日韩欧美一级特黄大片_日本在线不卡一区二区_91精品国产免费久久久久久婷婷_亚洲av中文aⅴ无码av男同_欧美黄色网址观看互动交流

　　上周四、周五我們調(diào)研了山東地區(qū)的一家焦化企業(yè)、兩家貿(mào)易商、一家鋼鐵企業(yè)。觀(guān)點(diǎn)是鋼鐵的基本面仍然比較樂(lè)觀(guān)，鋼鐵有超預(yù)期的可能。

　　一、基本面的調(diào)研結(jié)果

　　1.產(chǎn)量。大家擔(dān)心鋼價(jià)的上漲是否會(huì)讓部分停產(chǎn)企業(yè)死灰復(fù)燃。我們的觀(guān)點(diǎn)是不會(huì)。

　　螺紋鋼的噸鋼毛利五月份開(kāi)始已經(jīng)高達(dá)1000噸以上，山東鋼廠(chǎng)的產(chǎn)能利用率已經(jīng)高達(dá)90%以上，不再有提高的能力，新增產(chǎn)能也沒(méi)有可能性。

　　如果有高爐置換，產(chǎn)能也只能更低，不會(huì)增加。唐山的高爐開(kāi)工率已經(jīng)維持了較長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有變動(dòng)。

　　2.庫(kù)存。鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商的庫(kù)存處在比較低的位置。鋼企的庫(kù)存是1-2天的量，貿(mào)易商的庫(kù)存是2-3天的量，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的流通也比較順暢。

　　山東地區(qū)的數(shù)據(jù)比華中地區(qū)更真實(shí)，因?yàn)樯綎|地區(qū)受高溫影響較少。

　　3.環(huán)保。環(huán)保政策非常嚴(yán)格，鋼企和政府都積極響應(yīng)。目前距離采暖季還有三個(gè)月，環(huán)保人員已經(jīng)提前進(jìn)駐鋼廠(chǎng)，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始有意識(shí)的減產(chǎn)，環(huán)保政策只可能更嚴(yán)格。

　　二、產(chǎn)業(yè)從業(yè)者的態(tài)度和預(yù)期

　　1.   鋼企的態(tài)度。鋼企的態(tài)度比較樂(lè)觀(guān)，基本是按照每筆訂單進(jìn)行調(diào)整，價(jià)格調(diào)高比較頻繁。而且普遍9月份出廠(chǎng)價(jià)進(jìn)行了調(diào)高。

　　2.   貿(mào)易商的態(tài)度。貿(mào)易商的態(tài)度相對(duì)比較穩(wěn)健。原因時(shí)貿(mào)易商鋼價(jià)上升趨勢(shì)太大，但下降可能性 不太可能。如果價(jià)格中樞可以繼續(xù)夯實(shí)，則貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)會(huì)比較積極。

　　三、環(huán)保限產(chǎn)能

　　1.   環(huán)保限產(chǎn)范圍會(huì)大于“2+26”城市，比如山東日照，本身不在限產(chǎn)范圍內(nèi)，有1400萬(wàn)噸產(chǎn)量，也會(huì)受到限產(chǎn)影響。

　　2.   地方政策對(duì)中央文件的執(zhí)行會(huì)更加嚴(yán)格。環(huán)保是一條絕對(duì)不能觸碰的紅線(xiàn)，一旦觸碰，對(duì)地方政府官員的處罰會(huì)非常嚴(yán)格。比如中央會(huì)對(duì)PM2.5進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，天津兩位官員，以及山東的部分科級(jí)干部都因?yàn)榄h(huán)保執(zhí)行不力而被免職。

　　3.   企業(yè)對(duì)環(huán)保政策的執(zhí)行非常嚴(yán)格。企業(yè)愿意配合地方政府主動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，而且目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)較大，鋼廠(chǎng)不愿意觸碰政府的環(huán)保政策。

　　4.   環(huán)保限產(chǎn)的定量測(cè)算中，“26+2”中的鋼產(chǎn)量主要集中在唐山、邯鄲、石家莊、安陽(yáng)，占產(chǎn)能得74%。按最悲觀(guān)的預(yù)算，限產(chǎn)也達(dá)到了全國(guó)產(chǎn)量的9.8%。

　　總之、鋼鐵的基本面非常好、環(huán)保限產(chǎn)后續(xù)超預(yù)期的可能性非常大。

　　四、總結(jié)

　　目前產(chǎn)業(yè)鏈沒(méi)有核心風(fēng)險(xiǎn)，而是有一些利好，比如貿(mào)易商和鋼廠(chǎng)的低庫(kù)存。第二個(gè)角度是從環(huán)保限產(chǎn)的維度來(lái)看供需，在整個(gè)環(huán)保季單月減產(chǎn)達(dá)到了700萬(wàn)噸。

　　可以對(duì)比往年11月份的庫(kù)存，基本11月份進(jìn)入冬儲(chǔ)后，庫(kù)存會(huì)慢慢累積，今年可能因?yàn)榄h(huán)保限產(chǎn)出現(xiàn)庫(kù)存累積速度比較慢的狀況，如果冬儲(chǔ)不及預(yù)期，鋼鐵價(jià)格有可能在明年三四月份處于高位。這是以上內(nèi)容的一個(gè)總結(jié)。