印度政府在今年2月宣布對(duì)大多數(shù)進(jìn)口鋼材實(shí)施最低限價(jià)政策,將能夠有效阻止低價(jià)進(jìn)口鋼材的大量涌入,使得印度鋼鐵企業(yè)在提高鋼材價(jià)格方面更具靈活性,并且能夠提高其利潤水平。盡管如此,印度鋼鐵企業(yè)未來仍將繼續(xù)面臨來自國內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求增長疲弱和產(chǎn)能持續(xù)過剩的壓力。因此,在2017年之前,印度鋼鐵企業(yè)盈利要想得到實(shí)質(zhì)性改善將變得不太可能。
繼2015年9月對(duì)特定進(jìn)口鋼材征收20%的特別保障稅后,今年2月5日印度政府又宣布對(duì)173種進(jìn)口鋼材實(shí)施最低限價(jià)政策。據(jù)惠譽(yù)估計(jì),最低限價(jià)政策將會(huì)使印度國內(nèi)鋼鐵企業(yè)能夠?qū)⒋蠖鄶?shù)鋼材從此前價(jià)位水平每噸上調(diào)約50-70美元。然而,主要由于競(jìng)相提高產(chǎn)能利用率和需求低迷,印度鋼鐵企業(yè)不太可能實(shí)現(xiàn)如此大幅度的鋼材價(jià)格上調(diào)。自今年2月以來,印度鋼鐵企業(yè)鋼材價(jià)格每噸僅上調(diào)約10-15美元。惠譽(yù)認(rèn)為,由于進(jìn)口減少,印度國內(nèi)鋼產(chǎn)量將增長3%-4%。隨著2016年新產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),惠譽(yù)預(yù)計(jì)印度鋼鐵產(chǎn)能利用率將不會(huì)有顯著提升。即使未來印度鋼鐵企業(yè)有進(jìn)一步上調(diào)鋼材價(jià)格的可能,但也僅是與此上調(diào)幅度類似。因此惠譽(yù)預(yù)計(jì),相比2014財(cái)年(截至2015年3月底),印度鋼鐵企業(yè)盈利仍將持續(xù)低迷?;葑u(yù)認(rèn)為,印度鋼材價(jià)格的進(jìn)一步上漲和鋼鐵企業(yè)盈利顯著改善都將取決于印度國內(nèi)鋼材需求恢復(fù)強(qiáng)勁增長?;葑u(yù)進(jìn)一步指出,政府在基礎(chǔ)設(shè)施方面增加投資將是加快印度鋼材消費(fèi)增長的主要驅(qū)動(dòng)力。由于主要終端用戶行業(yè),如房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施需求低迷,2015財(cái)年前三季度印度鋼材需求增速放緩至4.7%。
自2015財(cái)年以來,印度鋼材價(jià)格持續(xù)下跌,并且當(dāng)前價(jià)格較2014財(cái)年末低30%左右。主要原材料鐵礦石和焦炭價(jià)格也在下跌,但其降幅并不足以彌補(bǔ)印度鋼鐵企業(yè)受到鋼材價(jià)格下滑的沖擊。從全球來看,鋼材市場(chǎng)供應(yīng)繼續(xù)超過需求?;葑u(yù)稱,近來全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國中國宣布將削減1億-1.5億噸粗鋼產(chǎn)能,但這并不足以解決產(chǎn)能過剩問題。中國粗鋼產(chǎn)能接近12億噸,而2015年粗鋼產(chǎn)量約為8億噸,因此這一產(chǎn)能削減目標(biāo)并不能真正解決中國產(chǎn)能過剩問題。此外,中國也沒有公布實(shí)施削減產(chǎn)能的具體時(shí)間表?;葑u(yù)預(yù)計(jì)中國漸進(jìn)式削減鋼鐵產(chǎn)能在短期內(nèi)對(duì)于中國鋼產(chǎn)量和出口的影響都很小。
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