2018年的諾貝爾經(jīng)濟學獎頒給了威廉?諾德豪斯和保羅?羅默，以表彰兩人將技術創(chuàng)新和氣候變化引入長期宏觀經(jīng)濟模型分析框架所作出的貢獻。“他們均設計了新的研究方法，以解決我們時代最基礎、最緊迫的問題，探究如何創(chuàng)造長期持續(xù)而穩(wěn)定的經(jīng)濟增長。”頒獎詞中寫道。
展望2019年世界經(jīng)濟，“探究如何創(chuàng)造長期持續(xù)而穩(wěn)定的經(jīng)濟增長”顯得尤其意味深長。
當今世界正在經(jīng)歷新一輪大發(fā)展大變革大調(diào)整，但從另一個角度看，正是由于上一輪經(jīng)濟全球化存在缺陷，才更需要在推動新一輪經(jīng)濟全球化中把蛋糕做大、實現(xiàn)更加均衡的發(fā)展;正是由于各國相互競爭加劇，科技進步與創(chuàng)新才會加速向前……對中國來說，變局中危和機同生并存，每一個看似“危”的新變革，從新視角看卻往往是新機遇，關鍵在于如何把握。只有順應歷史潮流，積極應變，主動求變，迎難而上，化解危機，才能與時代同行。
把握“重要戰(zhàn)略機遇期”
2019年是新中國成立70周年，是全面建成小康社會關鍵之年，做好經(jīng)濟工作至關重要。
所當乘者勢也，不可失者時也。如果僅從短期看，很容易被各種指標波動牽著鼻子走。此次中央經(jīng)濟工作會議有關“重要戰(zhàn)略機遇期”的判斷，是鑒往知來、洞察國際國內(nèi)大勢，深刻把握本質(zhì)和全局后做出的重要判斷。
和平與發(fā)展仍是當今時代主題，經(jīng)濟全球化雖有逆流，但不會逆轉(zhuǎn)，隨著我國不斷擴大開放，各國都希望在中國尋找更多發(fā)展機遇，正是這些因素有力支撐了決策層有關“重要戰(zhàn)略機遇期”的判斷。
加快經(jīng)濟結(jié)構優(yōu)化升級帶來新機遇，要在全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革浪潮中勇立潮頭，構建起面向未來的經(jīng)濟結(jié)構;提升科技創(chuàng)新能力帶來新機遇，要在關鍵核心技術創(chuàng)新上取得重大突破，為我國經(jīng)濟發(fā)展增添新的動能和優(yōu)勢;深化改革開放帶來新機遇，要把改革之路走得更快、開放之門開得更大，以改革開放新突破帶來社會生產(chǎn)力大躍升;加快綠色發(fā)展帶來新機遇，要加大生態(tài)文明建設力度，推動我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展;參與全球經(jīng)濟治理體系變革帶來新機遇，要推動建設開放型世界經(jīng)濟，為我國經(jīng)濟發(fā)展營造更好的外部環(huán)境。
把握“重要戰(zhàn)略機遇期”，利用5個新機遇，這就叫“堅定不移辦好自己的事”。全球化時代，只有努力調(diào)整自己遵照世界通行的市場規(guī)則，才能享受市場資源高效配置帶來的好處，沒有例外。
統(tǒng)籌“六穩(wěn)”
從2012年起，“穩(wěn)中求進”就一直是中國經(jīng)濟工作的總基調(diào)。如果說過去中國經(jīng)濟的信心來自于不斷趕超，那么2019年，穩(wěn)健的意義尤其凸顯。如何更好地把握穩(wěn)與進之間的平衡和火候，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的同時謀求各項改革的推進，尤需改革的藝術。
中央經(jīng)濟工作會議提出，2019年將“進一步穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期”。如何“努力實現(xiàn)最優(yōu)政策組合和最大整體效果”?必須統(tǒng)籌、平衡這“六穩(wěn)”。
綜觀“六穩(wěn)”，核心在于穩(wěn)預期，而穩(wěn)預期的核心又在于穩(wěn)信心。
信心比金子還珍貴。2019年，中國經(jīng)濟注定要爬坡過坎，困難是藏不住的。走得艱難時，難免想要回頭，惦記樓市的人不在少數(shù)。按照以往邏輯，經(jīng)濟下行壓力增大，決策層承受不了就會出臺刺激政策，房地產(chǎn)就能迎來新一波利好，但從實際情況看，樓市刺激早已不是政策選擇的優(yōu)先項，甚至都不是最后的選項。
2018年12月24日，住建部召開全國住房和城鄉(xiāng)建設工作會議指出，2019年房地產(chǎn)市場將以穩(wěn)地價穩(wěn)房價穩(wěn)預期為目標，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。住建部部長王蒙徽表示，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，著力建立和完善房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機制，堅決防范化解房地產(chǎn)市場風險—“中央定原則、城市定細則”將成為2019年房地產(chǎn)調(diào)控的主要態(tài)勢。
2019年，是消費要挑大梁的時候了。2018年，“雙11”期間的18.82億件快遞，就是中國消費市場實實在在的底氣。而從宏觀經(jīng)濟政策的角度來說，還需把加快結(jié)構調(diào)整與持續(xù)擴大內(nèi)需結(jié)合起來，進一步釋放國內(nèi)市場潛力。此中關鍵，就是要讓居民敢消費，讓企業(yè)敢投資，減稅于是成為2019年更加積極財政政策的必選項。繼2018年個稅改革邁出實質(zhì)性步伐之后，2019年將如何“精修細補”，備受矚目。
從“去杠桿”到“穩(wěn)杠桿”
從去杠桿到穩(wěn)杠桿，是2018年最重要的宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向之一。這一轉(zhuǎn)向?qū)⒃?019年產(chǎn)生何種后續(xù)效應，值得關注。
40年前，國會議員賴特·帕特曼曾抱怨美聯(lián)儲就像是“爸爸做主的家庭”，而時任美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克就是那位“嚴厲的父親”。當年，沃爾克采取收縮貨幣供應、提高利率的方式控制通貨膨脹，和過去數(shù)年間中國施行的去杠桿政策有相似之處。
始于2016年的去杠桿，終于在2018年下半年轉(zhuǎn)向穩(wěn)杠桿。這可能不是什么相機決策，而是出于某種糾偏?？梢姸四叩氖?，就去杠桿問題，央行行長易綱曾坦言，前期的一些政策制定考慮不周、缺乏協(xié)調(diào)、執(zhí)行偏離，強監(jiān)管政策效應疊加，導致了一定的信用緊縮—和嚴厲的沃爾克相比，易綱確有“央媽”溫柔的一面。
真正迫使宏觀政策在短時間內(nèi)迅速作出調(diào)整的根本原因，其實是伴隨嚴監(jiān)管的深入推進，監(jiān)管部門推出信貸緊縮政策等降杠桿措施，導致表外利率急速上升，切斷了杠桿率本就不高的民營企業(yè)的資金鏈，打亂了市場正常的去杠桿節(jié)奏，引起信用緊縮的惡性循環(huán)。
2019年穩(wěn)杠桿，實際上仍是去杠桿的拓展和延續(xù)。從大方向看，去是去掉壞杠桿，穩(wěn)是穩(wěn)住好杠桿。更加準確的表述則可能是：穩(wěn)住金融杠桿，去掉國企杠桿。此外，考慮到財政政策方向，政府部門接下來的去杠桿空間似乎也有一定局限。從這個角度來看，2019年，更加積極的財政政策將如何表現(xiàn)?民企能否從根本上解決融資難、融資貴的難題?都取決于穩(wěn)杠桿的藝術。
走過極不平凡的2018年，擁抱新起點上的2019年。
40年來，改革之手刪繁就簡，極大降低了制度成本;開放之手送往迎來，極大增加了中國資源要素的全球化收益。著眼未來，中國經(jīng)濟要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，依然需要沿著這一歷史前進的邏輯不斷向前邁進。等待短期壓力的漲落之時，恰是深耕長期結(jié)構性機遇的希望之時。
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