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　　美國信息服務(wù)提供商世界鋼鐵動(dòng)態(tài)(World Steel Dynamics，WSD)在去年年末發(fā)布的報(bào)告中認(rèn)為，全球?qū)⒂瓉砣齻€(gè)“寒潮”：一個(gè)是全球經(jīng)濟(jì)增速減緩;一個(gè)是原油、鋁、銅、鎳等特定商品價(jià)格走低;還有一個(gè)是包括中國、美國在內(nèi)的鋼鐵市場(chǎng)壓力加大。然而一些寒意在2019年年初消散，螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)反彈，但2019年夏天，由于中國螺紋鋼的供應(yīng)過剩(約68家鋼廠爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額)，螺紋鋼出口價(jià)格下行壓力將重現(xiàn)。

　　未來可能出現(xiàn)以下情形

　　2019年1月，HRB出口價(jià)格每噸下降25美元到大約每噸465美元(FOB價(jià))。這個(gè)價(jià)格大致與中等成本鋼廠的運(yùn)營成本一致。由于鋼鐵企業(yè)主要原材料價(jià)格的下跌，成本可能會(huì)下降20美元/噸。2019年春天，HRB出口價(jià)格上漲至每噸650—700美元(FOB價(jià))。這是一個(gè)短期價(jià)格，因?yàn)楫?dāng)它被運(yùn)到國外港口時(shí)，它的價(jià)格將高于許多國家的國內(nèi)價(jià)格。很多人可能會(huì)對(duì)HRB出口價(jià)格短暫上漲感到疑惑，但WSD對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長表示樂觀，原因如下：不太擔(dān)心全球貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)嚴(yán)重阻礙全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張;長期看，10年期美國國債利率仍處于寬松狀態(tài)。

　　也許在下半年，或者更有可能是在2020年，HRB出口價(jià)格將大幅下跌，遠(yuǎn)低于當(dāng)前的每噸490美元。與此同時(shí)，中國國內(nèi)的HRB出廠價(jià)從每噸440美元降到每噸375—400美元。當(dāng)然，鑒于中國的低價(jià)，中國鋼廠將在世界市場(chǎng)上提供超低價(jià)的HRB，HRB的出口價(jià)在下一個(gè)低迷期可能會(huì)短暫降至每噸400—425美元(FOB價(jià))。

　　螺紋鋼價(jià)格下跌

　　2018年7月1日以來，全球鋼材和其他大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格大幅下跌。自2018年7月初以來，螺紋鋼FOB價(jià)格每噸下跌約110美元或20%，從每噸約600美元降至每噸490美元。目前的報(bào)價(jià)區(qū)間很大，俄羅斯鋼廠的低端產(chǎn)品價(jià)格約為每噸465美元，中國鋼廠的價(jià)格約為每噸480美元，其他一些大型亞太鋼廠每噸仍在520美元至550美元之間。中國出廠價(jià)自2018年11月中旬以來已從每噸482美元跌至每噸453美元。美國現(xiàn)貨價(jià)格自2018年7月初以來已下跌至每噸860美元，而2017年7月的短暫峰值為每噸1006美元(基于WSD的鋼鐵基準(zhǔn)市場(chǎng)數(shù)據(jù))。

　　未來幾個(gè)月沒有價(jià)格“死亡螺旋”

　　螺紋鋼出口價(jià)格從2018年春季最高點(diǎn)累計(jì)下跌約120美元每噸。而且，WSD認(rèn)為價(jià)格可能會(huì)跌至465美元每噸，或者每噸再下跌25美元。然而，如果存在價(jià)格“死亡螺旋”，價(jià)格將會(huì)降至每噸375—400美元，這意味著，價(jià)格接近或略低于中等成本工廠的邊際成本(屆時(shí)原材料價(jià)格也將低于當(dāng)前價(jià)格)

　　以下是WSD認(rèn)為價(jià)格“死亡螺旋”不會(huì)出現(xiàn)的幾個(gè)原因：

　　一是2016年秋季以來，全球鋼鐵行業(yè)進(jìn)入“保護(hù)主義時(shí)代”。許多國家的鋼鐵制造商迫切需要這個(gè)新的“時(shí)代”，因?yàn)椴①?、提高集中度等行為并不能幫助他們恢?fù)其在全球市場(chǎng)的“定價(jià)能力”。10年前，出口鋼廠的數(shù)量比現(xiàn)在少得多。行業(yè)新的保護(hù)主義時(shí)代是始于2016年春季，當(dāng)時(shí)螺紋鋼價(jià)格暴跌至每噸270美元(FOB價(jià)格)，大約低于中等成本的非中國和中國鋼廠的邊際成本的40—70美元每噸。

　　二是鋼鐵制造商的原材料價(jià)格盡管最近有所回調(diào)，但總體上仍處于相當(dāng)高的水平。煉焦煤和冶金焦仍然供不應(yīng)求，煉焦煤方面，一個(gè)重要因素是澳大利亞的港口和鐵路運(yùn)輸問題;冶金焦方面，從2017年夏天開始，中國政府針對(duì)空氣污染過于嚴(yán)重的單位，要求其關(guān)閉焦?fàn)t。澳大利亞FOB硬焦煤的價(jià)格從每噸225美元降至每噸215美元，從中國港口出口的冶金焦從每噸375美元降至每噸350美元。

　　鐵礦石球團(tuán)相對(duì)燒結(jié)粉礦具有很高的溢價(jià)，球團(tuán)每噸大約62美元，而運(yùn)往中國的62%鐵礦粉大約59美元/噸。燒結(jié)機(jī)可以將燒結(jié)粉轉(zhuǎn)化為燒結(jié)礦——成本約25美元/噸，但是由于很多燒結(jié)機(jī)污染嚴(yán)重，政府要求將其關(guān)閉，因此球團(tuán)礦的需求十分強(qiáng)勁。

　　美國鋼廠使用的碎鋼屑價(jià)格偏高，約為345美元/噸。WSD認(rèn)為碎廢鋼在使用價(jià)值上與鐵礦石和煉焦煤接近。運(yùn)往土耳其港口的重熔廢鋼(80∶20)價(jià)格也偏高，最近每噸下降10—15美元至每噸320美元左右。中國的重熔廢鋼價(jià)格約為每噸315美元，這是一個(gè)相當(dāng)高的價(jià)格，原因如下：中國廢鋼供應(yīng)量大幅增長——每年增長約9%; 為阻止廢鋼外流，中國對(duì)廢鋼出口征收40%的關(guān)稅; 新頒布的進(jìn)口廢鋼的新標(biāo)準(zhǔn)大大減少了廢鋼進(jìn)口量，因?yàn)楹ｊP(guān)拒絕黑色金屬低于99%的廢鋼。