，同比增長(zhǎng)47%;力拓鐵礦石板塊運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為75.5億美元，同比增長(zhǎng)33%;受影響最嚴(yán)重的淡水河谷，其黑色金屬板塊的經(jīng)調(diào)整運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也增長(zhǎng)了17.9%
三、鐵礦石的那些陰謀論
據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2018年粗鋼產(chǎn)量為9.283億噸，占全球粗鋼產(chǎn)量的51.3%，是當(dāng)之無(wú)愧的頭號(hào)鋼鐵生產(chǎn)國(guó)。但是，鐵礦石作為煉鋼的首要原材料，中國(guó)的對(duì)外依存度卻居高不下。2018年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石到港量10.38億噸，占全球鐵礦石海運(yùn)量的七成，對(duì)外依存度高達(dá)80%。作為世界最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，巨大的購(gòu)買力并未能幫助中國(guó)鋼鐵企業(yè)改變價(jià)格接受者的尷尬地位。
關(guān)于此輪鐵礦石“暴漲暴跌”行情，有很多“觀點(diǎn)”，綜合觀點(diǎn)就是供需錯(cuò)配加之資本炒作。
今年初，巴西淡水河谷事故，其實(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石的供應(yīng)影響并不顯著，無(wú)論當(dāng)時(shí)的港口庫(kù)存和市場(chǎng)情緒都存在一定的延時(shí);但3月澳大利亞礦山出事后，由于到中國(guó)的航程時(shí)間只有兩周，加上澳大利亞出口到中國(guó)的比例很高，直接關(guān)乎國(guó)內(nèi)鋼企的原材料供應(yīng)，所以對(duì)市場(chǎng)情緒影響很大，鐵礦石價(jià)格加速震蕩上行。
但鐵礦石到港量和庫(kù)存量不斷下跌，市場(chǎng)情緒一片看漲，并沒有影響到國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)“開足馬力”繼續(xù)增產(chǎn)。今年上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，為4.92億噸。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019上半年，全球幾乎所有生鐵增產(chǎn)都在中國(guó)，總計(jì)約3000萬(wàn)噸，與此相對(duì)應(yīng)地增加近5000萬(wàn)噸鐵礦石消耗，而三大礦山出口到中國(guó)的鐵礦石合計(jì)減少約4000萬(wàn)噸左右。整體供求的缺口接近1億噸，約占中國(guó)全年進(jìn)口量的10%。
對(duì)任何一個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)，10%的供求關(guān)系變化都是很龐大的數(shù)字。
除了供需錯(cuò)配之外，多家機(jī)構(gòu)或個(gè)人提出了“期貨炒作陰謀論”。
7月3日起，一封署名為李某的實(shí)名舉報(bào)信在業(yè)內(nèi)流傳，稱鐵礦石連續(xù)暴漲是國(guó)內(nèi)外勾結(jié)的結(jié)果，最大持倉(cāng)多頭永安期貨(833840.OC)的頭寸與境外三大礦山有關(guān)聯(lián);另?yè)?jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，4日一封以“一名鐵礦石期貨研究者”署名的舉報(bào)信也將矛頭指向永安期貨。此后，永安期貨予以否認(rèn)。
7月5日，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗在某會(huì)議上表示，國(guó)家有關(guān)部門高度關(guān)注進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的大幅上漲，正在調(diào)查了解上漲的原因，將嚴(yán)厲打擊亂漲價(jià)、價(jià)格壟斷等不規(guī)范行為。另?yè)?jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》、《財(cái)新周刊》稱，有知情人士透露，主流鋼企組成“進(jìn)口鐵礦石工作小組”以應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格上漲。
“爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)權(quán)”口號(hào)已經(jīng)喊了近十年，此中博弈難以言明，各種利益集團(tuán)明爭(zhēng)暗斗，諸多國(guó)人也付出了心血，但為何“一波行情”過后“受傷的總是我”?
(1)中國(guó)鋼企集中度仍很低，不夠團(tuán)結(jié)，不夠一致，各有各的利益，雖能夠一致對(duì)外，但集團(tuán)之間內(nèi)部協(xié)作，仍存在桎梏。
(2)上游資源匱乏，尤其主流礦山，雖有國(guó)內(nèi)企業(yè)參股上游礦山，但沒有話語(yǔ)權(quán)，處處受制于人。
(3)定價(jià)機(jī)制仍需完善和推廣。
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