季節(jié)疊加天氣因素刺激CPI食品項回升。CPI食品項方面,12月CPI食品項當月環(huán)比由上月下跌0.5%轉(zhuǎn)為上升1.1%,帶動同比跌幅較上月收窄0.7個百分點至0.4%。具體來看,作為CPI的主要波動項目,鮮果、蛋類、豬肉、鮮菜價格環(huán)比分別為5.5%、4.4%、1.1%、1%,均較上月有較大漲幅。春節(jié)臨近的季節(jié)因素直接拉動了食品項需求端,同時,全國范圍內(nèi)寒潮天氣也對食品特別是鮮果鮮菜等項目的供給形成壓力,促使12月食品項價格回暖。但是,往前看,從上市公司財報情況分析,養(yǎng)殖企業(yè)在建工程規(guī)模擴大,出欄量穩(wěn)定提升,主要食品項中長期供給壓力不大,節(jié)慶與氣候因素難以長時間推升通脹。非食品項方面,12月非食品項同比上漲2.4%,漲幅較上月收窄0.1個百分點,其中除交通工具用燃料分項仍處高位外其余各項均大致保持穩(wěn)定。在油價持續(xù)飆升的大背景下,交通燃料項或?qū)⒗^續(xù)在高位保持一段時間。
原油鋼鐵將繼續(xù)支撐工業(yè)品價格。本月PPI環(huán)比較上月小幅上行0.3個百分點至0.8%,同比則繼續(xù)回落至4.9%。分行業(yè)看,燃氣、石油開采、黑色金屬冶煉、石油加工、黑色金屬采選環(huán)比分別較上月上升3.8%、3.7%、3.4%、2.9%、1.9%,抵消了造紙、有色金屬冶煉等行業(yè)價格回落帶來的影響,石油和黑色金屬兩個產(chǎn)業(yè)鏈成為本月PPI指數(shù)維持相對穩(wěn)定的最主要動力源。即使考慮未來PPI將面臨高基數(shù)問題,但隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭持續(xù),近期原油庫存連續(xù)超預(yù)期下滑,對油價中長期走勢形成支撐,油價上漲趨勢或?qū)⒀永m(xù),同時國內(nèi)方面,供給收縮而需求不弱的情況尚未終結(jié),預(yù)計PPI仍將維持一定漲幅。
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