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　　12月6日，以螺紋鋼為代表的黑色系商品價(jià)格明顯回調(diào)，或因期貨市場(chǎng)多頭獲利離場(chǎng)，以及現(xiàn)貨成交乏力，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂消費(fèi)淡季拐點(diǎn)來臨。今年11月，鋼材成交明顯高于往年，且當(dāng)前南方鋼材需求良好，預(yù)計(jì)今年傳統(tǒng)淡季時(shí)段鋼材消費(fèi)降幅可能相對(duì)較小;近期鋼材市場(chǎng)成交快速回落，社會(huì)庫(kù)存降速明顯放緩，鋼材消費(fèi)淡季可能正在逐步開啟。我們認(rèn)為：

　　首先，未來鋼材現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)緩慢回落，而期貨價(jià)格會(huì)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，期現(xiàn)基差逐步得到修正。

　　其次，統(tǒng)計(jì)口徑的鋼材社會(huì)庫(kù)存雖未將在途鋼材量統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，但只要鋼材不再回流至統(tǒng)計(jì)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)，且綜合考慮鋼廠庫(kù)存，就可有效消除數(shù)據(jù)上的偏差，及這種偏差給市場(chǎng)帶來的短期沖擊。

　　最后，近期央行連續(xù)進(jìn)行凈回籠操作，年末流動(dòng)性趨緊勢(shì)頭明顯，這不利于鋼價(jià)的再度大幅上漲。若未來鋼價(jià)緩慢回落，則鋼鐵板塊股票亦難開啟單邊上漲行情。