一、本周市場回顧
鋼材市場：本周鋼材價格下跌為主，期貨市場跌幅大于現(xiàn)貨市場。
現(xiàn)貨市場上，本周熱軋價格跌幅相對較大，環(huán)比下跌1.8%，中板微幅下跌0.9%。螺紋鋼下跌0.2%，線材價格基本持穩(wěn)?，F(xiàn)貨市場所有鋼材品種中，僅焊管和無縫管價格小幅上漲2.1%、1.9%。
期貨市場上，本周鋼材期貨價格大幅下跌。其中，熱軋期貨主力合約價格較上周下跌3%，螺紋鋼期貨主力合約價格環(huán)比下跌2.3%。
區(qū)域市場上
本周華東區(qū)域熱軋價格跌幅相對較大，其中上海、杭州熱軋價格較上周下跌80元/噸。
本周無錫、邯鄲熱軋庫存環(huán)比大幅下降14%、9%。廣州螺紋鋼庫存和西安冷軋庫存大幅上升7.9%、4.3%。
原材料市場：本周原材料市場高位盤整，漲跌不一，期現(xiàn)貨市場強弱因品種而異。
現(xiàn)貨市場上，本周原材料市場漲跌互現(xiàn)。澳礦PB粉現(xiàn)貨價格較上周上漲1%。焦炭價格環(huán)比大幅下跌3.8%。
期貨市場上，本周焦炭期貨價格大幅下跌3.9%，而鐵礦石和焦煤期貨價格分別較上周上漲0.7%、2%。
二、鋼材市場持續(xù)上漲的原因
本周鋼材市場先揚起后抑，市場上演了“黑色星期二”的大幅跳水，本周市場整體表現(xiàn)為價格下跌，原因如下：
供給端受限產(chǎn)影響較大，因此環(huán)保限產(chǎn)謠言是影響本周鋼材市場的主要因素。9月11日，市場傳言環(huán)保限產(chǎn)比例取消，引發(fā)黑色系期貨集體跳水，鋼鐵期貨價格大幅下跌。期貨價格大幅下跌直接帶動現(xiàn)貨價格下行，目前鋼材價格處于高位，市場觀望氛圍濃重，成交一般。
對此，生態(tài)環(huán)境部宣教司表示，上述確認是不實消息，是大家對文件的誤讀。
市場傳言稱，生態(tài)環(huán)境部8月初下發(fā)的《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(征求意見稿)在環(huán)保限產(chǎn)措施上有所放松，或取消限產(chǎn)比例要求。
下游需求恢復低于預期是鋼材價格下跌的原因之一。鋼材下游行業(yè)中，房地產(chǎn)、汽車行業(yè)需求一般，出口量同比下降，基建的用鋼需求最令人期待。但是基建用鋼在短期內(nèi)對于鋼材市場的影響尚未反映，基建項目處于批復階段，施工尚未開始。
鋼材社會庫存連續(xù)第二周微幅增長。本周五大鋼材品種社會庫存量總計1001.47萬噸，較上周增加1.97萬噸，環(huán)比微幅上升0.2%。
三、下周鋼市走勢預判
預計下周鋼材市場價格高位震蕩，上下幅度均較為有限。
就供需基本面而言，下游需求一般，影響鋼材價格的主要因素是供給端，本周供給端環(huán)保限產(chǎn)的傳聞造成市場大幅波動，也是供給端政策變化對市場影響較大的有力佐證。
目前鋼材價格已漲至高位，環(huán)保限產(chǎn)的影響前期已經(jīng)放大，后期的利好影響有限。下游除基建外，房地產(chǎn)、汽車行業(yè)需求一般，基建發(fā)力尚需一定時間，同時，鋼材社會庫存連續(xù)第二周表現(xiàn)為微幅上升。
不過，螺紋鋼期貨連續(xù)兩日的反彈及周五夜盤的明顯上漲使市場信心有所回復，現(xiàn)貨市場在周五和周末均出現(xiàn)拉漲，對下周鋼材市場略顯利多。
四、下周鋼市影響因素分析
宏觀環(huán)境方面：
據(jù)報道，特朗普政府有可能在近期宣布對我國2000億美元出口商品加征關(guān)稅。商務部9月13日表示，中方確實已經(jīng)收到美方磋商邀請，對此持歡迎態(tài)度，雙方正在就一些具體細節(jié)進行溝通。
經(jīng)濟穩(wěn)增長，為鋼鐵行業(yè)構(gòu)建有利的外圍環(huán)境。特高壓項目重啟，高鐵建設(shè)加快推進，多部委推出逾千億民航領(lǐng)域鼓勵民間投資項目清單，14省市集中推出逾8000億元民間投資項目清單。從部委到地方正在合力穩(wěn)增長，一大波舉措已經(jīng)在路上。
需求方面：
8月宏觀數(shù)據(jù)公布，全國居民消費價格指數(shù)環(huán)比、同比漲幅穩(wěn)中有升。8月份，CPI環(huán)比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。8月份CPI同比上漲2.3%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。
受中美貿(mào)易戰(zhàn)以及國內(nèi)鋼材價格高于出口價格影響，8月出口鋼材數(shù)量同比、環(huán)比均下降。8月我國出口鋼材587.5萬噸，環(huán)比下降0.2%，同比下降9.9%;1-8月我國累計出口鋼材4717.9萬噸，同比下降13.1%。
8月固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)公布，增速持續(xù)回落，但降幅收窄。1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長5.3%，增速回落0.2個百分點，降幅比1-7月份的0.5個百分點收窄。8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)環(huán)比增長0.44%。
8月份房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)公布，房地產(chǎn)用鋼需求平穩(wěn)。1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.1%，增速回落0.1個百分點。1-8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長3.6%，增速提高0.6個百分點。
汽車行業(yè)鋼材需求增長乏力。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，8月，汽車生產(chǎn)199.99萬輛，環(huán)比下降2.10%，同比下降4.38%。1-8月，汽車產(chǎn)銷1813.47萬輛和1809.61萬輛，同比增長2.77%和3.53%，與1-7月相比，增速分別回落0.75個百分點和0.80個百分點。
本周五大鋼材品種社會庫存量總計1001.47萬噸，較上周增加1.97萬噸，環(huán)比微幅上升0.2%，增幅收窄0.2個百分點。其中，線材庫存增幅最大，社會庫存量環(huán)比增加2%。
供給方面：
8月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)環(huán)比漲幅擴大，同比漲幅回落，其中黑色金屬冶煉漲幅擴大。8月份，PPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。8月份，PPI同比上漲4.1%，漲幅比上月回落0.5個百分點。在主要行業(yè)中，漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲2.1%，比上月擴大1.6個百分點。
8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長0.52%。1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，增速較1-7月份回落0.1個百分點。
國內(nèi)主要鋼廠挺價，支撐市場信心。本周，幾大鋼廠公布10月份期貨價格，其中寶鋼、武鋼價格上漲，鞍鋼價格平盤。
原材料方面：
藍天保衛(wèi)戰(zhàn)計劃落地對鋼鐵供應端受影響較大，限產(chǎn)將對原材料市場形成一定制約。兩周來，多個省市公布藍天保衛(wèi)戰(zhàn)相關(guān)計劃和具體實施方案。鋼廠端受限產(chǎn)影響，交易氛圍一般，鐵礦石價格高位盤整為主。
環(huán)保限產(chǎn)對于焦炭行業(yè)影響較大，山西臨汾地區(qū)焦炭生產(chǎn)將受較大影響。山西焦化公告，9月初至11月中旬，按照結(jié)焦時間延長到48小時的要求執(zhí)行。預計影響焦炭產(chǎn)量15萬噸/月左右、其他化工產(chǎn)品產(chǎn)量5.48萬噸/月左右。
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