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　　冬儲(chǔ)與否，鋼價(jià)能否助推上漲，主要看元旦價(jià)格如何演繹，在此，筆者將就近期國內(nèi)外事件和鋼市表現(xiàn)做出簡(jiǎn)要分析。

　　首先放眼國際市場(chǎng)，美國時(shí)間12月19日，美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議決定上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間至2.25%-2.50%，在美股大跌趨勢(shì)之下，美聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)持加息，為1994年來首次逆市加息。而另一方面，長(zhǎng)短期美債收益率倒掛，預(yù)示美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，制約美聯(lián)儲(chǔ)未來加息，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程已有放緩跡象。英國方面，12月20日英國央行召開了最新的貨幣政策會(huì)議，決定維持現(xiàn)有的0.75%基準(zhǔn)利率不變，并指出退歐不確定性自11月份以來開始緊張化，在聲明中，英國央行警告退歐不確定性正在損害英國經(jīng)濟(jì)，令其增長(zhǎng)降低并打擊股價(jià)。而歐盟方面，經(jīng)過兩周與意大利政府的緊張談判后，最終達(dá)成了對(duì)意大利2019年預(yù)算計(jì)劃的解決方案，這能夠避免開啟“過度赤字程序”，該方案也將為意大利的平衡預(yù)算和經(jīng)濟(jì)政策奠定基礎(chǔ)。整體來看，國際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)整體緩和，這對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。

　　觀之國內(nèi)市場(chǎng)，整體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)將呈現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)格局，即“穩(wěn)中有變的基礎(chǔ)上”首提“變中有憂”。具體來看，上周央行重啟逆回購操作，逆回購?fù)斗咆泿?000億，國庫定存到期回落1200億，央行凈投放4800;另外央行創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利TMLF，其實(shí)際使用期限可以達(dá)到3年，但利率比MLF低15bp，為3.15%，這意味著央行開始引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率下降，以疏通信貸的傳導(dǎo)。而19年的重點(diǎn)工作，將從“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”變?yōu)?ldquo;推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”，以及提出“促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)”，由破轉(zhuǎn)立。

　　放眼近期鋼材市場(chǎng)，各品種價(jià)格整體呈窄幅震蕩趨勢(shì)。建材方面，受環(huán)保限產(chǎn)影響，華北、華東地區(qū)產(chǎn)量有所下降，使得上周價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)，而投機(jī)性需求釋放使得鋼廠庫存明顯下降，終端需求釋放緩慢;中板方面，上游受環(huán)保減產(chǎn)因素疊加庫存降低，使得供應(yīng)環(huán)節(jié)壓力有所降低，現(xiàn)貨價(jià)格亦得到支撐，并且目前貿(mào)易商和重點(diǎn)都有缺規(guī)格現(xiàn)象，故隨著鋼廠產(chǎn)量的釋放后期將有補(bǔ)貨需求;觀之熱卷方面，上周市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格處于低位回升，低位成交尚可，但市場(chǎng)囤貨意愿并不強(qiáng)，目前供應(yīng)短暫維持，但鋼廠訂單壓力尚未解決，庫存略低，市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩格局;而冷軋上周總體表現(xiàn)為漲跌互現(xiàn)，這兩日隨著期貨下跌，冷軋價(jià)格持續(xù)回調(diào)，大部分有貨的商家均表示，保證出貨量是他們目前最重要的目標(biāo)，故年前商家操作主要以降庫為主，對(duì)于未來的成交量，由于商家的主動(dòng)性促成交，預(yù)判不會(huì)太差。

　　綜合來看，目前國際市場(chǎng)形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健，中美貿(mào)易摩擦在G20峰會(huì)后也有偃旗息鼓趨勢(shì)，雖不可無視后期加稅風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出口將形成短期利好。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)格局亦呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展道路勢(shì)在必行，供給側(cè)改革將由“量變”走向“質(zhì)變”。結(jié)合近期鋼市情況，各品種社庫、廠庫普遍下降，使得價(jià)格近期呈窄幅震蕩運(yùn)行，雖然目前市場(chǎng)冬儲(chǔ)氣氛并不濃厚，但商家主動(dòng)降庫意愿較強(qiáng)，故整體來看，隨著市場(chǎng)庫存的逐漸消化，后期下游補(bǔ)貨需求將有所顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)年前價(jià)格將呈小幅抬升趨勢(shì)。