6月24日,央行當(dāng)月以來(lái)首次停做逆回購(gòu),當(dāng)日Shibor利率全面下行,其中隔夜Shibor利率更是創(chuàng)歷史新低,DR001加權(quán)平均利率也跌破1%關(guān)口。分析人士指出,近期貨幣利率出現(xiàn)大幅回落,表明當(dāng)前銀行間流動(dòng)性水位處于較高水平,監(jiān)管部門針對(duì)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的舉措效果有所顯現(xiàn)。事實(shí)上,央行近期除了通過(guò)逆回購(gòu)等常規(guī)方式展開(kāi)投放外,目前還通過(guò)上調(diào)頭部券商短融余額上限來(lái)進(jìn)一步傳導(dǎo)流動(dòng)性。
根據(jù)央行官網(wǎng)6月24日發(fā)布的公告,目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平,當(dāng)日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期,人民銀行實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。值得一提的是,6月24日是央行當(dāng)月首次暫停逆回購(gòu)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)央行流動(dòng)性工具到期。
數(shù)據(jù)顯示,自6月17日以來(lái),Shibor利率持續(xù)回落,在6月24日的上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor方面,利率也全面下行,其中隔夜Shibor利率創(chuàng)了歷史新低,報(bào)1%,下跌11.20BP;7天Shibor利率報(bào)2.3260%,下跌9個(gè)BP;6月期Shibor利率報(bào)2.9060%,下跌3.2BP;1年Shibor利率報(bào)3.17%,下跌2BP。
與之同步,6月24日,銀行間市場(chǎng)上存款類機(jī)構(gòu)債券質(zhì)押式回購(gòu)隔夜品種DR001加權(quán)平均利率繼續(xù)走低。截至收盤加權(quán)平均價(jià)下跌10.76BP,報(bào)0.9931%,跌破1%關(guān)口。
有分析指出,銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕,得益于近期央行大力度的流動(dòng)性投放和維穩(wěn)舉措。從本周政策與市場(chǎng)前瞻上看,興業(yè)研究分析師趙艷超表示,本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)資金到期,地方債計(jì)劃發(fā)行量依然較大,同業(yè)存單到期量處于正常水平。半年末時(shí)點(diǎn),資金需求依然較為旺盛。本周財(cái)政支出力度將加大,對(duì)流動(dòng)性形成一定的補(bǔ)充。預(yù)計(jì)央行將根據(jù)地方債發(fā)行節(jié)奏和財(cái)政支出情況,繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作投放流動(dòng)性,資金面大概率平穩(wěn)跨過(guò)半年末時(shí)點(diǎn)。
海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示,從上周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作投放力度上看,上周央行操作逆回購(gòu)3400億元,逆回購(gòu)到期550億元,MLF投放2400億元,MLF到期2000億元,央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放3250億元,近期貨幣利率大幅回落,印證資金依舊十分充裕。趙艷超也表示,6月貨幣市場(chǎng)利率的運(yùn)行情況發(fā)生了一些改變。不同以往,6月DR007在中旬觸及月內(nèi)的較低水平。這表明,當(dāng)前銀行間流動(dòng)性水位處于較高水平。
事實(shí)上,央行除了通過(guò)逆回購(gòu)等常規(guī)公開(kāi)市場(chǎng)操作方式釋放流動(dòng)性外,近期,央行還通過(guò)頭部券商進(jìn)一步傳導(dǎo)流動(dòng)性。6月24日晚間,銀河證券、招商證券、中信建投證券、申萬(wàn)宏源證券紛紛發(fā)布公告稱,收到央行通知,核準(zhǔn)待償還短期融資券余額上限分別為368億元、316億元、209億元、298億元。
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