2016年4月份,全國居民消費價格總水平同比上漲2.3%。其中,城市上漲2.3%,農(nóng)村上漲2.4%;食品價格上漲7.4%,非食品價格上漲1.1%;消費品價格上漲2.5%,服務(wù)價格上漲2.0%。1-4月平均,全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。
李慧勇分析稱,CPI符合預(yù)期,全年料維持在一季度的水平,四季度可能會因為去年同期基數(shù)偏低有一個翹尾因素,但整體通脹壓力不大,因為蔬菜價格開始回落,豬肉價格漲幅趨緩,食品型的通脹壓力有所減輕,制造業(yè)依然產(chǎn)能過剩,價格缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)。
PPI受國內(nèi)外大宗商品價格上升影響,跌幅進(jìn)一步收窄是大概率事件,但也只是邊際收窄,也即是說總體降幅在收窄、但還是在下降。樂觀估計12月可能恢復(fù)到零增長,但更傾向于認(rèn)為收窄到-1%,全年在-3%左右。
目標(biāo)是確定的,政策工具可以根據(jù)情況而變。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型離不開穩(wěn)定的增長,但增長是疲弱的,所以有下行壓力的時候就需要政策托一托,如果穩(wěn)定了政策就要淡出。一季度有企穩(wěn)的跡象,所以目前貨幣政策暫時處于“觀察期”,短期收緊概率較小。
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