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　　美元指數繼續(xù)下滑，一度跌破91.9的重要關口。美聯儲為保持國內經濟、防止貨幣外流，年內再次加息的可能性增大。美元指數一度跌穿大旗型形態(tài)的底部，后受到強力支撐從回形態(tài)底部并保持震蕩。轉而向上的概率增加。

　　供給方面，隨著人民幣近期大幅升值，鐵礦石進口量逐步回升，港口庫存逐步增加。需求方面，旺季逐漸到來，鋼廠開工率未見明顯提升，表明實際需求可能見頂。近期鋼材(3638, 22.00,0.61%)價格沖高回落，上漲趨勢結束，導致鋼廠后期提高開工率的意愿下降。環(huán)保政策的持續(xù)壓力也將限制鋼材產能的進一步釋放。

　　技術方面，鐵礦石指數跌破6月份以來的上漲趨勢，并且跌穿520重要支撐，料將進入下一個震蕩區(qū)間。

　　綜合來看，隨著鋼材價格的回落，鐵礦供需進入寬松平衡的狀況，價格進入下一檔區(qū)間(440-520)震蕩。建議近期保持震蕩下跌思路，在下跌途中，把握多空節(jié)奏，擇機操作。

　　一、 鐵礦市場近期行情回顧

　　近期螺紋鋼期價沖高未成，意外大幅回落，跌穿中期上漲趨勢。礦石期價未跟隨鋼材價格上升，但在鋼價回落的帶動下，跌穿了之前預計的區(qū)間下限。 價格指數短期下跌趨勢形成。 目前在頸線下方震蕩。近期繼續(xù)向下的概率較大。

　　二、 影響因素分析

　　(一)宏觀環(huán)境

　　海關數據顯示，前8個月，我國貨物貿易進出口總值17.83萬億元，同比增長17.1%。其中，出口9.85萬億元，增長13%;進口7.98萬億元，增長22.5%。8月當月，我國進出口總值2.41萬億元，增長10.1%。其中，出口1.35萬億元，增長6.9%;進口1.06萬億元，增長14.4%。從數據來看，進口有所上升，出口有所下滑，進出口總體平穩(wěn)增長。近期人民幣對美元升值較多，有利于進口，造成了目前進出口數據分化的局面。人民幣升值將降低進口鐵礦的成本，有利于礦石的進口，提高供給和庫存。

　　(二)供需狀況

　　全國高爐開工率環(huán)比上周下降。243家樣本鋼鐵企業(yè)913座高爐，新增高爐復產1座，新增高爐檢修6座。高爐個數開工率為82.15%，環(huán)比上周下降0.55個百分點，同比去年同期下降2.85個百分點。高爐容積開工率為86.89%，環(huán)比上周下降1.23個百分點，同比去年同期下降2.55個百分點。分地區(qū)高爐容積開工率華北地區(qū)下降0.87個百分點至86.35%。華東地區(qū)下降0.44個百分點至90.91%。東北地區(qū)下降4.68個百分點至87.28%。西北地區(qū)下降3.71個百分點至75.64%。唐山地區(qū)持平為87.51%。其余地區(qū)保持穩(wěn)定。

　　Mysteel公布的高爐開工率在上周繼續(xù)回落，目前全國樣本鋼廠的開工率已降至75.98%，而去年同期的開工水平在80%以上，開工率的穩(wěn)步走低也反映了雖然目前利潤很高，但鋼廠迫于環(huán)保及安全生產問題不得不降低生產步伐，對鐵礦的需求端形成打壓

　　截止9月8日，螺紋鋼社會庫存447.51萬噸，周環(huán)比增加10.35萬噸。熱卷的社會庫存保持下跌狀態(tài)，9月8日，熱卷社會庫存207.45萬噸，周環(huán)比下降0.31萬噸。本周五全國42個港口鐵礦石庫存13421萬噸，較上周五下跌91萬噸，較本周二下跌65萬噸;全國42個港口鐵礦石日疏港量276.3萬噸，較上周五下降3.3萬噸，較本周二下跌6萬噸。本期的北方六港到港數據增加26.7%，增幅較為顯著，且發(fā)貨量累計同比增幅已有6.7%，海外的供應壓力持續(xù)。

　　技術分析

　　技術分析來看，自6月份開始的上升趨勢結束，并且目前在指數跌破520一線支撐后，短期下跌趨勢已經形成。價格近期如未能放量回到520上方，將大概率繼續(xù)下探440一線支撐，中期形成下一檔的區(qū)間震蕩。

　　三、 結論及操作策略

　　國外供給充裕決定了鐵礦價格上行壓力保持。鋼價回落，利潤下降，進入整理階段，港口庫存依舊高位也是壓制價格的重要因素。目前供需由緊轉松，未來一段時期內，利空預期更多，鋼材價格和環(huán)保政策還將是左右走勢的最重要的二個不確定因素。需監(jiān)控鋼材價格及政策變化，根據變化做好進一步的多空判斷，順勢操作。

　　建議操作：近期注意把握下跌做空機會，下方目標430一線。 中期鐵礦1801合約在520-430區(qū)間內震蕩，適時順勢操作，把握波段機會。

　　風險點：鐵礦石目前供給側較為平穩(wěn)寬松，價格主要受需求端的鋼材價格的影響，鋼材價格目前雖有回落，但仍處于后市不明朗的震蕩期，受環(huán)保限產政策，旺季需求等因素影響很大，在沒有較大的刺激性因素到來之前，行情的趨勢性不明顯，若后期鋼價再次企穩(wěn)上漲，可能會帶動鐵礦石重新回到520-600的區(qū)間。