7月份，螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過一輪反彈行情之后，進(jìn)入下旬則呈現(xiàn)振蕩下行的態(tài)勢(shì)。8月份即將來臨，在環(huán)保預(yù)期的影響下，8月份的黑色系市場(chǎng)行情走勢(shì)如何，是行業(yè)人士最為關(guān)注的熱點(diǎn)問題。
“唐山8月大氣污染管控方案”打破市場(chǎng)平靜，期貨一度反彈修復(fù)昨日跌幅，然而尾盤再度收跌，原因?yàn)楹?
螺紋鋼期貨主力1910合約昨日受到唐山再度啟動(dòng)限產(chǎn)消息的影響，一度反彈站上3900元/噸，但由于此次限產(chǎn)力度不及7月，反彈無力最終回落21元/噸，收?qǐng)?bào)3886元/噸，同時(shí)，熱卷主力1910合約下跌34元/噸，收?qǐng)?bào)3785元/噸，但原料端維持高位，鐵礦主力1909合約昨日拉漲20.5元/噸，最終上破900元/噸收于906元/噸。
煤焦方面，截至7月30日下午收盤，焦炭1909合約收于2150元/噸，跌1.26%;焦煤1909合約收于1397.5元/噸，微漲0.04%。
限產(chǎn)是影響行情的推手，此輪唐山環(huán)保限產(chǎn)將持續(xù)到8月末
唐山市生態(tài)環(huán)境局已報(bào)請(qǐng)市政府印發(fā)《8月份全市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》，針對(duì)鋼鐵行業(yè)最高限產(chǎn)比例達(dá)到50%，限產(chǎn)時(shí)效8月1日至8月31日，具體內(nèi)容包括：績(jī)效評(píng)價(jià)為A類的首鋼遷鋼;沿海區(qū)域的首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵;涉搬遷的天柱鋼鐵、華西鋼鐵、國(guó)義特鋼、金馬鋼鐵、榮程鋼鐵、建龍鋼鐵;提前化解產(chǎn)能關(guān)停的興隆鋼鐵;遷西縣津西鋼鐵、津西特鋼，遵化市港陸鋼鐵。上述五類企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))限產(chǎn)20%。
唐鋼南廠區(qū)、北廠區(qū)燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)40%;開平區(qū)唐銀鋼鐵，古冶區(qū)唐鋼不銹鋼燒結(jié)機(jī)、高爐限產(chǎn)50%，高爐扒爐停產(chǎn)。
古冶區(qū)春興鋼鐵，豐潤(rùn)區(qū)新寶泰鋼鐵，豐南區(qū)瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵，灤州市東海鋼鐵、東海特鋼，遷安市九江線材、鑫達(dá)鋼鐵、燕山鋼鐵、榮信鋼鐵、松汀鋼鐵、軋一鋼鐵燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))限產(chǎn)50%、高爐限產(chǎn)30%，高爐扒爐停產(chǎn)。
“此次唐山環(huán)保限產(chǎn)較7月限產(chǎn)更加細(xì)化，從限產(chǎn)力度上來看最高限產(chǎn)比例50%，不再‘一刀切’，理論上日均降低鐵水量約7—8萬噸/天，較7月限產(chǎn)力度有所下降，高爐產(chǎn)能利用率是否回升有待觀察。但隨著國(guó)慶大閱兵的臨近，不排除后期限產(chǎn)比例繼續(xù)加大，減產(chǎn)效果依然可期。”董小妍說。
有關(guān)機(jī)構(gòu)根據(jù)文件要求鋼企限產(chǎn)政策，對(duì)唐山138座高爐(不含長(zhǎng)期停產(chǎn))進(jìn)行理論測(cè)算：預(yù)計(jì)8月影響鐵水量約7.65萬噸/天，較7月限產(chǎn)測(cè)算量(不含26—28日悶爐影響)減少約9萬噸/天，較7月26—28日限產(chǎn)影響量高值減少約21.02萬噸/天，較當(dāng)前值減少5.18萬噸/天。屆時(shí)保守估算產(chǎn)能利用率或維持在76%左右，較當(dāng)前高爐產(chǎn)能利用率上升約10%。
國(guó)泰君安期貨煤焦分析師金韜認(rèn)為，唐山地區(qū)限產(chǎn)8月份比7月份會(huì)有所放松，對(duì)于原料來講，會(huì)對(duì)原料需求有一定的提升，但由于唐山限產(chǎn)期間造成的實(shí)際鋼材產(chǎn)量下滑有限，因此，復(fù)產(chǎn)之后，對(duì)原料的采購需求增幅也會(huì)比較有限。從鋼材來看，唐山地區(qū)限產(chǎn)放松會(huì)環(huán)比增加鋼材的供應(yīng)量，但由于8月份馬上要面臨貿(mào)易商為9—10月份旺季的補(bǔ)庫，所以庫存的累積，未必會(huì)造成價(jià)格的大幅下挫。
光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成也認(rèn)為，對(duì)比7月份限產(chǎn)文件，8月份唐山對(duì)鋼鐵企業(yè)的限產(chǎn)明顯松動(dòng)，根據(jù)此文件測(cè)算，共影響日均鐵水產(chǎn)量約7.6萬噸，較7月份減少約9萬噸。另考慮到7月份限產(chǎn)文件是要求高爐、轉(zhuǎn)爐同步限產(chǎn)，而8月份文件沒有提到轉(zhuǎn)爐限產(chǎn)，鋼廠可以通過轉(zhuǎn)爐加大添加廢鋼比例來盡量減少對(duì)成材產(chǎn)量的影響，8月份唐山限產(chǎn)對(duì)成材產(chǎn)量的實(shí)際影響會(huì)更低。唐山8月限產(chǎn)力度的放松，短期看對(duì)成材走勢(shì)利空，對(duì)鐵礦走勢(shì)利多。不過，隨著70年大慶的臨近，目前市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的9月份唐山限產(chǎn)會(huì)大幅加碼的預(yù)期，加之目前成材鋼廠利潤(rùn)已非常低，價(jià)格進(jìn)一步向下空間不大，或以反復(fù)振蕩為主。
限產(chǎn)放松，利多焦炭?
另外，值得注意的是，鋼廠限產(chǎn)比例較7月份有所放松，執(zhí)行之后焦炭日耗量較7月份文件增加1.4萬噸左右。
關(guān)于焦化行業(yè)，文件中指出績(jī)效評(píng)價(jià)為A類的西山焦化，涉搬遷的古玉焦化、匯豐焦化、永順焦化出焦時(shí)間延長(zhǎng)至28小時(shí)以上，其他企業(yè)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至36小時(shí)以上。
用于縱橫鋼鐵產(chǎn)能置換的藍(lán)海、榕豐、通寶、東方(部分)4家焦化企業(yè)，按照產(chǎn)能置換方案要求關(guān)停到位，據(jù)了解東方焦化4.3米焦?fàn)t已推空不出焦。
根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，焦企限產(chǎn)比例較7月份有所加嚴(yán)，嚴(yán)格執(zhí)行后焦炭日產(chǎn)量約6.90萬噸，較7月份文件下降1.43萬噸左右。
一德期貨煤焦分析師張?jiān)锤嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，按照最新環(huán)保局的唐山《8月份全市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》擬稿說明計(jì)算，8月份限產(chǎn)影響鐵水產(chǎn)量約在7—11萬噸/天，比7月份限產(chǎn)文件影響量減少約8萬噸/天。平均來看，預(yù)計(jì)執(zhí)行之后焦炭需求量將較7月份增加2.5萬噸/日左右。焦炭供應(yīng)方面，根據(jù)方案要求，焦化企業(yè)限產(chǎn)力度嚴(yán)于7月份，嚴(yán)格執(zhí)行后約影響焦炭供應(yīng)1.4萬噸/日。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，鋼廠執(zhí)行一般較為嚴(yán)格，高爐焦炭需求增加相對(duì)確定。而焦企減產(chǎn)力度需要進(jìn)一步觀察，供應(yīng)減量或小于預(yù)期。
“目前焦炭市場(chǎng)已完成第一輪上漲，因需求好轉(zhuǎn)且?guī)齑娴臀?，主產(chǎn)區(qū)焦企第二輪上漲預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)在8月初陸續(xù)提出?？紤]到山西等地環(huán)保預(yù)期仍在，且自身有補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)第二輪上漲鋼廠仍將接受。至于第二輪之后能否存在繼續(xù)上漲空間，則需要觀察終端鋼材需求及山西等主產(chǎn)區(qū)焦化環(huán)保力度，從當(dāng)前煤焦自身來看，暫無強(qiáng)力支撐。”張?jiān)凑f。
焦炭現(xiàn)貨首輪漲價(jià)頗為費(fèi)力，目前焦企庫存貨少，仍存提漲意向，但鋼廠方面河北地區(qū)限產(chǎn)，其他地區(qū)鋼廠原料庫存相對(duì)較為充裕，故多數(shù)持觀望態(tài)度，對(duì)于第二輪上漲預(yù)期并不十分樂觀。從文件中可以看出，鋼廠限產(chǎn)比例較7月份放松，若按照此方案執(zhí)行，據(jù)測(cè)算，33家鋼鐵企業(yè)8月份將影響鐵水產(chǎn)量約194萬噸，整體限產(chǎn)比例為16%左右;而焦化限產(chǎn)比例較7月嚴(yán)格，理論測(cè)算焦炭日產(chǎn)量或下降1.4萬噸左右。對(duì)于焦炭市場(chǎng)來說，若此方案落地，將形成利好助推，預(yù)計(jì)近期焦企或躍躍欲試提出第二輪漲價(jià)。
