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黑色系期貨近期反彈邏輯是什么?

作者:24發(fā)布時(shí)間:2017-05-22
   

  近期,大宗商品市場上,工業(yè)品期貨表現(xiàn)搶眼,黑色系發(fā)起反攻,在原油反彈的帶動(dòng)下化工品期貨也接連上漲。

  黑色系近期的反彈邏輯與宏觀政策不無關(guān)系。市場預(yù)期,龐大的國際性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的大宗商品需求,尤其是對(duì)螺紋鋼、線材以及其他鋼材的需求拉動(dòng)是很大的。同時(shí),黑色系的反彈也有其內(nèi)在的產(chǎn)業(yè)鏈因素推動(dòng)。主要?jiǎng)恿θ匀皇莵碜曰ㄐ枨蟮耐苿?dòng)。今年以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資已達(dá)3.73萬億人民幣,同比增幅18.2%雖比去年同期的19.7%微有降低,但仍處于較高的水平,對(duì)鋼材的實(shí)際需求增速不減。而由于供給側(cè)改革取得一定成效,以及鋼材供應(yīng)結(jié)構(gòu)化的調(diào)整,使得螺紋鋼線材等建筑鋼材2017年的供應(yīng)較2016年反而有一定的下降,根據(jù)市場跟蹤的情況,目前的產(chǎn)量水平較去年下降約5%左右。同時(shí)由于清理中頻爐地條鋼等非法生產(chǎn)產(chǎn)能,建筑鋼材的實(shí)際供應(yīng)量減少至少3000萬噸/年的有效供應(yīng)。一增一減帶來的建筑鋼材供需矛盾出現(xiàn)了階段性供應(yīng)緊張的局面。今年春節(jié)以來鋼材庫存大幅降低,社會(huì)庫存從最高的1660萬噸降至上周末的1123萬噸,降幅高達(dá)32%,其中建筑鋼材社會(huì)庫存降幅超過40%,降速達(dá)到2011年以來的最高速度,由此可見一斑。另外,近期的環(huán)保限產(chǎn),也使得北方鋼材以及焦炭等品種局部階段性供應(yīng)出現(xiàn)減少,這也是目前價(jià)格反彈的一個(gè)原因。

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