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　　為改善空氣質(zhì)量，唐山市2019年投入了史無前例的重視程度，2019年以來唐山地區(qū)高頻的大氣污染防治舉措也時(shí)刻牽動(dòng)著鋼鐵價(jià)格，5-7月份，唐山分區(qū)縣再度將改善大氣環(huán)境提高重視程度，紛紛出臺(tái)限產(chǎn)舉措，鋼價(jià)迎來新一輪反彈，鋼坯價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高。那么，高價(jià)能否繼續(xù)延續(xù)甚至突破，限產(chǎn)后對(duì)于各品種供應(yīng)格局影響如何?我們一探究竟!

　　一、唐山鋼鐵供應(yīng)概況：

　　煉鋼鐵方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，煉鐵產(chǎn)能14068萬噸，電爐煉鋼產(chǎn)能600萬噸，轉(zhuǎn)爐煉鋼產(chǎn)能14366萬噸。唐山煉鋼總生產(chǎn)能力約1.39億噸。綜合2018年數(shù)據(jù)，唐山地區(qū)的產(chǎn)能產(chǎn)量占國內(nèi)綜合份額的14%左右。成品材方面，唐山鋼鐵一次材(粗鋼直接下游)總產(chǎn)能2.067億噸，其中長流程1.42億噸，短流程0.64億噸。

　　二、5-7月份限產(chǎn)總概況

　　表1 5-7月份限產(chǎn)回顧

　　時(shí)間限產(chǎn)內(nèi)容5月份路北區(qū)、開平區(qū)、古冶區(qū)、豐南區(qū)、遷安市、灤州市、灤南縣鋼鐵企業(yè)停50%以上的燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)、石灰窯、高爐、轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)裝備。曹妃甸區(qū)首鋼京唐公司、文豐鋼鐵，樂亭縣唐鋼中厚板、德龍鋼鐵，豐南區(qū)縱橫鋼鐵停20%以上的燒結(jié)機(jī)、豎爐、石灰窯、高爐、轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)裝備。6月份路北區(qū)、開平區(qū)、古冶區(qū)、豐南區(qū)、遷安市、灤州市、灤南縣鋼鐵企業(yè)對(duì)燒結(jié)機(jī)、豎爐、高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰窯生產(chǎn)裝備實(shí)施停限產(chǎn)，燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、石灰窯限產(chǎn)50%;其中，績效評(píng)價(jià)為A類的鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、石灰窯限產(chǎn)20%，高爐、轉(zhuǎn)爐不限產(chǎn)，曹妃甸區(qū)首鋼京唐公司、文豐鋼鐵，樂亭縣唐山中厚板、德龍鋼鐵和豐南區(qū)縱橫鋼鐵停20%的燒結(jié)機(jī)、豎爐、高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰窯生產(chǎn)裝備。7月份績效評(píng)價(jià)為A類的首鋼遷鋼,沿海區(qū)域的首鋼京唐、文豐鋼鐵(其中7月15日至31日可不限產(chǎn))、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵,燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、高爐,轉(zhuǎn)爐、石灰窯限產(chǎn)20%;7月1日至15日唐鋼不銹鋼可不限產(chǎn),7月15日至31日華西鋼鐵,天柱鋼鐵,國義特鋼可不限產(chǎn);除上述鋼鐵企業(yè)以外,7月1日至31日全市其他鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、高爐轉(zhuǎn)爐、石灰窯限產(chǎn)比例不低于50%,高爐扒爐停產(chǎn)。

　　三、5-7月份限產(chǎn)影響分析

　　1. 鐵水影響方面

　　通過上述限產(chǎn)政策測(cè)算，5-7月份鐵水產(chǎn)量影響如下：

　　5-7月份共影響鐵水產(chǎn)量1390萬噸，監(jiān)測(cè)期內(nèi)煉鐵總產(chǎn)能3517萬噸，綜合限產(chǎn)比例39.52%，較去年同期開工率75-85%，限產(chǎn)比例擴(kuò)大了15-25個(gè)百分點(diǎn)。

　　2. 煉鋼方面影響

　　5月轉(zhuǎn)爐煉鋼限產(chǎn)影響38.66%，較正常開工影響了18.66個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量約223萬噸。

　　6月份轉(zhuǎn)爐并未作為限產(chǎn)內(nèi)容，因此考慮到轉(zhuǎn)爐廢鋼比例的提升可增加煉鋼產(chǎn)出量，因此6月份煉鋼受影響小于煉鐵比例，按照當(dāng)前平均廢鋼入爐比20%測(cè)算，6月份轉(zhuǎn)爐煉鋼影響比例19.53%，符合正常開工情況。

　　7月份來看，按照政策測(cè)算，轉(zhuǎn)爐煉鋼影響產(chǎn)量41.75%，對(duì)應(yīng)正常開工增加影響20-25個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量約286.39萬噸。

　　5月份和7月份，企業(yè)通過提高在產(chǎn)轉(zhuǎn)爐的利用率，可提高煉鋼產(chǎn)量的10%，減緩轉(zhuǎn)爐煉鋼限產(chǎn)影響程度。因此整體來看，7月份限產(chǎn)比例較5/6月份限產(chǎn)比重加重，其中煉鐵限產(chǎn)比例擴(kuò)大了5-8個(gè)百分點(diǎn)，轉(zhuǎn)爐限產(chǎn)比例較6月份擴(kuò)大了10-15個(gè)百分點(diǎn)。這將直接影響成品材的及鋼坯外面量的情況。

　　3. 成品材及鋼坯外賣影響

　　5-6月份，成品材的產(chǎn)量影響并不大，部分企業(yè)影響了鋼坯外賣量，自身成品材產(chǎn)量所受到影響不大，而鋼坯外賣量來看，2018年同期日外賣量6-7萬噸左右，而2019年5-6月份日外賣量為4-5萬噸。7月份，鋼坯日外賣量將進(jìn)一步維持在低位水平2.5-3萬噸，而成品材也將受到影響。

　　產(chǎn)品鋼坯外賣帶鋼熱軋板卷中厚板螺紋鋼盤線型鋼7月份影響79.6786.8126.23646.519.22

　　7月份預(yù)估將影響鋼坯外賣及直接成品材產(chǎn)量共286.39萬噸，小于轉(zhuǎn)爐影響比例，主要原因在于轉(zhuǎn)爐的正常開工率與實(shí)際產(chǎn)能有15%-20%的差別。

　　鋼坯外賣量的大幅減少，一方面助推鋼坯自身價(jià)格堅(jiān)挺，另一方面將影響調(diào)坯成品材的產(chǎn)量，主要是型鋼、帶鋼和螺紋，因此，短期來看成品材減量預(yù)期將增加。

　　四、綜述：

　　綜合上述分析，7月份唐山鋼鐵企業(yè)按照政策實(shí)施，減產(chǎn)規(guī)模空前之大，供應(yīng)側(cè)對(duì)于鋼價(jià)存在較強(qiáng)支撐，考慮到需求面的跟進(jìn)較緩慢，房地產(chǎn)及基建數(shù)據(jù)雙雙不樂觀，均導(dǎo)致當(dāng)前由終端傳導(dǎo)的需求弱勢(shì)局面，因此我們看到，在價(jià)格快速上升之后缺乏需求支撐，鋼價(jià)再度回調(diào)。7月份供需兩低下，價(jià)格將維持高位運(yùn)行，唐山鋼坯出廠價(jià)格將維持在3600-3780元/噸運(yùn)行，價(jià)格高位階段在前半月，后半月價(jià)格運(yùn)行階段預(yù)期偏低，主要是唐山調(diào)坯企業(yè)下半月將全面停產(chǎn)，影響鋼坯需求進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格承壓。

　　五、本月重點(diǎn)關(guān)注

　　利多因素：中美貿(mào)易關(guān)系的緩和/鐵礦石來自供應(yīng)端的價(jià)格支撐/階段性的限產(chǎn)加強(qiáng)。利空因素：唐山豐潤調(diào)坯下半月全面停產(chǎn)預(yù)期/需求低迷不振等