公司公告2015年營業(yè)收入112億元,較上年同期下降30%,實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤1億元,同比減少90%,每股收益0.03元/股。公司規(guī)劃今年生產(chǎn)煤炭3200萬噸,目標實現(xiàn)營業(yè)收入102億元,未來公司以煤為基,著力于發(fā)展高端煤化工和煤電化一體,同時與易煤網(wǎng)合作,探索新型的煤炭互聯(lián)網(wǎng)+營銷模式。我們預(yù)計2016-2018年EPS分別為0.02、0.03、0.03元/股,看好供給側(cè)改革下的高彈性以及煤電化一體發(fā)展,給予“強烈推薦-A”評級。
煤炭量價齊跌,歸母凈利潤下降90%。公司公告2015年營業(yè)收入112億元,較上年同期下降30%,實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤1億元,同比減少90%,每股收益0.03元/股。收入和利潤大幅下降的主要原因是行業(yè)整體不景氣,量價齊跌導(dǎo)致收入下滑明顯,營業(yè)利潤大幅下降。
煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量下滑,煤價下跌導(dǎo)致虧損。2015年公司生產(chǎn)原煤3567萬噸,較上年同期下降6%,商品煤銷量3099萬噸,同比降2%,其中銷售混煤1561萬噸、噴吹煤1359萬噸、其他洗煤164萬噸,噴吹煤的產(chǎn)銷量下降最多,降幅達10%。煤炭綜合售價317元/噸,同比降30%,煤炭單位生產(chǎn)成本194元/噸,同比下降84元/噸或30%,按銷量計算噸煤凈虧損1.3元/噸。2016年一季度公告盈利2115萬元,供給側(cè)改革推進下煤價反彈,預(yù)計通過成本控制等手段煤炭業(yè)務(wù)今年維持盈虧平衡。
焦化業(yè)務(wù)規(guī)模擴大,仍處虧損狀態(tài)。公司公告焦炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量上升,2015年生產(chǎn)焦炭106萬噸,銷售焦炭101萬噸,分別增加7%和2%,焦炭綜合價格782元/噸,綜合成本727元/噸,雖然成本大幅下降53%,毛利有所改善,但由于焦炭價格同比下降48%,使得焦炭業(yè)務(wù)仍然虧損。
