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　　22家普鋼企業(yè)普遍扭虧，供給側(cè)限產(chǎn)能疊加下游需求好轉(zhuǎn)是主因

　　22家普鋼企業(yè)營業(yè)收入合計8432.14億元，同比增長12%，營業(yè)成本合計7566.88億元，同比增長4%;行業(yè)毛利率改善，同比增長6.91個百分點，達(dá)到10.26%;利潤總額合計170.88億元，同比增加628.20億元;扣非后凈利為90.25億元，同比增加631.13億元;歸屬于母公司股東凈利潤合計121.36億元，同比增加565.84億元。2016年鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)控，疊加房地產(chǎn)、基建同比增長是行業(yè)需求改善、噸鋼利潤好轉(zhuǎn)的主要原因，2016年，房地產(chǎn)投資、基建投資分別同比增長6.88%、15.71%。

　　鋼企資產(chǎn)負(fù)債率整體下降，最高仍超100%

　　從2011年到2015年，鋼企資產(chǎn)負(fù)債率不斷提高，2016年負(fù)債率下降。到2016年年底，22家普鋼企業(yè)中仍有6家資產(chǎn)負(fù)債率超80%，分別是韶鋼松山、*ST華菱、南鋼股份、安陽鋼鐵、八一鋼鐵、*ST重鋼。南鋼股份資產(chǎn)負(fù)債率在2017年一季度改善較大，較2016年年底下降9.4個百分點，主要因控股子公司南鋼發(fā)展獲得建行、南京鋼聯(lián)增資合計37.5億元。

　　特鋼產(chǎn)品價格彈性相對較小，企業(yè)業(yè)績繼續(xù)分化

　　2016年，9家特鋼企業(yè)營業(yè)收入共計901.67億元，同比下降9%，營業(yè)成本共計763.41億元，同比下降18%;行業(yè)毛利率達(dá)到15.33%，同比上升8.60個百分點。2016年，太鋼不銹、方大特鋼業(yè)績改善較大，前者主要受益于其普鋼業(yè)務(wù)的業(yè)績彈性，后者主要生產(chǎn)汽車用特鋼及建筑用鋼，分別受益于2016年汽車產(chǎn)銷增速及建筑投資增速。從存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)看，特鋼企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)并未增強(qiáng)，下游需求仍然較弱。

　　鋼貿(mào)企業(yè)盈利能力增強(qiáng)

　　3家鋼貿(mào)企業(yè)2016年營收合計767.90億元，同比下降9%，營業(yè)成本合計為731.85億元，同比下降11%;利潤總額合計5.18億元，同比上升60.52億元，扣非后凈利合計為盈利0.27億元，同比上升37.78億元。五礦發(fā)展?fàn)I收下降較多，主要因公司適當(dāng)縮減業(yè)務(wù)規(guī)模，及并表范圍改變。

　　管道企業(yè)業(yè)績萎靡

　　2016年，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、下游需求萎靡、出口量價齊跌等影響，管道企業(yè)訂單下降，四家管道企業(yè)營業(yè)收入合計93.56億元，同比下降11%，營業(yè)成本合計77.88億元，同比下降11%。因熱軋、不銹鋼等價格上漲，管道企業(yè)在成本控制上并無優(yōu)勢。2016年，四家管道企業(yè)利潤總額合計虧損2.32億元，同比下降15%。